Ричард Хиткот, бывший главный инвестиционный директор Tether, стремится продать часть своей 1,26%-ной доли в компании, стоящей за крупнейшим в мире стейблкоином. Этот шаг происходит спустя несколько месяцев после того, как Хиткот ушел из повседневной деятельности компании.
Что нам известно о сделке
Хиткот перешел с должности CIO на неконсультативную консультативную роль в марте 2026 года, передав свои операционные обязанности Закари Лайонсу. Теперь он стремится монетизировать по крайней мере часть своей позиции в собственности.
PJT Partners, известная консалтинговая фирма на Уолл-стрит, управляет переговорами по продаже стейка. Конкретный размер сделки или оценка пока не раскрывались.
Tether одобрил продажу. Но это исключительно личное снижение позиции. Сама компания не привлекает новый капитал через эту сделку.
Tether ранее рассматривала привлечение средств при предполагаемой оценке до 50 млрд долларов. Вторичная продажа по другой подразумеваемой оценке может многое рассказать о том, как рынок сегодня воспринимает этот бизнес, особенно учитывая, что предыдущая попытка привлечения средств не привела к публичной сделке.
Позиция Tether на рынке
USDT, флагманский стейблкоин Tether, в настоящее время имеет оборот примерно на 184 млрд долларов. Tether контролирует около 59% всего рынка стейблкоинов.
Компания сохраняет стабильную прибыльность, в значительной степени благодаря своим огромным активам в виде казначейских облигаций США. Tether фактически получает доход с каждого доллара, обеспечивающего USDT, при этом не взимая плату за хранение стейблкоина.
Во время пребывания Хиткота на посту CIO инвестиционная стратегия компании значительно расширилась за пределы казначейских облигаций. Портфель Tether теперь включает спортивные франшизы, технологические стартапы и другие альтернативные активы. Он сыграл ключевую роль в формировании этой диверсификации.
Регуляторное давление и европейский контроль
Tether сталкивается с постоянным регуляторным надзором, особенно в Европе, где рамки Markets in Crypto-Assets (MiCA) ввели новые требования к эмитентам стейблкоинов. Несколько европейских бирж уже сняли с торговли или ограничили торговлю USDT для соблюдения стандартов MiCA.
В США законодательство о стейблкоинах проходит через Конгресс. Итог этого процесса может либо закрепить позицию Tether, либо создать новые проблемы.
Что это означает для инвесторов
Подразумеваемая оценка по этой сделке, независимо от того, когда она будет завершена, будет внимательно отслеживаться. Если Хиткот продаст по цене, которая предполагает оценку компании значительно выше или ниже предыдущего порога в 50 млрд долларов, это будет сигналом о том, как продвинутые покупатели оценивают регуляторный риск Tether, его траекторию роста и устойчивость его бизнес-модели.
Трейдерам следует следить за любыми ценовыми деталями, которые могут просочиться из процесса, управляемого PJT. Высокая подразумеваемая оценка может укрепить доверие к токенам и компаниям, связанным со стейблкоинами. Скидка по сравнению с предыдущими эталонами может вызвать неудобные вопросы о том, пересматривает ли рынок регуляторные риски по всему сектору.