Тайвань только что дал зеленый свет своей отрасли страхования жизни, которая совокупно управляет сотнями миллиардов активов, для инвестиций в отечественную инфраструктуру ИИ. Это значительная смена политики, направленная на привлечение институционального капитала в центры обработки данных, больницы и логистические объекты, причем криптовалюты и блокчейн полностью исключены из обсуждения.
Комиссия по финансовому надзору (FSC) пересмотрела свои правила в марте 2025 года, разрешив страховщикам жизни напрямую стейкать или инвестировать через частные фонды в местные инфраструктурные проекты.
Правительство, делающее крупную ставку на ИИ
Правительство Тайваня запустило в 2025 году проект «Новые десять крупных проектов по развитию ИИ», выделив более 100 млрд тайваньских долларов (примерно 3 млрд долларов США) на развитие технологий ИИ на острове. Центры обработки данных находятся в центре этой инициативы, и страховщики теперь имеют четкий путь для их финансирования.
До обновленных руководящих принципов стоимость государственной инфраструктуры, находящейся в собственности тайваньских страховых компаний жизни, составляла 532 млрд тайваньских долларов по состоянию на декабрь 2024 года.
По сообщениям, страховые компании острова держат около 682 миллиардов долларов США в иностранных активах. Регуляторы побуждают эти компании возвращать капитал в страну и увеличивать долю внутренних вложений, поскольку направление этих средств на развитие инфраструктуры ИИ снижает концентрацию иностранных активов и способствует созданию физической базы, необходимой для функционирования систем ИИ.
Опрос FSC 2025 года показал, что 67% тайваньских страховщиков жизни уже внедрили технологии ИИ для задач, таких как обработка страховых случаев, выявление мошенничества и обслуживание клиентов. Этот показатель ниже только у банков — 87%.
Слон в комнате
Пересмотренные инвестиционные руководящие принципы не содержат никаких рамок для криптовалют, блокчейн-проектов или децентрализованных финансовых протоколов. Подход FSC сосредоточен на традиционной инфраструктуре и ESG-проектах.
Крупные тайваньские страховые компании, такие как Cathay Life и China Life, управляют портфелями активов на триллионы тайваньских долларов. Эти учреждения сталкиваются с предстоящими изменениями в капитальных стандартах к 2026 году, что означает, что они уже пересматривают свои инвестиционные стратегии.
Что это значит для инвесторов
Когда правительство с обязательствами в размере 3 миллиардов долларов США на строительство ИИ одновременно ослабляет правила для страховщиков, управляющих сотнями миллиардов, частные фонды, сосредоточенные на развитии центров обработки данных в Азии, теперь имеют огромный новый класс ограниченных партнеров, которых нужно привлекать.
Южная Корея и Япония были более прогрессивны в создании институциональных рамок для экспозиции криптовалют. 682 миллиарда долларов США в иностранных активах, которыми владеют тайваньские страховые компании, должны куда-то направиться по мере усиления давления на репатриацию. Сейчас это куда-то — бетон и кремний, а не токены и цепочки.