Together AI завершила раунд C на $800 млн, капитализация выросла в 1,5 раза до $8,3 млрд

Платформа облачных вычислений Together AI объявила о завершении цикла финансирования серии C на сумму 8 млрд долларов США, после чего ее оценка составила 83 млрд долларов США. Этот раунд финансирования возглавил Aramco Ventures, дочерняя компания Saudi Aramco, с участием NVIDIA и других инвесторов. Стоит отметить, что всего 16 месяцев назад ее оценка составляла всего 33 млрд долларов США, и за год она выросла в 1,5 раза. Компания, опираясь на экосистему открытых моделей, предоставляет предприятиям высокопроизводительные вычислительные услуги по доступным ценам; ее годовой объем предварительных заказов вырос с 300 млн долларов США в начале 2024 года до 11,5 млрд долларов США, что составляет рост в 38 раз. Основательская команда сформирована вокруг Чжан Цзе, выпускника Пекинского университета, и профессора Стэнфордского университета Перси Лиана, создавая команду китайских технологических экспертов. NVIDIA продолжает активно инвестировать в эту область, стремясь построить более широкую сеть распределения вычислительных мощностей через таких новых облачных провайдеров и перейти от простой продажи оборудования к модели «разделения доходов».

Автор статьи, источник: официальный аккаунт WeChat «Доншисьтяо капитал»

Оценка выросла в 1,5 раза за год.

Миф о богатстве «продавцов воды» для ИИ-вычислительных мощностей продолжается.

Недавно платформа облачных вычислений Together AI объявила о завершении раунда финансирования серии C на сумму 8 миллиардов долларов США, после чего ее оценка выросла до 83 миллиардов долларов США (около 58,1 млрд юаней). Этот раунд финансирования возглавил Aramco Ventures, дочерняя компания Saudi Aramco, а также участвовали такие известные институциональные инвесторы, как NVIDIA, Vista Equity Partners и General Catalyst.

На фоне острой конкуренции среди крупных моделей, почему эта платформа для облачных вычислений ИИ, существующая всего четыре года, привлекает внимание гигантов, стремящихся вступить в эту гонку? Ответ, возможно, кроется в двух ключевых словах: «открытые модели» и «команда китайских специалистов».

Together AI была основана в 2022 году почти одновременно с ChatGPT. С момента основания компания четко определила свою позицию — стать компанией «облака, созданного для ИИ», основной деятельностью которой является аренда вычислительных мощностей на базе GPU-кластеров NVIDIA для предприятий, позволяя разработчикам запускать открытые крупные модели по крайне низкой стоимости.

На начальных этапах развития доминирующее положение занимали закрытые модели, возглавляемые OpenAI, но рынок быстро осознал жестокую реальность: затраты на токены для передовых закрытых моделей безжалостно поглощали прибыльные пространства AI-приложений. Однако с мощным ростом высокопроизводительных открытых моделей, таких как DeepSeek, отраслевая ситуация меняется.

В процессе перехода от «закрытого исходного кода» к «открытому исходному коду» Together AI напрямую решает эту проблему, интегрируя такие ведущие открытые модели, как DeepSeek, MiniMax и Kimi, и предлагая корпоративным клиентам разнообразные услуги, включая Serverless-вывод, специализированную инфраструктуру и пакетный вывод, став самым крупным受益者 в этом взрыве экосистемы открытых моделей.

Опираясь на развитую экосистему открытых моделей, Together AI создала极具性价比 альтернативу открытым моделям. Согласно данным, после подключения к вычислительным сервисам Together AI предприятия могут снизить стоимость инференса в 6–60 раз при равной или даже лучшей производительности.

На примере своей платформы AI-поддержки Decagon, когда вся рабочая нагрузка была полностью переведена на Together AI, затраты на вывод были напрямую сокращены в 6 раз. Значительное преимущество в стоимости напрямую трансформировалось в реальные заказы: по данным последнего квартала, объем заказов Together AI превысил 1,15 миллиарда долларов США, что представляет собой рост с начальных 30 миллионов долларов США в начале 2024 года до текущих 1,15 миллиарда долларов США — увеличение в 38 раз.

Годовой объем бронирований, выросший в 38 раз за два года, полностью раскрыл коммерческий потенциал Together AI в области открытого ИИ. Во-первых, с взрывом AI-агентов корпоративный ИИ больше не нуждается в простых чат-ботах, а требует цифровых сотрудников, способных обрабатывать сложные рабочие процессы, что породило огромный объем запросов Token. Во-вторых, Together AI сама через инновации в базовой технологии преодолела физические ограничения стоимости вычислительных ресурсов.

Благодаря собственному инженерному движку ATLAS и передовым технологиям, таким как спекулятивное декодирование, скорость выполнения части рабочих нагрузок вывода повышена до 400%. Эта комплексная оптимизация всей цепочки позволяет Together AI предоставлять корпоративные услуги вывода со значительно более низкой стоимостью по сравнению с традиционными облачными провайдерами, создавая технологическое преимущество.

Именно поэтому оценка Together AI продолжает расти. В феврале 2025 года, во время раунда B, возглавляемого General Catalyst, оценка Together AI составляла всего 3,3 млрд долларов. Однако спустя 16 месяцев ее постинвестиционная оценка достигла 8,3 млрд долларов, что эквивалентно росту на 1,5 раза за год.

Быстрый рост Together AI, помимо удачного попадания в индустриальный тренд открытого ИИ, связан с появлением команды китайских специалистов, ответственной за ключевые технологии.

Ознакомившись с официальным сайтом Together AI, несложно заметить, что основательская команда представляет собой «команду отличников», причем доля выходцев из Китая довольно высока.

В качестве одного из ключевых представителей этой команды талантов в области технологий, сооснователь и технический директор Чжан Цэ (Ce Zhang) окончил Пекинский университет. Его биография демонстрирует прочную академическую базу顶尖ного уровня: в 2008 году Чжан Цэ получил степень бакалавра по математике в Пекинском университете, а затем докторскую степень в Университете Висконсин-Мэдисон, а также работал ассистентом профессора в кафедре информатики Цюрихского федерального технологического института.

В своих исследованиях он всегда сосредотачивался на том, как сделать машинное обучение дешевле, надежнее и доступнее для большего числа людей, считая, что ИИ не должен быть исключительным инструментом крупных корпораций, а должен благодаря инновациям на системном, планирующем и распределённом архитектурном уровнях снизить вычислительные затраты на обучение и вывод, позволяя частным лицам, стартапам и традиционным отраслям использовать открытые крупные модели с низкими затратами.

На основе этой ключевой идеи Чжан Цэ возглавил инновации Together AI в области управления базовыми вычислительными ресурсами и движком вывода, руководя командой в разработке собственного движка вывода ATLAS и глубокой интеграции передовых распределенных технологий вывода, таких как NVIDIA Dynamo. Эта серия инноваций позволила Together AI реализовать интеллектуальную маршрутизацию с учетом контекста и управление кэшем KV, эффективно избегая избыточных вычислений при масштабном развертывании вычислительных ресурсов, что в итоге привело к впечатляющему коммерческому успеху — годовой объем предварительных заказов превысил 1,15 миллиарда долларов США.

Кроме Чжан Цзе, сооснователь компании Перси Лян также является ведущим китайским ученым в области ИИ. Будучи профессором кафедры компьютерных наук Стэнфордского университета, Перси Лян возглавляет Центр исследований базовых моделей Стэнфорда (CRFM). В области обработки естественного языка и машинного обучения он сосредоточен на разработке открытых базовых моделей, создании систем оценки моделей и других задачах.

В командной работе, если Чжан Цэ построил для Together AI эффективную и низкозатратную «автостраду» вычислительных ресурсов на уровне базовой архитектуры, то Перси Лян, опираясь на глубокие академические знания и отраслевое понимание, стал «навигатором» для внедрения технологий компании. С помощью строгих тестовых стандартов он помогает Together AI постоянно отбирать оптимальные решения в сложной экосистеме открытых моделей, обеспечивая надежность и передовость базовых технологий.

Под руководством Чжан Цзе и Перси Ляна, совместно с главным научным сотрудником компании Три Дао, они создали фундаментальную конкурентоспособность компании, совместно добившись экспоненциального снижения стоимости вычислительных ресурсов Together AI и укрепив базовые алгоритмические и системные возможности Together AI по нескольким направлениям, обеспечив постоянное лидерство компании в итерациях алгоритмов, выборе моделей, архитектуре систем и распределении вычислительных ресурсов.

Рассмотрим действия NVIDIA: за ними также скрывается стремление гигантов к построению экосистемы ИИ-вычислительных ресурсов. Как соинвестор, NVIDIA вступает в Together AI не впервые.

Еще в ноябре 2023 года, во время раунда A, NVIDIA участвовала в ее раннем финансировании. Тогда NVIDIA также выступила в роли сопровождающего инвестора, вложив средства в компанию, а в настоящем раунде лидирующими инвесторами являются Kleiner Perkins и Prosperity7, дочерняя компания Saudi Aramco.

Причина, по которой NVIDIA продолжает инвестировать в эту компанию, также ясна. На данный момент Together AI, которую выбрала NVIDIA, уже не просто облачный провайдер ИИ, а неотъемлемый «узел экосистемы» в обширной империи вычислительных мощностей NVIDIA. Проще говоря, путем инвестиций NVIDIA напрямую обеспечивает себе огромные заказы на оборудование.

Раскрытие информации показывает, что бизнес-модель Together AI построена на базе GPU H100, H200 и самых новых Blackwell от NVIDIA. После того как годовой объем бронирований Together AI превысил 1,15 млрд долларов США, потребность в огромных кластерах GPU станет еще более жесткой. Инвестиции NVIDIA идеально подходят для обеспечения постоянного спроса на свои чипы.

Кроме того, NVIDIA также стремится с помощью таких сервисов «нового облака» (Neocloud) разрушить монополию традиционных гигантов облачных вычислений и построить более широкую сеть распределения вычислительных мощностей. Для NVIDIA это означает, что путем поддержки таких сервисов, как Together AI, они объединяют спрос средних и мелких разработчиков и компаний в области ИИ, превращая его в более стабильную и предсказуемую кривую закупок.

Конечно, более глубокая причина заключается в том, что NVIDIA переходит от роли «продавца оборудования» к роли «партнера по распределению доходов» в качестве участника создания инфраструктуры ИИ. 1 июля NVIDIA официально запустила программу AI Compute Partnership и четко определила свою позицию как «партнера по совместному развитию отраслевой цепочки». Это означает, что NVIDIA будет не только продавать оборудование, но и предоставлять кредитную поддержку и механизмы совместного распределения доходов, позволяя таким компаниям, как Together AI, быстро масштабировать вычислительные мощности без значительных первоначальных капитальных затрат.

В рамках этой модели и новой позиции NVIDIA установила партнерские отношения с другими облачными провайдерами ИИ, помимо Together AI, такими как Sharon AI и Firmus, которые совместно создадут «фабрики ИИ» на базе архитектуры NVIDIA DSX AI Factory.

Согласно последнему квартальному отчету, NVIDIA представила впечатляющие результаты: выручка за квартал достигла 81,615 миллиарда долларов США, что на 85% больше по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль, приходящаяся на акционеров материнской компании, выросла на 211% по сравнению с прошлым годом и составила 58,321 миллиарда долларов США.

Эти данные не только побили рекорд квартальной выручки NVIDIA, но и помогли компании достичь рыночной капитализации в 5 триллионов долларов, что полностью подтверждает огромный спрос глобального рынка на инфраструктуру для вычислений ИИ. При внимательном изучении этого отчета легко заметить, что диверсификация клиентов стала одним из факторов, способствовавших значительному росту доходов NVIDIA.

Финансовый отчет показывает, что рост спроса на продукцию NVIDIA в сегменте центров обработки данных исходит не только от гипермасштабных облачных провайдеров, но и широко от клиентов в облачных AI-сервисах, промышленности, корпоративном секторе и государственных AI-проектах. Диверсификация клиентской базы снижает зависимость NVIDIA от отдельных крупных клиентов и формирует более устойчивую основу для роста. Одновременно ускорение циклов обновления крупных моделей по всему миру и быстрое внедрение AI-приложений стимулируют расширение глобальных AI-фабрик и центров обработки данных, что усиливает спрос со стороны облачных провайдеров, AI-направленных компаний и государственных и корпоративных клиентов на вычислительные мощности, повышая ожидания роста доходов NVIDIA.

Под давлением «открытой стратегии» NVIDIA, Together AI также заявила, что планирует увеличить емкость публичного облака, то есть масштаб вычислительных мощностей, в 50 раз в течение следующих пяти лет. Это означает, что когда стоимость вычислительных мощностей перестанет быть отраслевым ограничением, эра открытых крупных моделей может действительно наступить, и для разработчиков ИИ это станет по-настоящему «Together AI».

А эта китайская AI-уникальная компания, возглавляемая китайскими технологическими силами, продолжит стремительно развиваться, воспользовавшись ветром глобального строительства инфраструктуры ИИ.