Динамика цен на оборудование для полупроводников меняется на фоне роста спроса на ИИ

На протяжении длительного времени распределение ценовой власти в цепочке поставок полупроводников имело четкую пирамидальную структуру. На вершине пирамиды находятся гиганты, такие как Apple, NVIDIA, Microsoft, Google и Amazon, которые контролируют конечный спрос, заказы на облачные вычислительные мощности и определение систем. Ниже — производственные гиганты, такие как TSMC, Samsung, SK Hynix и Micron, обладающие передовыми производственными технологиями, передовыми системами хранения и ключевыми производственными мощностями. В сравнении с ними, производители оборудования, хотя и находятся на верхнем уровне производственной цепочки и обладают высокими технологическими барьерами на некоторых этапах, все еще часто сталкиваются с давлением со стороны крупных клиентов в виде ежегодного снижения затрат, повторных переговоров о снижении цен, изменения сроков приемки и сокращения заказов.

В результате в отрасли оборудования для полупроводников сложилась неписаная практика: при внедрении нового оборудования (Design-in) производитель оборудования часто вынужден делать значительные скидки по цене; на этапе повторных закупок (Repeat Order) заводы по производству волокон, как правило, в соответствии с общепринятыми практиками управления цепочками поставок, требуют от поставщиков дальнейшего снижения цен. Особенно в период спада цикла хранения и сокращения капитальных затрат заводами, производители оборудования, стремясь получить заказы, сохранить долю рынка и поддерживать коэффициент загрузки производственных линий, часто соглашаются на снижение цен примерно на 10%.

Но сейчас это многолетнее «железное правило» бычьего рынка начинает ослабевать.

В последнее время несколько первичных поставщиков оборудования SK Hynix обратились с запросом на повышение цен на поставки на 3–4%. По сообщениям южнокорейских СМИ, SK Hynix запросила у соответствующих поставщиков материалы, обосновывающие корректировку цен, и проводит оценку. Это было бы почти немыслимо в прошлом в секторе полупроводникового оборудования, где барьеры были высоки, а покупатели полностью доминировали.

За этим аномальным явлением стоит дисбаланс спроса и предложения оборудования, вызванный бурным ростом вычислительных мощностей ИИ — когда скорость расширения мощностей полупроводниковых заводов напрямую определяет их способность получить крупные заказы на чипы от ИИ-компаний, «получить оборудование» превратилось в самую срочную гонку вооружений.

Яркий пример: недавно оборудование TCB (термокомпрессионная связь) стало пользоваться огромным спросом. Поскольку SK Hynix расширяет производство HBM4, две корейские компании, производящие оборудование TCB — Hanmi Semiconductor и Hanwha Semitech — недавно получили заказы на оборудование TCB Bonder сопоставимого объема. В сложной структуре AI-чипов оборудование TCB играет ключевую роль, «протягивая иглу и нить».

На рынке оборудования TCB основными игроками являются корейские компании Hanmi Semiconductor и Hanwha Semitech, а также ASMPT.

Среди них Hanmi Semiconductor является текущим лидером на рынке HBM TC Bonder. Согласно отчету TechInsights, на конец третьего квартала 2025 года Hanmi занимала 71,2% рынка HBM TC Bonder по выручке, опережая SEMES, ASMPT, Yamaha Robotics и Hanwha Semitech. Преимущество Hanmi заключается в раннем партнерстве с SK hynix и покрытии двух технологических линий производства HBM: NCF и MR-MUF.

Согласно сообщению The Elec от 10 июня, 8 июня Hanmi Semiconductor получила заказ от SK hynix на 44,2 млрд вон на оборудование TC Bonder для производства HBM4. Модель оборудования — TC Bonder 4.5 Griffin, срок поставки — до начала сентября. При оценке стоимости одного устройства примерно в 3 млрд вон рынок считает, что этот заказ соответствует примерно 15 единицам оборудования.

Однако риски для корейско-американских полупроводников также очевидны: их клиенты диверсифицируют поставщиков, SK hynix уже привлекла ASMPT и Hanwha, а Micron также может привлечь дополнительных альтернативных поставщиков.

Hanwha Semitech постепенно превращается из конкурента в альтернативного основного поставщика для SK hynix. Недавно Hanwha Semitech получила заказ от SK hynix: она не только поставила систему смешанного связывания D2W, но и получила дополнительный заказ на HBM4 TC Bonder от SK hynix. Таким образом, Hanwha преследует два направления конкуренции с Hynix: первое — завоевание заказов на TC Bonder для HBM4 от SK hynix, второе — расширение в область смешанного связывания. The Elec сообщает, что ее система смешанного связывания SHB2 Nano уже в апреле была внедрена в производственную линию SK hynix для оценки качества и оптимизации.

TrendForce отмечает, что этот заказ рассматривается как мера, смягчающая опасения рынка по поводу осторожного подхода к капитальным расходам и задержек в наращивании мощностей при переходе от HBM3E к HBM4. SK hynix одновременно разместила заказы у нескольких производителей оборудования TCB, что явно свидетельствует о стратегии множественных поставщиков: Hanmi, Hanwha и ASMPT входят в цепочку поставок TCB компании. Еще в 2025 году The Elec сообщила, что SK hynix планирует закупить до 80 машин TCB Bonder в этом году, что выше первоначального плана в 50 единиц; кроме того, Hanmi получила заказы от Micron на около 50 машин TCB Bonder.

Отличается от рынков, на которых работают Ханмэй и Ханхва. Доля ASMPT на рынке HBM не очень высока, но её технологии C2S/C2W очень сильны. Официально раскрытые заказы сосредоточены в основном на C2S для AI-чипов и C2W для логических чипов, при этом компания заявляет, что общее количество установленных TCB-систем по всему миру превышает 500 единиц, и ожидает, что TAM для TCB к 2027 году превысит 1 миллиард долларов США, с целью захватить 35–40% доли рынка. ASMPT скорее является платформенным игроком в области передовых упаковок, а не просто производителем оборудования для HBM.

ASMPT в декабре 2025 года получила заказы на 19 и затем на 15 устройств C2S TCB от основного OSAT-партнера, обслуживающего ведущий фабричный производитель полупроводников в сфере ИИ-чипов. ASMPT заявляет, что является единственным поставщиком и инициатором решения C2S TCB для этого клиента.

8 июня 2026 года ASMPT объявила о получении повторного заказа от ведущего мирового IDM на поставку 8 оборудования C2W TCB для производства процессоров для клиентских устройств и центров обработки данных. ASMPT особо подчеркнула, что архитектура Chiplet внедряется в клиентские и серверные процессоры, стимулируя спрос на C2W TCB.

Таким образом, в целом эта волна заказов TCB по сути является синергией трех направлений: стекирования HBM, C2S для AI-чипов и C2W для логических чиплетов.

Ранее рынок полагал, что с дальнейшим уменьшением ширины линий и шага выводов (Pitch) более передовая гибридная связь (Hybrid Bonding) заменит TCB. Однако сейчас кажется, что этот процесс замены затягивается.

Сначала на этапе HBM4 TCB остается более реалистичным путем к серийному производству.

HBM4 требует более высокой стековой высоты, большей пропускной способности и лучшего теплоотвода, но гибридное соединение предъявляет более высокие требования к плоскостности поверхности, контролю частиц, чистоте и росту выхода годных изделий. Поэтому производители памяти и логических чипов продолжают использовать соединение TCB, одновременно готовя производственные линии для гибридного соединения.

Хотя SK hynix уже закупила гибридную связывающую линейную систему от Applied Materials и BESI в апреле этого года (Applied Materials приобрела 9% акций Besi в 2025 году, и обе компании совместно разрабатывают гибридную систему связывания на основе кристаллов), согласно сообщению The Elec, этот заказ на оборудование стоимостью около 20 млрд вон в основном направлен на подготовку к разработке следующего поколения HBM, а не на немедленное полное замещение TCB в массовом производстве. Эта линейная система интегрирует химико-механическую полировку (CMP) и плазменное оборудование от Applied Materials, а также гибридные машины для связывания чипов от BESI, и ожидается, что она будет установлена на исследовательской производственной линии в ближайшее время. Эта система уже внедрена в массовое производство TSMC.

Применение собственной системы Kinex также подчеркивает, что гибридное соединение требует интеграции таких модулей, как мокрая очистка, плазменная активация, in-situ измерения и контроль времени очереди, что говорит о том, что это не просто машина для нанесения чипов, а более сложная система, объединяющая передние и задние этапы производства.

Система Kinex (источник изображения: Applied Materials)

Ставка производителей полупроводниковых чипов на гибридную связь также стимулирует быстрый рост BESI. В первом квартале 2026 года заказы BESI выросли на 104,5% по сравнению с прошлым годом до 269,7 млн евро; по данным Reuters, рост в основном обусловлен спросом на гибридную связь, а на рынке памяти уже второй клиент прошел квалификацию по HBM.

Во-вторых, ослабление стандартов также продлило жизнь TCB.

Согласно отчету TrendForce за апрель, JEDEC якобы обсуждает ослабление верхнего предела высоты следующего поколения HBM с 775 микрометров до примерно 900 микрометров, что может замедлить внедрение гибридного связывания. Поскольку после ослабления ограничений по высоте стека производители смогут продолжать использовать проверенную технологию TCB для поддержки большего количества слоев, не неся немедленных рисков, связанных с выходом продукта при гибридном связывании.

Наконец, устройства TCB также обновляются, а не остаются на месте.

Например, ASMPT недавно представила технологию AOR TCB, сосредоточенную на бесфлюсовой технологии, активном удалении оксидов, снижении остаточного загрязнения и повышении равномерности соединений, с целью решения проблем следующего поколения HBM, связанных с высотой стекирования, точностью и выходом доброкачественной продукции.

Таким образом, на текущем этапе более разумным отраслевым прогнозом является то, что на этапе HBM4/HBM4E TCB и гибридная связь будут сосуществовать; только в эпоху HBM5 и более высоких уровней доля гибридной связи, вероятно, значительно возрастет.

В целом, TCB — это не небольшая возможность, а структурные изменения на рынке оборудования для задней части производства. Согласно отчету Yole, оборудование для задней части производства трансформируется из традиционных вспомогательных этапов упаковки в стратегический рынок оборудования для передовых методов упаковки; среди них TCB и гибридное связывание являются двумя наиболее быстро растущими направлениями. Yole прогнозирует, что рынок TCB достигнет 936 миллионов долларов США к 2030 году, при CAGR около 11,6% в период с 2025 по 2030 год; рынок оборудования для гибридного связывания достигнет 397 миллионов долларов США к 2030 году, при CAGR около 21,1%.

Данные Counterpoint также показывают, что AI GPU и пользовательские AI ASIC стимулируют рост передовых производственных和技术ов упаковки; ожидается, что к 2026 году производственные мощности в области передовой упаковки отрасли могут вырасти примерно на 80% в годовом выражении, и отмечается, что передовая упаковка стала «ограничивающим фактором» для развертывания ИИ.

Волна расширения производства ИИ не только заставляет фабрики по производству полупроводников конкурировать за оборудование, но и перегружает собственные цепочки поставок производителей оборудования из-за нехватки ключевых компонентов, таких как FPGA, CPU и драйверы IC.

По сообщению Elec от 29 мая, корейские производители оборудования для тестирования полупроводников сталкиваются с «самым серьезным» дефицитом компонентов в истории отрасли, и в отрасли даже появилась ироничная фраза: «Без полупроводников невозможно изготовить оборудование для тестирования полупроводников». Согласно отчету, срок поставки FPGA, используемых для работы оборудования, увеличился с прежних 8–10 недель до максимум 52 недель; Driver IC, которые ранее можно было приобрести мгновенно через дистрибьюторов, теперь требуют как минимум 10 недель ожидания; также наблюдается дефицит x86 CPU и GPU, причем цены на некоторые продукты выросли с примерно 1 миллиона вон до 3 миллионов вон — рост до трех раз.

Поскольку центры обработки данных на базе ИИ поглощают производственные мощности, приоритеты распределения и резервные запасы высококлассных чипов, производители тестового оборудования превратились в «подподрядчиков» и оказались под давлением при распределении ключевых компонентов. Например, как недавно отметила Sourceability, сроки поставки FPGA удлинились до более чем 52 недель, главной причиной чего является спрос со стороны центров обработки данных: крупнейшие облачные провайдеры и компании, занимающиеся инфраструктурой ИИ, благодаря более крупным заказам и более сильной переговорной позиции, получили более высокий приоритет в распределении поставок, а другие отрасли, зависящие от аналогичных компонентов, оказались в конце очереди. То же самое касается CPU и GPU: хотя технологическое значение производителей тестового оборудования велико, их объем закупок трудно сравнить с объемами облачных провайдеров и производителей серверов на базе ИИ.

Логика дефицита IC-драйверов отличается от FPGA, CPU и GPU: их дефицит обусловлен тем, что это нишевые высокопроизводительные аналоговые/гибридные сигналы, столкнувшиеся с ростом спроса на тестовое оборудование, что привело к крайне низкой эластичности предложения. На сайте ADI Automatic Test Equipment выделен как отдельное направление продукции, что подтверждает, что такие чипы являются специализированными ключевыми компонентами в цепочке поставок тестового оборудования.

Нехватка этих ключевых компонентов уже повлияла на поставку оборудования. The Elec сообщает, что производитель оборудования для контроля полупроводников недавно заключил с Samsung Electronics контракт на поставку на сумму более 10 миллиардов вон, но из-за нехватки компонентов был вынужден отложить сроки поставки на три месяца. В отчете также говорится, что производитель оборудования уже за несколько месяцев до официального размещения заказа клиентом начинает обсуждать количество оборудования и сроки поставки, чтобы заранее забронировать компоненты.

Таким образом, в эпоху ИИ возникла очень странная цепочка: дефицит чипов ИИ → расширение мощностей полупроводниковых заводов → необходимость в большем количестве тестового оборудования → для тестового оборудования требуются FPGA/CPU/Driver IC → эти чипы снова抢先被AI-центры обработки данных → задержки поставок тестового оборудования.

Если нехватка TCB и тестового оборудования — это вспышка на отдельных узлах, то, расширив взгляд, мы увидим, что вся отрасль полупроводникового оборудования вошла в масштабный восходящий цикл, движимый реальной силой ИИ.

SEMI ожидает, что глобальные продажи оборудования для полупроводников вырастут с 133 миллиардов долларов в 2025 году до 145 миллиардов долларов в 2026 году и достигнут исторического максимума в 156 миллиардов долларов в 2027 году. SEMI особо отмечает, что этот рост в основном обусловлен инвестициями в области ИИ, особенно в передовые логические чипы, хранилища и передовые упаковки.

SEMI также ожидает, что расходы на оборудование для заводов по производству 300-мм ваттеров в мире вырастут на 18% до 133 млрд долларов в 2026 году и еще на 14% до 151 млрд долларов в 2027 году, отметив, что ИИ перезагружает масштаб инвестиций в полупроводниковое производство.

Эта волна возможностей для оборудования в основном связана с тремя основными линиями расширения производства:

Во-первых, ведущие производители логических чипов — TSMC, Intel и Samsung — расширяют производство для ускорителей ИИ; TSMC прогнозирует, что к 2030 году глобальный полупроводниковый рынок превысит 1,5 триллиона долларов США, при этом доля ИИ и HPC составит 55%; одновременно TSMC планирует построить девять этапов заводов по производству вайферов и объектов передовой упаковки к 2026 году, а мощности по 2 нм и A16 ожидается увеличить с темпом роста 70% в год в период с 2026 по 2028 год.

Во-вторых, в сегменте хранения данных HBM возродил цикл расширения производства DRAM. В июне в Тайбэе председатель SK Hynix Чхве Тэвон заявил, что SK Hynix планирует удвоить общую мощность производства в течение следующих пяти лет и считает, что глобальный дефицит поставок памяти может сохраняться до 2030 года. Согласно данным Counterpoint, доля SK Hynix на глобальном рынке HBM в первом квартале 2026 года достигла 58%. В первом квартале 2026 года прибыль SK Hynix значительно выросла, и компания заявила, что спрос клиентов на HBM в ближайшие три года уже значительно превышает ее производственные мощности; компания также сообщила о значительном увеличении инвестиций, включая расширение производства M15X, строительство кластера в Йонгин и закупку ключевого оборудования.

В марте этого года SK Hynix сообщила о планируемой закупке у ASML оборудования EUV на сумму около 11,95 триллиона вон, сделка будет завершена до конца 2027 года и предназначена для серийного производства новых продуктов; аналитики отметили, что это оборудование будет использовано на заводах в Йонгджин и Чхончху M15X для производства HBM и передовых DRAM.

Micron в материалах отчета заявила, что увеличила план капитальных затрат на 2026 финансовый год с 18 млрд долларов США до примерно 20 млрд долларов США, в основном для поддержки производственных мощностей HBM и DRAM с гаммой 1-гамма, а также ускоряет размещение заказов на оборудование и установку.

В-третьих, передовые упаковочные технологии: CoWoS, C2S, C2W становятся узким местом в поставках чипов для ИИ; в эпоху ИИ оборудование для передовых упаковочных технологий становится одной из самых гибких составляющих этого цикла. TSMC сообщила, что среднегодовой темп роста мощностей CoWoS в период с 2022 по 2027 год прогнозируется выше 80%, а спрос на венеры для ускорителей ИИ в период с 2022 по 2026 год ожидается увеличением в 11 раз.

Таким образом, в области полупроводникового оборудования спрос на ИИ-вычислительные мощности снова запускает большой цикл оборудования для переднего и заднего этапов, тестирования и инженерного обеспечения заводов.

Сегодня ведущие производители полупроводникового оборудования продают не просто холодные машины, точные линзы и сложные алгоритмы — они продают самое дефицитное ресурсное преимущество для фабрик по производству вайфлей и технологических гигантов — способность реализовать производственные мощности в эпоху ИИ.

В этой борьбе за право определять цены, не все производители оборудования могут разделить успех поровну. Настоящими победителями являются абсолютные лидеры, которые уверенно занимают ключевые технологические узлы — передовые логические процессы, стекирование HBM, передовые упаковки (такие как CoWoS), тестирование высококлассных чипов и т.д. Они обладают незаменимыми технологическими барьерами и ключами к производственным мощностям и в беспрецедентном масштабе переписывают распределение выгод в всей полупроводниковой отрасли.

Эта статья взята из официального аккаунта WeChat «Наблюдатель за полупроводниковой индустрией» (ID: icbank), автор: Ду Цинь DQ