JPMorgan прогнозирует расходы на ИИ в размере 870 млрд долларов к 2026 году, переход к коммерциализации

По отчету JPMorgan от 20 июля ожидается, что глобальные капитальные расходы, связанные с ИИ, в 2026 году достигнут почти 870 млрд долларов США, что на 77% больше по сравнению с предыдущим годом, из которых сверхкрупные компании внесут около 750 млрд долларов США. В 2027 году капитальные расходы Google составят около 300 млрд долларов США, Amazon — около 300 млрд долларов США, а Meta — около 200 млрд долларов США. Финансирование за счет облигаций пяти крупнейших технологических гигантов выросло с 40–50 млрд долларов США в 2022 году до примерно 190 млрд долларов США в 2026 году; в июне Google завершил размещение акций на 85 млрд долларов США. JPMorgan считает, что логика инвестиций в ИИ переходит от конкуренции в капитальных расходах к конкуренции за коммерческую монетизацию, и в среднесрочной перспективе соотношение риска и доходности у сверхкрупных компаний лучше, чем у аппаратного обеспечения ИИ. Ожидается, что рост выручки полупроводникового сектора в этом году без учета памяти превысит 30%, однако в последнее время сектор аппаратного обеспечения корректировался примерно на 15%. Google, Microsoft, Meta, Amazon и NVIDIA по очереди представят отчеты о прибылях, и ориентиры по капитальным расходам станут ключевым индикатором.