Кто-то в Белом доме, по всей видимости, решил, что урегулирование криптовалютного законодательства более срочно, чем военные учения. Переговорщик администрации по закону CLARITY отложил обязательные тренировки Национальной гвардии армии, чтобы остаться за столом переговоров на финальной стадии обсуждения законопроекта — шаг, который говорит о многом о масштабах текущей законодательной инициативы.
Решение принимается на фоне того, как Конгресс спешит соблюсти срок до летнего перерыва в середине июля, при этом межпартийные переговоры достигли критической фазы.
Что на самом деле делает закон CLARITY
Закон о ясности рынка цифровых активов 2025 года, официально обозначенный как H.R. 3633, является самым серьезным на сегодняшний день шагом Вашингтона по четкому разграничению юрисдикций в борьбе за регулирование криптовалют. В рамках этого законопроекта Комиссия по торговле фьючерсами на товары получит основную власть над цифровыми товарами, что охватывает большинство токенов, кроме стейблкоинов. В то же время Комиссия по ценным бумагам и биржам будет регулировать цифровые активы, которые ведут себя скорее как ценные бумаги.
Представитель Фрэнк Хилл, республиканец из Арканзаса, внес законопроект 29 мая 2025 года. Он был одобрен Палатой представителей 17 июля 2025 года голосованием 294 против 134. Затем Комитет по банковскому делу Сената одобрил его 14 мая 2026 года голосованием 15 против 9, направив его на рассмотрение полным составом Сената.
Сжатие переговоров
Решение переговорщика Белого дома отложить военную подготовку подчеркивает, насколько сжатыми стали сроки. С тем, что Конгресс направляется к летнему перерыву в середине июля 2026 года, остается узкое окно для завершения нерешенных вопросов до того, как законодатели разъедутся по своим избирательным округам.
Оставшиеся спорные вопросы, как сообщается, связаны с этическими положениями и положениями, касающимися стейблкоинов. Этические положения могут определить, будут ли наложены ограничения на владение цифровыми активами государственными служащими и их семьями. Положения, касающиеся стейблкоинов, могут изменить порядок выпуска и регулирования токенов, привязанных к доллару.
Личность переговорщика от Белого дома не была официально раскрыта.
Что это значит для инвесторов
Разделение надзора между CFTC и SEC в соответствии с законом CLARITY позволит проектам и инвесторам понять, какие правила применяются к ним. Для институциональных участников, банков, управляющих активами и пенсионных фондов, которые в основном оставались в стороне, отделы по соблюдению нормативных требований не имеют четкой основы для построения своих процессов.
Голосование в Палате представителей 294 за и 134 против, а также голосование в комитете Сената 15 за и 9 против указывают на то, что законопроект имеет достаточную поддержку, чтобы выжить в какой-либо форме. Участникам рынка следует внимательно следить за дедлайном по окончании перерыва, поскольку если переговоры застрянут, а Конгресс уедет без принятия решения, весь график может сдвинуться на несколько месяцев.