Коротко:
- Сэйлор заявил, что bitcoin не нуждается в механизмах стейкинга или получения дохода, подобных Ethereum, для генерации дохода для инвесторов.
- Он представил пятиуровневую модель под названием «Цифровой активный стек», в которой BTC позиционируется как основа для кредита, денег, дохода и капиталовложений.
- Преференциальные акции Strategy’s STRC закрылись в понедельник на уровне $95,20, ниже номинальной стоимости в $100.
Майкл Сэйлор, председатель Strategy, высказал четкую позицию по будущему биткоина как класса активов: BTC не нуждается в инфляции, стейкинге или протокольными механизмами доходности для генерации доходов. Вместо этого он предлагает, чтобы эти доходы возникали из финансовых продуктов, построенных вокруг владения биткоином.
Для реализации этого видения Сэйлор представил пятиуровневую модель под названием «Цифровой активный стек», в которой биткоин занимает основу в виде чистого цифрового капитала, а над ним расположены инструменты кредита, денег, дохода и акционерного капитала. Эта модель соответствует стратегии компании, которая владеет крупнейшим в мире объемом биткоинов среди публично торгуемых компаний.
Суть схемы — то, что Сэйлор называет «цифровым кредитом»: финансовые инструменты, основанные на владении bitcoin, предназначенные для получения дохода при снижении риска, связанного с волатильностью цены BTC. В этой архитектуре bitcoin выступает в качестве залога, собственный капитал поглощает ценовой риск, а кредитные инструменты получают более стабильную доходность.
— Майкл Сэйлор (@saylor) 16 июня 2026
Сэйлор: Bitcoin не должен становиться ethereum
Сэйлор неоднократно приводил STRC — перпетуальные привилегированные акции Strategy — в качестве главного примера «цифрового кредита» и как представителя класса активов, построенного на Bitcoin с помощью инженерии рынков капитала. Он утверждал, что волатильность BTC «не является недостатком», а скорее естественной характеристикой дефицитного глобального капитала, торгующегося круглосуточно, и что инструменты, такие как STRC, созданы именно для сглаживания этих колебаний за счет расположения выше bitcoin в структуре капитала.
«Важный момент заключается не в том, что цифровой кредит всегда имеет фиксированное число волатильности. Он его не имеет», — заявил Сайлер в посте.
Также исполнительный директор затронул вопрос продаж биткоинов в рамках модели. «Если политика компании заключается в том, что мы не будем продавать биткоин, то кредит не будет иметь никакой стоимости, равно как и акции», — заявил он на конференции BTC Prague на прошлой неделе.
STRC закрылся в понедельник на уровне $95,20, ниже указанной номинальной стоимости в $100, согласно данным Nasdaq. Акция структурирована так, чтобы торговаться около этого ориентировочного уровня.