Питер Шифф называет продажу BTC на $216 млн стратегии «Понци в середине цикла»

Заголовок: Питер Шифф назвал стратегию «понци в середине цикла» после продажи $216 млн BTC — рынок следит за давлением на биткоин 17 июля Питер Шифф усилил свою критику Strategy, назвав развивающуюся капитальную модель компании «понци в середине цикла» после того, как она продала часть своих резервов биткоина для финансирования дивидендов по своим ценным бумагам Digital Credit. Что произошло: - Strategy продала 3 588 BTC примерно за $216 млн — сделка, о которой компания сообщила вчера, заявив, что средства пойдут на выплату дивидендов по привилегированным ценным бумагам Digital Credit. - После продажи Strategy сообщила о наличии 843 775 BTC и $2,55 млрд резервов в долларах США. - Strategy остаётся крупнейшим публично торгуемым корпоративным держателем биткоина и тесно ассоциируется с посланием Майкла Сэйлора о долгосрочном накоплении. Почему Шифф обеспокоен: Шифф утверждает, что Strategy перешла от первоначальной модели — привлечения капитала через акции и долг для покупки биткоина — к модели, всё больше зависящей от продажи биткоина для покрытия процентов, дивидендов, расходов по долгу и выкупа акций. Он предупредил, что такая структура может создать давление при падении цен на биткоин и росте доходности, особенно в отношении привилегированных акций STRC: снижение цены BTC может вынудить Strategy повышать дивидендную доходность, чтобы поддержать спрос на свои привилегированные ценные бумаги, что, по мнению Шиффа, напоминает понци-подобную обратную связь. Новая модель компании: - Strategy утвердила возможность продажи до $1,25 млрд биткоина в рамках своей Капитальной рамки Digital Credit. - Выручка от этой программы может использоваться для поддержки денежных резервов, выплаты привилегированных дивидендов (STRC), покрытия расходов по долгу и выкупа акций. - Strategy также повысила дивидендную ставку по STRC до 12% и утвердила полномочия на выкуп как привилегированных ценных бумаг, так и акций класса A. Реакция Сэйлора и заявленные цели компании: Майкл Сэйлор защищает этот подход, заявляя, что Strategy намерена избегать статуса чистого продавца биткоина, а не придерживаться абсолютной политики «никогда не продавать». Он представляет будущие продажи как ограниченные и часть более широкого капитального планирования, настаивая, что цель компании — продолжение накопления: «Даже если бы мы продали один биткоин, мы бы купили 10–20 новых», — говорил он. Реакция рынка и перспективы: - Биткоин торговался около $63 369 на последней проверке, колеблясь в течение сессии между $61 350 и $64 435. - Акции Strategy торговались около $100,77, что соответствует рыночной капитализации около $33,65 млрд. Шифф предупредил, что дополнительные продажи BTC со стороны Strategy могут оказать давление на уровень поддержки $58 000 и потенциально опустить биткоин ниже $50 000, если рынок не сможет поглотить предложение. Однако рынок не подтвердил этот худший сценарий: crypto.news сообщил, что биткоин восстановился после продажи 3 588 BTC, а генеральный директор Bitwise Хантер Хорсли заявил: «Биткоин хочет быть выше». Почему это важно: Модель Strategy связывает крупные резервы BTC, привилегированные дивиденды, динамику акций и рыночную уверенность. Ключевой вопрос для трейдеров и инвесторов — сможет ли рынок поглотить дальнейшую монетизацию в рамках утверждённого плана компании без снижения цены биткоина или вынужденного повышения доходности и более агрессивных продаж. Следующий тест — сохранится ли спрос, если Strategy продолжит монетизировать части своего казначейства в рамках программы Digital Credit — и окажутся ли критики, такие как Шифф, правы в предупреждениях о структурных рисках.