🧮 Дефляция токена: Почему более дешёвый ИИ из Китая не является медвежьим сигналом для суперцикла Основные выводы: 📍Китайские модели с открытыми весами быстро сократили разрыв в производительности с передовыми лабораториями США, теперь отставая всего на несколько недель по тестам на рассуждение и программирование. 📍Эти модели обладают значительным преимуществом по стоимости, их цена составляет одну треть — одну пятую от стоимости американских аналогов благодаря структурным факторам, таким как более дешёвая электроэнергия и архитектурная эффективность. 📍Китай применяет целенаправленную промышленную стратегию, чтобы превратить слой моделей ИИ в товар, открывая веса для захвата монетизации на уровне облаков и рекламы. 📍Парадокс Джеевонса: Снижение цен на токены ИИ расширяет рынок, делая возможными сценарии с высоким объёмом использования, что в конечном итоге увеличивает спрос на вычислительные ресурсы. 📍Устойчивая корпоративная стоимость остаётся сосредоточенной в цепочке поставок, связанной с США, особенно в физических узких местах, таких как полупроводники, передовые технологии упаковки и управление питанием. 📍Китайские модели выигрывают по объёму токенов; американские модели выигрывают корпоративные доллары за счёт конфиденциальности и надёжности. Ценовые войны внутри страны и блокировка глобальной монетизации финансово сдавливают китайские лаборатории. 📥 Наш последний отчёт подробно разбирает разрыв в стоимости электроэнергии, распределение токенов и расходов Vercel, а также то, что остаётся для лабораторий, не относящихся ни к США, ни к Китаю 👇 https://t.co/7q59Y2z1sx