Согласно исследованию Chaoxiang, UBS выпустил бюллетень SemiBytes 20 июля 2026 года, в котором отметил, что полупроводниковый сектор переходит от всеобщего роста к значительному расхождению, при этом спрос на AI-направление продолжает удерживать высокую популярность. Отчет охватывает пять ключевых тем. Запуск Kimi K3 способствовал дальнейшему масштабированию открытых моделей; расширение окна контекста стимулирует спрос на HBM и хранилища, наибольшую выгоду от этого получает NVIDIA. Суммарный свободный денежный поток Micron за ближайшие несколько лет может превысить 400 миллиардов долларов США; после снятия запрета на выкуп акций теоретическая доля выкупа может превысить 40%, что пока не полностью учтено рынком. Внутри сектора аналоговых чипов дифференциация усиливается: активы с высокой экспозицией к ИИ уже получили премию в 42 раза к коэффициенту P/E, тогда как оценки активов с экспозицией к автомобильной и промышленной отраслям остаются около исторического среднего уровня. Уровень перегруженности позиций показывает, что Lam Research, Broadcom, Seagate, Micron и AMD по-прежнему находятся в состоянии крайне высокой длинной перегруженности.
UBS: Полупроводниковый сектор входит в фазу расхождения, ралли ИИ продолжается
TechFlowПоделиться
Сводка
UBS отмечает, что полупроводниковый сектор входит в фазу консолидации, при этом прибыли сокращаются, а расхождения растут. Ралли в сфере ИИ остается сильным: Kimi K3 стимулирует спрос на HBM и благоприятствует NVIDIA. Micron может получить более $400 млрд свободного денежного потока, а выкупы акций потенциально достигнут 40% после снятия ограничений. В секторе аналоговых чипов акции, связанные с ИИ, демонстрируют премиум P/E в 42 раза, тогда как промышленные и автосвязанные компании остаются на среднем уровне. Данные о позиционировании показывают значительные длинные позиции по Lam Research, Broadcom, Seagate, Micron и AMD, ключевые уровни для наблюдения — поддержка и сопротивление.
Источник:Показать оригинал
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может быть получена от третьих лиц и не обязательно отражает взгляды или мнения KuCoin. Данный контент предоставляется исключительно в общих информационных целях, без каких-либо заверений или гарантий, а также не может быть истолкован как финансовый или инвестиционный совет. KuCoin не несет ответственности за ошибки или упущения, а также за любые результаты, полученные в результате использования этой информации.
Инвестиции в цифровые активы могут быть рискованными. Пожалуйста, тщательно оценивайте риски, связанные с продуктом, и свою устойчивость к риску, исходя из собственных финансовых обстоятельств. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Уведомлением о риске.