Амбициозный план по созданию суперсущности Bitcoin путем слияния Strike, Twenty One Capital и Elektron Energy мертв. Strike — платформа финансовых услуг на базе Bitcoin, управляемая Джеком Маллерсом, вернется к самостоятельной деятельности в качестве независимой компании.
Bloomberg сообщила, что, хотя Strike ушел от стола переговоров, Twenty One Capital и Elektron Energy продолжают обсуждать возможность некоторой формы объединения.
Как должен был выглядеть этот сделка
Трехстороннее слияние было объявлено в конце апреля 2026 года и было направлено на объединение трех совершенно разных сегментов биткоин-экономики в единый публично торгуемый гигант.
Twenty One Capital, торгующаяся на NYSE под тикером XXI, внесла значительный биткоин-резерв. Strike внесла свою финансовую инфраструктуру, охватывающую торговлю биткоином, расходы, кредитование и платежи через Lightning Network более чем в 100 странах. Elektron Energy завершила композицию возможностями майнинга.
Структура предполагала, что Twenty One Capital и Strike сначала объединятся, а затем произойдет слияние с Elektron. Если бы это сработало, это создало бы одну из самых вертикально интегрированных bitcoin-компаний на публичных рынках, охватывающую всё — от добычи монет до их хранения и возможности использования их для расходов.
Когда слияние было впервые предложено, инвесторы были воодушевлены. Акции Twenty One Capital выросли на 8% во внештатной торговле после объявления новостей. Tether Investments, владеющая контрольным пакетом акций Twenty One Capital, обязалась проголосовать за сделку.
Почему Strike может быть лучше в одиночку
Strike получила кредитный лимит в размере 2,1 млрд долларов США специально для своих кредитных операций. Включение этого в более крупную и сложную корпоративную структуру всегда сопряжено с рисками исполнения.
Оставаясь независимой, Strike сохраняет полный контроль над своей дорожной картой продукта и стратегией расширения. Акцент компании на транзакциях с низкой комиссией через Lightning Network — решение для масштабирования Bitcoin второго уровня, позволяющее осуществлять платежи почти мгновенно — делает её одной из немногих криптовалютных компаний, реально ориентированных на использование Bitcoin как средства обмена, а не просто как спекулятивного актива.
Mallers последовательно позиционирует Strike как финансовую компанию, которая использует bitcoin-инфраструктуру, а не как криптовалютную компанию в традиционном понимании.
Twenty One Capital и вопрос добычи
Twenty One была основана при поддержке Tether и SoftBank Group и вышла на публичный рынок через SPAC в конце 2025 года. Ее основная стратегия заключается в накоплении и удержании bitcoin в масштабе, что делает ее аналогом корпоративного казначейства, подобным модели, разработанной Strategy.
Добавление возможностей добычи через Elektron позволит Twenty One приобретать bitcoin по стоимости производства, а не по рыночной цене.
Для акционеров Twenty One первоначальный трехсторонний слияние позволило бы интегрировать доходные финансовые услуги Strike, обеспечив компании диверсифицированные источники дохода помимо простого роста стоимости bitcoin. Без Strike Twenty One остается более узко сосредоточенной на функциях казначейства и потенциально добычи, что означает, что цена ее акций остается тесно коррелированной с ценой bitcoin на спот-рынке.
На что должны обращать внимание инвесторы
Инвесторы Twenty One Capital должны отслеживать, приведут ли обсуждения с Elektron к реальной сделке или же этот партнерский проект также провалится.
Для всех, кто следит за Strike, ключевым показателем является кредитный лимит в 2,1 млрд долларов США для кредитования. Кредитование стало одним из самых конкурентных и потенциально прибыльных сегментов в финансовых услугах, связанных с bitcoin, и способность Strike эффективно использовать этот капитал определит, был ли выбор независимости правильным.
Роль Tether как основного владельца Twenty One Capital также добавляет сложности. Как крупнейший эмитент стейблкоина, стратегические решения Tether относительно своих инвестиций в акции имеют повышенное влияние на криптовалютные рынки. То, решит ли Tether поддержать сделку с Elektron или полностью изменит стратегию Twenty One, может изменить конкурентную динамику среди публично торгуемых компаний, работающих с bitcoin.