Автор: Клоуд, Shenchao TechFlow
Достаточно ли «семи гигантов»? SpaceX выходит на биржу, частные инвесторы активно покупают, Уолл-стрит представляет «десять крупнейших компаний в сфере ИИ»
DeepChain анонс: В первый день торгов в прошлую пятницу SpaceX привлекла чистые покупки розничных инвесторов на сумму 117 миллионов долларов США, что составляет 56% от всех розничных покупок акций в США за день. Исследовательская компания Vanda на этом основании представила новую концепцию «FAB 10», предлагающую заменить давно используемый «семерку гигантов» на десятку передовых ИИ- и технологических компаний, включив SpaceX, OpenAI и Anthropic. Последние две компании еще не прошли IPO, но рынок ожидает их выхода на биржу в конце этого года, при оценке каждой из них выше триллиона долларов.
Дебют SpaceX на бирже меняет подход Уолл-стрит к классификации технологических акций.
По сообщению Caixin, на основе отчета Vanda Research, опубликованного в прошлое воскресенье, IPO SpaceX в прошлую пятницу достигло огромного успеха благодаря поддержке розничных инвесторов, что вызвало дискуссию на рынке о переопределении всего технологического сектора. До этого размещение, привлекшее около 75 миллиардов долларов, стало крупнейшим IPO в истории; SpaceX была оценена по цене 135 долларов за акцию, что дало общую капитализацию около 1,75 триллиона долларов и вошло в десятку компаний с наибольшей рыночной капитализацией в мире.
В первый день листинга SpaceX покупки розничных инвесторов составили 56% всего рынка.
Данные Vanda предоставляют количественное подтверждение этой истерии. Согласно отчету, в первый день выхода на рынок SpaceX привлекли чистые покупки розничных инвесторов на сумму 117 миллионов долларов США, что составляет 56% от всех розничных покупок акций на американских рынках за день.
Эта цифра отражает только покупки на вторичном рынке в первый день и не включает средства розничных инвесторов, участвовавших в IPO через брокеров. Другие данные показывают, что в рамках этого выпуска на 75 миллиардов долларов розничные инвесторы в итоге получили около 20% лотов, что выше среднего уровня; хедж-фонды получили 10%, а долгосрочные институциональные инвесторы — 70%.
Сконцентрированные ставки мелких инвесторов направили капитал еще дальше в сторону немногих крупнейших технологических компаний. Ванда считает, что эти компании не только доминируют на рынке акций, но и стимулируют всю волну технологических инвестиций.
Vanda: замените «Семь великих» на «FAB 10»
Исходя из этого вывода, Vanda предложила новую классификационную рамку.
Если последние несколько лет рынок доминировали «семь великанов», то прошлую пятницу, возможно, стало самым явным сигналом — инвесторы начинают сосредотачиваться на том, что мы называем «FAB 10»,» — написала Vanda в отчете. FAB 10 — это сокращение от Frontier AI & Big Tech 10, обозначающее десять передовых компаний в сфере ИИ и крупных технологических компаний.
Согласно определению Ванды, FAB 10 расширяет список семи крупнейших компаний, добавив SpaceX, OpenAI и Anthropic. Последние две компании пока не являются публичными, но рынок ожидает, что они выйдут на капиталы в конце этого года с оценкой в несколько сотен миллиардов или даже триллионов долларов.
Vanda приводит очень простую причину: эти компании вместе представляют направление развития ИИ и технологической отрасли в ближайшие десять лет.
Та же концепция, но версия Bank of America отличается
Создание нового индекса из крупнейших технологических акций — Vanda не единственный участник.
Бывший главный стратег Bank of America Майкл Харнетт ранее предложил в «Руководстве по инвестиционной вселенной» портфель «AI Big 10». Отличие от FAB 10 заключается в выборе акций: версия Bank of America включает семь лидеров, а также Broadcom, AMD и Micron, что делает акцент на полупроводниковом оборудовании, тогда как Vanda делает ставку на непубличные компании, разрабатывающие AI-модели, и SpaceX.
Разногласия между двумя списками по сути являются разными ставками на то, кто определит следующее десятилетие. Одна сторона верит в производителей чипов, другая — в создателей моделей и запускающих ракеты.
Мелкие инвесторы массово входят в SpaceX, акции чиповых компаний могут столкнуться с оттоком средств
Другая сторона новой концепции — перераспределение капитала.
Исследователи Vanda отмечают, что популярность SpaceX может отвлекать средства от других горячих секторов, особенно от акций чипов, которые ранее пережили значительный рост, и теряют симпатию розничных инвесторов. Другими словами, внутри FAB 10 не все участники получают равную выгоду: привлекательность новых участников может происходить за счет коррекции более старых.
Однако аналитики также предупредили, что оценка всего технологического сектора уже демонстрирует признаки пузыря. Оценка SpaceX в 1,75 триллиона долларов сама по себе основана на оптимистичных ожиданиях в отношении инфраструктуры ИИ, и только рынок сможет ответить, как долго этот оптимизм будет устойчив.
Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN
Телеграм-чат BitPush: https://t.me/BitPushCommunity
Подписка на Telegram от BitPush: https://t.me/bitpush