Рынок труда США остался устойчивым в мае, что потенциально снижает давление на ФРС на агрессивное снижение процентных ставок в ближайшие месяцы, согласно недавно опубликованным данным правительства.
В мае экономика США добавила 172 000 рабочих мест вне сельского хозяйства, а уровень безработицы остался на уровне 4,3%, сообщило Бюро статистики труда в пятницу.
Рост заработной платы также остался устойчивым: средняя почасовая зарплата выросла на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,4% по сравнению с годом ранее.
Для криптовалютных рынков отчет имеет меньшее значение из-за немедленного движения цен и большее значение из-за того, что он может означать для политики ФРС во второй половине года.
Снижение процентных ставок обычно рассматривается как поддержка для рисковых активов, таких как bitcoin и акции технологических компаний, поскольку оно увеличивает ликвидность и снижает привлекательность более безопасных инвестиций с доходом.
Однако устойчивый рынок труда снижает срочность снижения ставок ФРС.
Рост заработной платы превысил ожидания
Отчет о занятости за май оказался сильнее, чем ожидалось большинством экономистов. Это произошло после опасений в начале этого года, что более высокие ставки и замедление экономической активности могут еще сильнее ослабить найм.
Отчет также пересмотрел показатели занятости за март и апрель в сторону повышения на совокупные 93 000 рабочих мест, что подтверждает мнение о том, что рынок труда остается относительно стабильным, несмотря на общую макроэкономическую неопределенность.
Рост занятости возглавили здравоохранение, досуг и гостеприимство, а также найм в государственном секторе.
В то же время занятость в сфере финансовой деятельности снизилась на 22 000 рабочих мест за месяц и теперь упала на 107 000 позиций с пика мая 2025 года.
Почему криптотрейдеры обращают внимание на данные по занятости
Криптовалютные рынки стали все более чувствительными к макроэкономическим данным с тех пор, как институциональное участие расширилось благодаря спотовым биткоин-ETF и более широкому участию Уолл-стрит.
Более сильные экономические данные могут осложнить бычью ликвидностную нарративу, на которую полагаются многие криптотрейдеры в периоды ожидания денежно-кредитного смягчения.
Если инфляция останется устойчивой, а занятость сохранит свою прочность, Федеральная резервная система может решить сохранять высокие ставки дольше или замедлить темпы будущих снижений.
Такой сценарий может негативно влиять на спекулятивные активы, поскольку более высокие затраты на заимствование и более жесткие условия ликвидности обычно снижают готовность к риску.
Биткойн и более широкий криптовалютный рынок исторически показывали наилучшие результаты в периоды расширения ликвидности и более мягкой денежно-кредитной политики.
Что ожидать
Данные были достаточно сильными, чтобы снизить ожидания быстрых снижений ставок, но недостаточно сильными, чтобы возродить опасения, что ФРС может быть вынуждена дополнительно ужесточить политику.
Отчет теперь добавляет еще один уровень неопределенности перед предстоящими данными по инфляции и будущими заседаниями ФРС, которые остаются ключевыми катализаторами для криптовалютных рынков.
Финальное резюме
- В мае экономика США добавила 172 000 рабочих мест, а уровень безработицы остался на уровне 4,3%, что свидетельствует о сохранении устойчивости рынка труда.
- Более сильные данные по рынку труда могут снизить давление на быстрые снижения ставок ФРС — фактор, за которым внимательно следят инвесторы криптовалют и других рисковых активов.