Пирс из SEC утверждает, что открытый код DeFi является защищенной речью

Заголовок: Хестер Пирс из SEC утверждает, что открытый код DeFi защищен как речь — потенциальный переломный момент в вопросе ответственности разработчиков На лагере IC3 Blockchain Camp в Принстоне комиссар SEC Хестер Пирс провела четкую грань между написанием блокчейн-программного обеспечения и ответственностью за то, как другие используют его — различие, которое может изменить регуляторные риски для разработчиков в децентрализованных финансах. Пирс сказала участникам, что публикация открытого исходного кода блокчейна должна рассматриваться как защищенная речь в соответствии с Первой поправкой. Она предупредила против автоматического классифицирования разработчиков как посредников по ценным бумагам лишь потому, что третьи стороны используют инструменты, которые они создали. Как она отметила: «блокчейны используются для множества других целей, кроме совершения сделок с ценными бумагами», и правила агентства не должны навязываться самой технологии. Ее аргумент: юридическая ответственность должна лежать на тех, кто фактически совершает незаконные действия, а не на инженерах, которые пишут базовую инфраструктуру или фронтенд-программное обеспечение, используемое другими как для законных, так и для незаконных целей. Контекст: агентство на пересмотре Замечания Пирс прозвучали на фоне более широкой перестройки в SEC после того, как председателем стал Пол Аткинс. Агентство заявило о сворачивании «регулирования путем принудительных мер» и поручило своей Криптозадаче переоценить, как существующие законы о ценных бумагах должны применяться к цифровым активам и децентрализованным системам. Пирс — давно один из ведущих голосов в пользу более четких, дружелюбных к разработчикам правил — подчеркнула ключевую проблему: регулятивные нормы SEC были разработаны вокруг традиционных посредников (брокеров, дилеров, бирж, клиринговых организаций, агентов по переводу, инвестиционных консультантов и инвестиционных компаний). Эти категории, по ее мнению, не соответствуют распределенным сетям и программному обеспечению, которое служит множеству целей, выходящих за рамки сделок с ценными бумагами. Последние сигналы от агентства подтверждают этот сдвиг. Сотрудники SEC недавно выпустили руководство по регистрации брокеров-дилеров, в котором предполагается, что некоторые фронтенд-сайты и программные платформы, предоставляющие доступ к децентрализованным протоколам, могут не соответствовать традиционному определению брокера. В то же время проект стратегического плана агентства до финансового 2030 года прямо формулирует блокчейн и криптоактивы как технологии, способные изменить финансовую инфраструктуру США — что подразумевает, что SEC ожидает продолжать взаимодействовать с сектором, переосмысливая подходы к его регулированию. Что это может означать: - Снижение юридических рисков для участников открытых проектов, если суды или регуляторы примут трактовку на основе Первой поправки и сузят интерпретацию понятия брокер-дилер. - Продолжающаяся неопределенность, поскольку защита публикации кода не обязательно освобождает разработчиков от ответственности за прямое содействие или извлечение прибыли из незаконных предложений ценных бумаг. - Потенциальное ослабление «охлаждающего эффекта», который отпугивал некоторых разработчиков от участия в проектах DeFi, если SEC последует за более четкими, ориентированными на технологии рекомендациями. В совокупности — речь Пирс, недавние руководства персонала и стратегический план SEC — сообщение ясно: агентство пытается перерисовать границы, которые не были созданы с учетом децентрализованных систем. Насколько далеко продвинется этот перерисовка, определит, будут ли разработчики рассматриваться как создатели защищенных инструментов или как посредники, несущие бремя законодательства о ценных бумагах.