Биткоин следует за ростом американских акций, краткосрочная динамика оптимистична, объемы торгов временно увеличились, но четко откатились при встрече с сопротивлением на 4-часовом таймфрейме. На текущем этапе нельзя с уверенностью утверждать, что часовой таймфрейм полностью перешел в сильную фазу, поэтому необходимо быть осторожным! Сначала нужно преодолеть и закрепиться над ключевым сопротивлением около 70 500, иначе не стоит быть чрезмерно оптимистичным! Если при падении объемы не увеличиваются, велика вероятность быстрого истощения отскока, поэтому краткосрочный отскок требует осторожности! https://t.co/RNjc2DJpAP

Сейчас финансовые рынки начинают учитывать геополитические конфликты на выходных: цены на золото и нефть значительно выросли, индекс доллара также растет, а спрос на защитные активы увеличивается. Рост цен на нефть вызывает опасения по поводу будущей инфляции, что приводит к значительному росту доходности 30-летних облигаций и увеличению спроса на долгосрочные доходности; инвесторы обеспокоены будущей инфляцией, глобальной экономикой и рисками государственных финансов. Индекс риска на американских рынках SPHB/SPHQ снизился, предпочтение рискованным активам ослабло, технологические акции в предварительной торговле в целом снизились. Под воздействием геополитических конфликтов наблюдается продажа рискованных активов, и краткосрочная ликвидность на финансовых рынках перемещается в защитные активы. Падение американских акций в предварительной торговле не продолжило снижение #Bitcoin, поскольку биткоин уже заранее учел геополитические риски на выходных; сегодняшняя волатильность будет зависеть от открытия американских рынков вечером. Если американские акции продолжат падать, BTC может последовать за ними.

Сейчас наибольший риск для рисковых активов — не в настоящем, а после 6:00 утра в понедельник, когда откроются международные финансовые рынки: золото и нефть переоценят текущую геополитическую настроенность. На данный момент международные инвестиционные институты уже оценили цену нефти на уровне 80 долларов за баррель, не говоря уже о том, что цена золота также будет расти. На фоне относительно сжатой ликвидности сейчас капитал будет течь к активам с более привлекательной повествовательной историей. Таким образом, для #Bitcoin наибольшая угроза — это отток ликвидности в сторону безрисковых активов или нефти. В краткосрочной перспективе все рисковые активы столкнутся с дефицитом ликвидности. Криптоинвесторам необходимо подождать переоценки активов в понедельник, прежде чем принимать решения: сможет ли рынок остановить падение и подтвердит ли вторичное тестирование дна — всё это потребует времени для проверки!

Биткойн на часовом таймфрейме показал дно с пин-баром и сильный отскок — означает ли это окончание падения? Завершилась ли вторая проверка дна? В настоящее время на часовом и 4-часовом таймфреймах появились пин-бары на дне. На часовом таймфрейме вторая и третья свечи показали сильный отскок, а на 4-часовом — вторая свеча также продемонстрировала хороший отскок. Теперь необходимо наблюдать, сохранит ли третья свеча на 4-часовом таймфрейме сильную тенденцию к росту. Если третья свеча на 4-часовом таймфрейме также покажет устойчивый отскок, то краткосрочно можно считать, что на часовом таймфрейме уже появился сигнал о прекращении падения. Однако дневной таймфрейм требует подтверждения в ближайшие дни. На дневном таймфрейме пока зафиксирован только пин-бар; необходимо следить за тем, будут ли вторая и третья свечи демонстрировать устойчивую тенденцию к росту. Минимальная точка отскока второй и третьей свечей не должна опуститься ниже 65 000. Также стоит учитывать, что объем торгов до сих пор не увеличился резко — это означает, что краткосрочное давление продавцов, возможно, еще не рассеялось, и не было активировано достаточное количество эффективных покупательских заявок; отскок может быстро потерять импульс. На часовом таймфрейме наблюдается пин-бар с увеличением объема, но последующий отскок сопровождается снижением объема. При росте цены объем сокращается, что указывает на быстрое ослабление импульса. Поэтому в текущий момент нельзя с уверенностью в 100% утверждать окончание падения или завершение второй проверки дна. Самым большим шумом в текущий момент является рост американских акций, который поддерживает BTC. Далее необходимо дождаться закрытия американских рынков и наблюдать за дальнейшим поведением BTC. Только если BTC сохранит импульс к росту в азиатскую сессию завтра, можно будет более уверенно подтвердить сигналы об окончании падения и завершении второй проверки дна. Краткосрочные уровни сопротивления отскока: обратите внимание на уровень около 66 300; ключевым уровнем сопротивления на этой неделе является уровень около 67 800.

16 февраля — 20 февраля: ключевые макроэкономические события — инфляция и ВВП: смогут ли они продолжить поддерживать ожидания снижения ставок? Второй раунд переговоров между США и Ираном — потенциальный источник риска! Прекращение торгов на китайском рынке может еще больше снизить ликвидность в азиатскую сессию! В понедельник пришлось на китайский Новый год по лунному календарю и День президента США — объемы торгов в Азии и США были низкими, ликвидность сократилась. Важные макроэкономические события этой недели сосредоточены после вторника и в пятницу. 1. Во вторник США и Иран проведут встречу в Швейцарии — второй раунд переговоров. На данный момент обе стороны готовят свои переговорные аргументы: военные учения, переброска авианосцев, публикация международных новостей — все это служит усилению позиций. Основное внимание — после переговоров во вторник. Если переговоры приведут к прорыву, это будет позитивным сигналом для рынка. Однако в настоящее время маловероятно, что стороны достигнут окончательного соглашения за один раунд. Необходимо быть готовыми к возможному провалу переговоров: не исключено, что США дадут сигнал Израилю на прямое нападение на Иран, а три американских авианосца могут участвовать в ударах. Также стоит учитывать возможность полной блокировки Ираном пролива Ормуз со стороны его военно-морского флота. Если реализуется наихудший сценарий — военный конфликт — это приведет к усилению колебаний цен на международные энергоносители. При этом на фоне низкой ликвидности как на рынках убежища, так и на рисковых рынках, необходимо проявлять особую осторожность. 2. В пятницу будут опубликованы данные PCE за декабрь и первичная оценка ВВП США за четвертый квартал — оба показателя выйдут в один день, поэтому их следует анализировать совместно. Текущие ожидания: PCE за декабрь слегка вырастет, превысив предыдущее значение, тогда как ВВП за четвертый квартал значительно снизится по сравнению с предыдущим периодом. Согласно текущим ожиданиям, эта комбинация данных указывает на замедление темпов роста экономики США и сохранение инфляционной устойчивости — инфляция не ослабла полностью. Это может слегка повысить ожидания снижения ставок, однако не настолько, чтобы рынок перешел к оптимистичному и быстрому сценарию снижения. По моей оценке, максимум — это дальнейшее усиление ожиданий снижения ставок в июне. На данный момент вероятность снижения ставок в июне составляет 50,8% — это фаза неопределенности. Если вероятность превысит 60%, это будет сигналом оптимизма относительно снижения; при 70% рынок будет увереннее в снижении; при 80% рынок начнет ценообразование на основе ожидания снижения в июне; при 90% ожидание снижения будет практически зафиксировано. Таким образом, если данные в пятницу позволят поднять вероятность снижения ставок в июне до 60% или даже 70%, это окажет значительное позитивное влияние на рисковые рынки. Кроме того, если Трамп стремится к более сильным экономическим показателям при одновременном снижении инфляции, подходящем для снижения ставок, то ВВП за четвертый квартал должен остаться около 4%, а PCE — ниже 2,8%. Разумеется, это предположение основано на гипотетическом искусственном изменении данных. 3. Все торговые дни этой недели приходятся на период китайского Нового года: китайские фондовые рынки закрыты, а гонконгский рынок открывается только в пятницу —这意味着 половина азиатского рынка находится в состоянии перерыва. Закрытие китайского рынка приведет к еще большему снижению ликвидности в азиатскую сессию. Для криптовалютного рынка это может негативно сказаться на объемах торгов #Bitcoin в азиатскую сессию. Итог недели: В период китайского Нового года азиатская сессия не обеспечит достаточной динамики для криптовалютного рынка. Что касается американской сессии — неизвестно, сможет ли она дать дополнительный импульс роста BTC. Надежда остается только на данные в пятницу: смогут ли они продолжить повышать вероятность снижения ставок. Для азиатских фондовых рынков недельный перерыв может привести к отложенному негативному эффекту, который может проявиться в виде положительного эффекта на следующей неделе — обратите внимание на этот фактор. Для важных событий на американском рынке этой недели следите за еженедельным отчетом @MSX_CN.

Розничные данные неожиданно снизились, потребление остановилось, вероятность понижения процентных ставок увеличилась, предпочтение риску на американских биржах выросло, но активы с высоким риском все еще остаются осторожными, почему? Сегодняшние розничные данные оказались несколько неожиданными, данные показали, что розничная торговля в декабре составила 0%, что значительно ниже прогноза и предыдущего значения, что означает, что потребление в декабре остановилось. Хотя текущие основные интерпретации не указывают на риск, но рисковые факторы не были полностью устранены! Эти розничные данные стимулировали вероятность понижения процентных ставок, вероятность понижения ставок в марте выросла с 17,7% до 21,6%, вероятность понижения ставок в апреле выросла с 32,4% до 36,9%, а вероятность понижения ставок в июне снизилась с 51,6% до 49%. То есть, сегодняшние розничные данные, хотя и стимулировали понижение ставок, но не подняли краткосрочную вероятность понижения ставок до 50%, наоборот, снизили вероятность понижения ставок в июне. Поэтому эти розничные данные еще не безопасны. В текущем состоянии, если индекс потребительских цен (CPI) в пятницу вырастет выше прогноза, то ожидания стагфляции возрастут, снова увеличится ожидание понижения ставок, но это нанесет удар по экономике. Если данные по занятости в среду снизятся ниже прогноза, то макроэкономические данные этой недели принесут низкое потребление, высокую инфляцию и низкую занятость, что может привести к тому, что рынок ожидает рецессию. Ожидания, связанные с данными по занятости, действительно безопасны, все еще зависит от того, как будут выглядеть данные по занятости и инфляции. Какое влияние оказывают потребительские данные на финансовые рынки? Золото стабильно растет, неопределенность, связанная с экономикой США, дефицитом бюджета, политикой и геополитикой, остается основным фактором, поддерживающим стабильный рост золота. Доллар немного ослаб, данные подтолкнули экономику к ослаблению, что негативно влияет на доллар. Долгосрочные ставки по государственным облигациям США на 10 и 30 лет выросли, рост ставок по 30-летним облигациям превысил рост ставок по 10-летним, что означает, что рынок обеспокоен инфляцией в будущем, особенно в условиях снижения потребительской способности, опасаясь стагфляционной среды. Кроме того, краткосрочное превосходство 30-летних облигаций над 10-летними означает увеличение спроса на риск дюрации. Ожидания экономики США, вызванные данными, не нанесли прямого удара по уверенности рынка, поэтому индексы американских бирж выросли, соотношение SPHB/SPHQ выросло, что означает увеличение рискового предпочтения на американских биржах, но рост технологических компаний и #Bitcoin не был значительным, что указывает на то, что текущая макроэкономическая история и оптимистичное рисковое предпочтение не могут напрямую привлечь средства рынка, особенно в текущей фазе низкой ликвидности, чтобы привлечь средства на покупку, требуется более оптимистичная и сильная история. Общий вывод: На данном этапе данные по занятости и CPI еще не опубликованы, финансовые рынки продолжают ждать публикации данных, чтобы ожидания стали более четкими. С другой стороны, в фазе неблагоприятной макроэкономической истории и дефицита ликвидности, средства также ждут более четких сигналов. Хотя краткосрочно предпочтение риску увеличилось, рынок все еще не принимает эффективных решений, и все еще нужно смотреть на данные по занятости и CPI в пятницу. Что касается будущего, то либо вероятность понижения ставок в марте и апреле будет увеличена более чем на 50%, либо данные по экономике покажут стабильный и оптимистичный рост, что будет благоприятно для синих фишек на американских биржах, BTC не имеет лучшего привлекательности, золото продолжает колебаться.

В выходные #Bitcoin резко упал, что привело к пробелу в ценах фьючерсов на BTC, текущий пробел находится в районе 78 700–81 800. Хорошая новость: как только BTC стабилизируется, такой пробел может привести к восстановлению цены до уровня 81 800, так как возникнет потребность в его заполнении. Плохая новость: заполнение пробела всё ещё зависит от того, сможет ли цена удержаться на стабильном уровне. Кроме того, заполнение пробела указывает лишь на потенциальную высоту отскока, но не позволяет судить о его продолжительности и общей силе. В дальнейшем всё ещё нужно наблюдать, сможет ли цена эффективно остановить падение и начать восстановление, а также как будет развиваться колебание цены после отскока.

Расследование завершено: массовое перераспределение платежных стейблкоинов в доходные стейблкоины вызвало значительные изменения в капитализации USDC! Поскольку я не могу рассчитывать на кого-то еще, я сам проверил данные, и, как я и предполагал, USDC столкнулся с чистым оттоком в течение двух дней подряд, но общая капитализация стейблкоинов осталась неизменной. Это не настоящий отток, а скорее перераспределение средств, поскольку инвесторы стремятся к стабильности без риска. Проверив данные по различным стейблкоинам на том же сайте, я обнаружил, что наибольшие изменения произошли с USDC и USD1. 22-23 января: чистый отток USDC составил 714 миллионов, а капитализация USDe увеличилась на 122 миллиона. Это был день значительного оттока USDC. 23-24 января: чистый отток USDC составил 832 миллиона, а USD1 увеличился на 1063 миллиона. Общие изменения за три дня: основной платежный стейблкоин USDT потерял 177 миллионов, USDC потерял 1546 миллионов, доходный стейблкоин USDe увеличился на 111 миллионов, USD1 увеличился на 963 миллиона, а PayPal USD увеличился на 70 миллионов. Хотя такое движение средств лучше, чем чистый отток, оно не сильно отличается. Перераспределение платежных стейблкоинов в доходные стейблкоины означает, что институциональные инвесторы или крупные игроки в краткосрочной перспективе не намерены торговать или покупать, поэтому они предпочли доходные стейблкоины для получения процентов. Кроме того, чистый отток USDC означает, что нет участников торговли, или, другими словами, пользователи USDC в настоящее время не имеют высокого настроения на будущее и снижают инвестиционную активность. Это не предвещает ничего хорошего для будущего BTC. Конечно, данные о движении средств имеют отставание и могут служить лишь ориентиром, а не основой для прогнозирования на следующую неделю. Можно сказать только, что с улучшением ситуации и возвратом средств это будет проявлением уверенности на рынке.

Текущая динамика #Bitcoin в целом соответствует моим ожиданиям. Вчера вечером восходящая коррекция оказалась слабой, что увеличило риски падения. Средняя скользящая MA120 на 4-часовом графике уже пробита вниз. Далее ключевая поддержка находится вблизи 4-часовой MA200 (90 500). Учитывая динамику фондового рынка США до открытия, сегодня вечером, вероятно, будет еще одно падение перед началом стабилизации и коррекции вверх. На данный момент макрофактором является введение Трампом пошлин для стран-членов НАТО в выходные. Вчера, так как американские биржи не работали, цена была скорректирована в азиатской и европейской сессиях. Сегодня настал черед американской сессии, и после пересмотра текущих макрорисков в начале торгов акции должны стабилизироваться. Учитывая динамику #BTC, стоит защищаться вблизи уровня 90 500, и наблюдать за ситуацией после открытия американских бирж сегодня вечером. Лично я ожидая, что сначала будет некоторое усугубление падения, а затем стабилизация и коррекция вверх. Проблема с пошлинами уже давно существует и больше не вызывает сильного давления и паники на рынке. Краткосрочное падение уже произошло. Если уровень поддержки 90 500 окажется эффективным, то BTC может продолжить коррекцию вверх. На 4-часовом графике цена уже близка к завершению глубокой коррекции. Такая динамика, на мой взгляд, очень оптимистична. После стабилизации на этом уровне начнется новый рост, а затем цена может протестировать сопротивление на уровне 98 000.