FXStreet сообщение — На этой неделе цена золота в целом демонстрировала колебательный тренд: сначала снижение, затем рост, остановка отскока и боковое движение на высоком уровне. После значительного падения и тестирования ключевого уровня поддержки на уровне 4000 долларов США произошел технический отскок, однако рост не смог продолжиться из-за множества фундаментальных факторов. В настоящее время рыночные настроения осторожны, а основные игроки рынка продолжают наблюдать за окончательным достижением мирного соглашения между США и Ираном.
Приложение Huitong Caijing сообщает — в течение этой недели ключевым катализатором рынка стала геополитическая ситуация между США и Ираном, став основным фактором, влияющим на краткосрочные колебания цен на золото. Президент США Трамп в четверг открыто заявил, что отменил план военной атаки на Иран и дал важный сигнал о том, что соглашение о мире между США и Ираном может быть официально подписано уже в эти выходные. Эта благоприятная новость значительно улучшила настроения на рынке риска, напрямую спровоцировав сильный отскок золота с ближайших семимесячных минимумов на уровне 4023 долларов, одновременно подавив спрос на убежище, что привело к ослаблению как индекса доллара, так и международных цен на нефть. Позже министр иностранных дел Ирана Аббас Алагчи подтвердил прогресс в переговорах, заявив, что меморандум о взаимопонимании между США и Ираном «никогда не был так близок к достижению», и призвав СМИ не преувеличивать детали соглашения, что дополнительно стабилизировало ожидания рынка.
Однако, поскольку иранские официальные лица так и не объявили окончательное подтвержденное решение, геополитические факторы остаются крайне неопределенными, настроения на рынке становятся все более осторожными, и золото не смогло продолжить рост, начавшийся в четверг, и перешло в фазу бокового движения. Спот золото Котировка спот золота составляет около 4200 долларов за унцию, дневной максимум достиг 4246 долларов, общий диапазон колебаний сужается, баланс между быками и медведями стремится к равновесию.
Помимо геополитической обстановки, данные по инфляции в США и ожидания денежно-кредитной политики ФРС остаются основными негативными факторами, сдерживающими рост золота. Опубликованные на этой неделе ключевые данные по инфляции в США значительно превзошли ожидания, окончательно укрепив консенсус рынка о длительном сохранении высоких процентных ставок ФРС, что продолжает оказывать давление на золото — актив, не приносящий дохода.
Данные показывают, что годовой рост индекса потребительских цен (CPI) в США в мае составил 4,2%, что значительно выше показателя 3,8% в апреле и является самым высоким уровнем с апреля 2023 года; одновременно годовой рост индекса производительных цен (PPI) в мае составил 6,5%, что выше предыдущего значения 5,7% и достигло пика с ноября 2022 года. Высокий уровень инфляции означает, что цикл снижения ставок ФРС将进一步 отложен, а также существует потенциальная возможность последующего повышения ставок; высокая стоимость заимствований на рынке продолжает снижать привлекательность золота как актива для вложения.
Свежие данные по индексу потребительских настроений Университета Мичигана, опубликованные в США, дополнительно усложнили рыночную ситуацию. Индекс потребительского доверия в июне вырос с 44,8 пункта в мае до 48,9 пункта, значительно превысив ожидания рынка в 46 пунктов, что свидетельствует о некотором улучшении потребительских настроений в США. Одновременно ожидания инфляции на рынке слегка снизились: ожидаемая инфляция на один год упала до 4,6%, а на пять лет — до 3,4%, что ниже предыдущих уровней.
Разделение данных заставило рынок более осторожно оценивать монетарную политику ФРС, а неопределенность сроков и условий соглашения между США и Ираном дополнительно ограничила пространство для падения индекса доллара. По состоянию на данные рынка, индекс доллара DXY сохраняется в узком диапазоне около 99,78; слегка устойчивый доллар продолжает оказывать давление на золото, что позволило драгоценным металлам в основном закрепить двухнедельную тенденцию к снижению.
Технический анализ: Медвежий тренд не изменился, краткосрочный отскок является слабой коррекцией
С технической точки зрения, краткосрочный и среднесрочный тренды на фьючерсном золоте остаются слабыми, нисходящий тренд еще не изменился, а импульс для бычьего отскока крайне слаб. Текущая цена золота продолжает торговаться ниже 20-дневной скользящей средней (MA20), которая находится около 4425,45 доллара США и служит сильным краткосрочным сопротивлением. Все недавние отскоки являются лишь временными техническими коррекциями в рамках нисходящего тренда и не указывают на возможный разворот.
(Дневной график золота на спот-рынке, источник: Easylive)
С точки зрения показателей, покупательский импульс на рынке продолжает оставаться слабым.
Индекс относительной силы RSI (14) составляет 36,14 и находится в слабой зоне, что наглядно отражает отсутствие импульса роста золота и слабость бычьих позиций; явных признаков перепроданности и стабилизации пока не наблюдается. Индекс среднего направления ADX сейчас показывает значение 64,83 и попал в высокий диапазон, что свидетельствует о сохранении силы текущего нисходящего тренда.
По индикатору Bollinger Bands (BOLL) текущая цена находится рядом с нижней полосой (4144,49 доллара США), а краткосрочный отскок ограничен давлением со стороны средней полосы (4425,45 доллара США); сужение диапазона не меняет структуру общего нисходящего канала.
Уровни поддержки и сопротивления:
Уровни поддержки: Краткосрочная ключевая поддержка расположена около нижней границы полос Боллинджера на уровне 4144.49 доллара США, а предыдущий минимум 4023.85 доллара США также служит сильной поддержкой; среднесрочная основная сильная поддержка по-прежнему фиксируется на целочисленном уровне 4000 долларов США, который обладает как сильным психологическим, так и историческим техническим характером поддержки и является последней ключевой линией обороны быков — вероятно, здесь сконцентрируются покупки как институциональных, так и розничных инвесторов, предотвращая дальнейшее глубокое падение цены.
Уровни сопротивления: краткосрочным первым уровнем сопротивления является цена 4425,45 доллара США, где средняя линия полос Боллинджера пересекается с 20-дневной скользящей средней; вторым сильным уровнем сопротивления является верхняя граница полос Боллинджера на уровне 4706,41 доллара США. Только эффективный пробой этих двух уровней сопротивления и удержание цены выше MA50 (4586,82 доллара США) позволит преодолеть текущую слабую динамику и изменить среднесрочный нисходящий тренд.
Мнение институциональных инвесторов: Несколько негативных факторов в совокупности, золото пока не вошло в четкий цикл восстановления
Стратегическая команда TD Securities выпустила последний аналитический отчет, в котором отмечается, что текущие ожидания высоких процентных ставок ФРС жестко ограничивают потенциал роста золота, и драгоценные металлы в целом не могут накопить устойчивый восходящий импульс. Высокие реальные процентные ставки, вызванные высокой инфляцией, продолжают подавлять оценку бездоходных драгоценных металлов, становясь основным препятствием для отскока золота. В то же время рыночная структура торговли слаба: институциональные клиенты-консультанты по торговле товарами (CTA) в целом удерживают слегка короткие позиции, а институциональные продажи продолжают создавать нестабильность на рынке, значительно сжимая диапазон колебаний цены золота и препятствуя формированию трендового движения.
Доуман Секьюритиз далее отметил, что текущие фундаментальные условия рынка сочетают в себе как бычьи, так и медвежьи факторы. Хотя ожидания смягчения геополитической напряженности между США и Ираном, а также высокие цены на энергоносители обеспечивают определенную нижнюю поддержку для золота, предотвращая односторонний крах, в краткосрочной перспективе это эффективно препятствует падению цены золота ниже ключевого уровня в 4000 долларов США и запуску экстремальной волны массовых продаж. Однако хрупкая структура мирного соглашения, сохраняющееся инфляционное давление и более жесткая позиция ФРС по денежно-кредитной политике совместно определяют, что золото пока не вышло из состояния слабости, и в краткосрочной перспективе трудно ожидать уверенного роста — в целом рынок будет сохранять слабый диапазонный характер.
Однако, поскольку иранские официальные лица так и не объявили окончательное подтвержденное решение, геополитические факторы остаются крайне неопределенными, настроения на рынке становятся все более осторожными, и золото не смогло продолжить рост, начавшийся в четверг, и перешло в фазу бокового движения. Спот золото Котировка спот золота составляет около 4200 долларов за унцию, дневной максимум достиг 4246 долларов, общий диапазон колебаний сужается, баланс между быками и медведями стремится к равновесию.
Помимо геополитической обстановки, данные по инфляции в США и ожидания денежно-кредитной политики ФРС остаются основными негативными факторами, сдерживающими рост золота. Опубликованные на этой неделе ключевые данные по инфляции в США значительно превзошли ожидания, окончательно укрепив консенсус рынка о длительном сохранении высоких процентных ставок ФРС, что продолжает оказывать давление на золото — актив, не приносящий дохода.
Данные показывают, что годовой рост индекса потребительских цен (CPI) в США в мае составил 4,2%, что значительно выше показателя 3,8% в апреле и является самым высоким уровнем с апреля 2023 года; одновременно годовой рост индекса производительных цен (PPI) в мае составил 6,5%, что выше предыдущего значения 5,7% и достигло пика с ноября 2022 года. Высокий уровень инфляции означает, что цикл снижения ставок ФРС将进一步 отложен, а также существует потенциальная возможность последующего повышения ставок; высокая стоимость заимствований на рынке продолжает снижать привлекательность золота как актива для вложения.
Свежие данные по индексу потребительских настроений Университета Мичигана, опубликованные в США, дополнительно усложнили рыночную ситуацию. Индекс потребительского доверия в июне вырос с 44,8 пункта в мае до 48,9 пункта, значительно превысив ожидания рынка в 46 пунктов, что свидетельствует о некотором улучшении потребительских настроений в США. Одновременно ожидания инфляции на рынке слегка снизились: ожидаемая инфляция на один год упала до 4,6%, а на пять лет — до 3,4%, что ниже предыдущих уровней.
Разделение данных заставило рынок более осторожно оценивать монетарную политику ФРС, а неопределенность сроков и условий соглашения между США и Ираном дополнительно ограничила пространство для падения индекса доллара. По состоянию на данные рынка, индекс доллара DXY сохраняется в узком диапазоне около 99,78; слегка устойчивый доллар продолжает оказывать давление на золото, что позволило драгоценным металлам в основном закрепить двухнедельную тенденцию к снижению.
Технический анализ: Медвежий тренд не изменился, краткосрочный отскок является слабой коррекцией
С технической точки зрения, краткосрочный и среднесрочный тренды на фьючерсном золоте остаются слабыми, нисходящий тренд еще не изменился, а импульс для бычьего отскока крайне слаб. Текущая цена золота продолжает торговаться ниже 20-дневной скользящей средней (MA20), которая находится около 4425,45 доллара США и служит сильным краткосрочным сопротивлением. Все недавние отскоки являются лишь временными техническими коррекциями в рамках нисходящего тренда и не указывают на возможный разворот.
(Дневной график золота на спот-рынке, источник: Easylive)
С точки зрения показателей, покупательский импульс на рынке продолжает оставаться слабым.
Индекс относительной силы RSI (14) составляет 36,14 и находится в слабой зоне, что наглядно отражает отсутствие импульса роста золота и слабость бычьих позиций; явных признаков перепроданности и стабилизации пока не наблюдается. Индекс среднего направления ADX сейчас показывает значение 64,83 и попал в высокий диапазон, что свидетельствует о сохранении силы текущего нисходящего тренда.
По индикатору Bollinger Bands (BOLL) текущая цена находится рядом с нижней полосой (4144,49 доллара США), а краткосрочный отскок ограничен давлением со стороны средней полосы (4425,45 доллара США); сужение диапазона не меняет структуру общего нисходящего канала.
Уровни поддержки и сопротивления:
Уровни поддержки: Краткосрочная ключевая поддержка расположена около нижней границы полос Боллинджера на уровне 4144.49 доллара США, а предыдущий минимум 4023.85 доллара США также служит сильной поддержкой; среднесрочная основная сильная поддержка по-прежнему фиксируется на целочисленном уровне 4000 долларов США, который обладает как сильным психологическим, так и историческим техническим характером поддержки и является последней ключевой линией обороны быков — вероятно, здесь сконцентрируются покупки как институциональных, так и розничных инвесторов, предотвращая дальнейшее глубокое падение цены.
Уровни сопротивления: краткосрочным первым уровнем сопротивления является цена 4425,45 доллара США, где средняя линия полос Боллинджера пересекается с 20-дневной скользящей средней; вторым сильным уровнем сопротивления является верхняя граница полос Боллинджера на уровне 4706,41 доллара США. Только эффективный пробой этих двух уровней сопротивления и удержание цены выше MA50 (4586,82 доллара США) позволит преодолеть текущую слабую динамику и изменить среднесрочный нисходящий тренд.
Мнение институциональных инвесторов: Несколько негативных факторов в совокупности, золото пока не вошло в четкий цикл восстановления
Стратегическая команда TD Securities выпустила последний аналитический отчет, в котором отмечается, что текущие ожидания высоких процентных ставок ФРС жестко ограничивают потенциал роста золота, и драгоценные металлы в целом не могут накопить устойчивый восходящий импульс. Высокие реальные процентные ставки, вызванные высокой инфляцией, продолжают подавлять оценку бездоходных драгоценных металлов, становясь основным препятствием для отскока золота. В то же время рыночная структура торговли слаба: институциональные клиенты-консультанты по торговле товарами (CTA) в целом удерживают слегка короткие позиции, а институциональные продажи продолжают создавать нестабильность на рынке, значительно сжимая диапазон колебаний цены золота и препятствуя формированию трендового движения.
Доуман Секьюритиз далее отметил, что текущие фундаментальные условия рынка сочетают в себе как бычьи, так и медвежьи факторы. Хотя ожидания смягчения геополитической напряженности между США и Ираном, а также высокие цены на энергоносители обеспечивают определенную нижнюю поддержку для золота, предотвращая односторонний крах, в краткосрочной перспективе это эффективно препятствует падению цены золота ниже ключевого уровня в 4000 долларов США и запуску экстремальной волны массовых продаж. Однако хрупкая структура мирного соглашения, сохраняющееся инфляционное давление и более жесткая позиция ФРС по денежно-кредитной политике совместно определяют, что золото пока не вышло из состояния слабости, и в краткосрочной перспективе трудно ожидать уверенного роста — в целом рынок будет сохранять слабый диапазонный характер.