Полное победа демократов на промежуточных выборах. Впервые за более чем 30 лет демократический губернатор побеждает в Техасе. Мы считаем, что это положительный сигнал для рынков. Краткое резюме: - Доходности росли, поскольку необходимо было оценить риск, вызванный нестабильной политикой нынешнего президента. Этот риск снизится, поэтому ожидается падение доходностей. - Снижение доходностей стимулирует экономику на текущем этапе, так как заимствования становятся дешевле, что придаёт новую импульс технологическому сектору. - Из-за высокой бета-активности на криптовалютных рынках спокойная рыночная обстановка способствует перераспределению средств в сторону более рискованных активов, поэтому #Bitcoin и #Crypto должны извлечь выгоду из этого. В конечном итоге, этот исход более позитивен, чем победа республиканцев на промежуточных выборах, поскольку создаёт продуктивную основу для возвращения правительства к балансу и повышения предсказуемости рынков.

FOMC приняла решение сохранить процентные ставки на прежнем уровне. ВВП США оказался самым высоким за три года. FOMC не имеет выбора, кроме как сохранить процентные ставки на этом уровне, иначе им придется смягчить цели по инфляции, поскольку сами высокие процентные ставки способствуют росту инфляции. Вот почему Кевин Уорш сохранил нейтральный до довошного тон. Однако рынок динамичен: поскольку оба события оказались положительными, ожидания для рынков #Crypto на предстоящие месяцы остаются позитивными.

На горизонте предстоит важная неделя, поскольку пройдет множество макроэкономических событий. Среда — заседание FOMC и решение по ставкам ФРС — вероятно, повышения не будет. Четверг — данные по ВВП и индексу PCE за сентябрь. В течение недели отчеты о прибылях четырех крупных компаний: $AMZN, $INTC, $MSFT и $GOOGL. Настроения на рынке достигли рекордно низкого уровня, особенно на фоне выборов в Конгресс 3 ноября, ожидается глубокая коррекция.

На прошлой неделе команда поехала в Сингапур на @token2049. Индустрия значительно созрела, поскольку все больше институциональных игроков проявляют интерес к сфере цифровых активов. Несколько ключевых выводов: - Очевидно, что розничные инвесторы больше не будут главным драйвером массового внедрения, как это было раньше. Привлечение большого числа пользователей, скорее всего, будет происходить через приложения, построенные поверх слоев, причем пользователи даже не будут осознавать, что используют блокчейн. - Платежные системы на блокчейне превосходят традиционную финансовую систему и развиваются чрезвычайно быстрыми темпами. - Токенизация только начала свое развитие, и кривая роста огромна. - Текущие оценки большинства протоколов и слоев слишком низки по сравнению с потенциальным TAM соответствующих рынков (например, агентной экономики). Это была очень бычьи и позитивная неделя с исключительно перспективным прогнозом на ближайшие годы для всей индустрии.

Наши месячные доходы уже доступны. Мы очень рады сообщить, что наша валовая доходность за сентябрь составила +40,05%. Доходность bitcoin за тот же месяц составила +9,12%. Доходность фонда с начала года: +11,33% Доходность фонда с момента основания: +22,62% Превышение доходности bitcoin с момента основания: +50,09% Это означает, что инвестиции в фонд сгенерировали на 50% больше bitcoin, чем простое удержание bitcoin. В фонде применяются три стратегии, одна из которых — высокочастотная торговля на волатильности. В прошлом месяце эта стратегия набрала обороты, однако основная часть доходности была получена за счет фундаментально отобранных протоколов, которые превзошли bitcoin за последний месяц. В нашем фонде не используется кредитное плечо. Применяются только спотовые позиции. С нетерпением ждем предстоящих месяцев, поскольку рынки набирают обороты.

Правительство Нидерландов решило, что владение #Bitcoin и #Crypto в самоконтроле будет облагаться налогом в размере 36% от нереализованной прибыли. Это текущий план, а не закон. По крайней мере, на 2028 и 2029 годы. Тот же принцип будет применяться и к драгоценным металлам, таким как золото и серебро. Однако владение теми же активами в фонде не подпадает под эту налоговую политику и будет применяться только к реализованной прибыли. С личной точки зрения, мы выступаем против нового правила Box 3 и считаем, что правительству необходимо вернуться к чертежной доске.

Криптовалютные рынки могут быть волатильными и экстремальными. За последние три месяца настроения резко сменились с этапа депрессии на эйфорию в последние дни. Если взглянуть на общую картину, то совершенно очевидно, что #Bitcoin вступает в бычий рынок отсюда и далее. — Сильный пробой и импульс вверх из диапазона накопления, в котором Bitcoin находился более шести месяцев. — Восстановление 50-недельной скользящей средней. — Сильный бычий дивергенс на недельном таймфрейме, указывающий на то, что происходил процесс формирования дна, аналогичный дну 2022 года. — Новый более высокий максимум достигнут. Учитывая это, и поскольку мы используем три стратегии, мы увеличили долю денежных средств в основных активах с сильными фундаментальными показателями. Эти активы: $NEAR, $GRASS, $EIGEN, $PLUME и $SUI.

$BTC торгуется выше $86 000, вырос более чем на 10% на этой неделе и вернулся к уровням, не виденным с января. Ethereum выше $2 700. Более значимый индикатор — это потоки средств. США-спот биткоин-ETF за один день привлекли $999 млн — это наибольший приток за этот год. ETF на Ether добавили ещё $270 млн. Август уже установил темп с $3,5 млрд месячного притока — самый сильный с сентября прошлого года — и потоки остаются положительными уже три недели подряд. Большая часть этих средств поступает в IBIT BlackRock. Аналитики указывают на эту концентрацию как на признак распределения, а не торговли: институциональные инвесторы формируют позиции, а не пытаются поймать отскок. Также в игре есть короткая раскачка, которая добавляет топлива этому движению. Рынок проигнорировал два негативных новостных события в один и тот же период — повышение ставки ФРС и провал голосования по законопроекту CLARITY — не отдав значительных позиций. Такие движения — быстрые, с реальным объёмом — как раз то, для чего создан наш мультистратегический фонд.

Закон о прозрачности только что провалился в Сенате США — 49 против 50, не хватило одного голоса до необходимых 60. Интересно именно во времени. Европа закрыла свой регуляторный разрыв этим летом с MiCA. США же только что наблюдали, как их крупнейшая попытка сделать то же самое рухнула на процедурном голосовании. Что на самом деле означает это расхождение для выбора инвесторами мест хранения экспозиции цифровых активов? Мы разбираем это в нашем последнем блоге → https://t.co/Xy0chxmV1a

Закон о ясности был отклонен на этапе продвижения. К сожалению, в Сенате не удалось набрать 60 голосов для проведения голосования по прекращению прений. Это серьезный удар для индустрии #Crypto в США, но немедленно последует продолжение усилий. На этот раз это произойдет через SEC и CFTC. Что это значит для рынков? Честно говоря, не вызывает сомнений, что это setbacks, и рынки немного снизились из-за этого. В целом, в долгосрочной перспективе криптовалюта так же сильна, как и всегда, и будет продолжать развивать еще более совершенные приложения и протоколы. Также возможно, что им удастся найти способ все же принять этот закон, ведь Закон о гении тоже не был принят с первого раза.