Акции SpaceX официально вошли в неудобную зону. Акции космической корпорации Илона Маска впервые опустились ниже цены первичного публичного размещения в $135 15 июля, упав до $132,15, всего через пять недель после рекордного выхода компании на публичный рынок.
Акция достигла дневного максимума в $225,64 вскоре после своего листинга 12 июня, что означает, что инвесторы, последовавшие за импульсом в неподходящий момент, теперь сталкиваются с падением более чем на 40%. С тех пор как был достигнут пик, рыночная капитализация сократилась почти на $1,4 трлн.
Самое крупное IPO в истории встречает гравитацию
SpaceX привлекла примерно 86 миллиардов долларов в рамках крупнейшего в истории рынка IPO. Цена в 135 долларов за акцию отражала рост частной оценки компании с 350 миллиардов долларов в декабре 2024 года до оценки в 800 миллиардов долларов к декабрю 2025 года, что было обусловлено бизнесом спутникового интернета Starlink и растущей ролью в инфраструктуре ИИ.
Первоначальный ралли после выхода на биржу привёл к росту акций более чем на 67% выше цены размещения в течение нескольких дней. Затем последовал разворот. Общий отток из технологических акций создал нисходящее давление по всему сектору, и акции не просто скорректировались — они рухнули ниже уровня IPO.
Токенизированные акции SpaceX — настоящая криптовалютная история
Объём торгов токенизированными акциями вырос до 3,86 млрд долларов в июне, что на 145% больше, чем в мае. Токены, связанные с SpaceX, стали основным катализатором, обеспечив 1,19 млрд долларов, или примерно 31% всей активности по токенизированным акциям за месяц.
Платформы, такие как Backpack Securities, возглавили движение с крупными объемами транзакций по своему токену SPCX, предоставив трейдерам, ориентированным на криптовалюты, доступ к акциям SpaceX без использования традиционных брокерских каналов. Проблемы с ликвидностью и ограничения доступа привели к неравномерному опыту на различных платформах: спреды расширялись, механизмы выкупа отставали, а отслеживание цен отклонялось от реальной стоимости акций.
Контраргумент и на что должны обращать внимание инвесторы
Риск для инвесторов заключается в том, что SpaceX по-прежнему торгуется с огромным премиумом по сравнению со своими текущими доходами. Когда SpaceX была частной компанией, отсутствие контроля со стороны публичного рынка позволяло оценкам расти исключительно на основе нарративов. Теперь, когда она стала публичной, каждый квартальный отчет о прибылях становится референдумом о том, соответствует ли история цифрам.
Внимательно следите за объемами за июль. Если торговля токенизированным SpaceX сохранит свой темп, даже несмотря на то, что базовая акция остается ниже цены IPO, это будет свидетельствовать о том, что крипто-трейдеры воспринимают коррекцию как точку входа — важный показатель для понимания места токенизированных акций в более широкой финансовой экосистеме.