Fidelity запустила государственный денежно-рыночный фонд, предназначенный для эмитентов стейблкоинов, управляющих резервными активами в соответствии с законом GENIUS. Этот продукт присоединяется к растущему потоку институциональных фондов, созданных для быстро развивающегося рынка стейблкоинов.
Основные выводы:
- Fidelity запустила FYMXX 15 июня — фонд для эмитентов стейблкоинов в рамках закона GENIUS.
- Комиссия FYMXX в размере 0,25% усиливает конкуренцию, поскольку Fidelity нацелена на рынок стейблкоинов в $315 млрд.
- Fidelity присоединяется к State Street и Blackrock по мере роста спроса на резервы к 2030 году.
Fidelity расширяет инфраструктуру стейблкоинов с помощью нового фонда государственных денег
Fidelity Investments запустила государственный денежный рынок, направленный на эмитентов стейблкоинов, добавив еще одно крупное имя Уолл-стрит в гонку за управление резервами цифровых долларов.
Цифровой фонд Fidelity Reserves, торгующийся под тикером FYMXX, начал работу 15 июня. Согласно проспекту фонда, он стремится генерировать текущий доход, сохраняя капитал и обеспечивая ликвидность.
Фонд предназначен для институциональных инвесторов, включая компании, выпускающие стейблкоины. Fidelity заявила, что акции фонда, как ожидается, будут в основном принадлежать одному или нескольким эмитентам стейблкоинов в качестве части или всей резервной базы, обеспечивающей токены, выпущенные клиентам.
Фонд, созданный на основе правил резерва закона GENIUS
FYMXX инвестирует исключительно в резервные активы, разрешенные эмитентам стейблкоинов в соответствии с законом GENIUS. К этим активам относятся казначейские векселя, заметки, облигации США, наличные деньги, операции обратного выкупа на одну ночь и другие государственные денежно-рыночные фонды, соответствующие требованиям регулирования стейблкоинов.
Фонд стремится поддерживать стабильную чистую стоимость активов в размере 1 доллара за акцию. Он имеет управленческий сбор в размере 0,25% и требует минимальных первоначальных инвестиций в размере 1 миллиона долларов, хотя Fidelity может освободить от этого требования или снизить эту сумму.
Также в проспекте отмечается, что активы фонда могут колебаться в связи с чеканкой и выкупом стейблкоинов. Эти колебания могут усиливаться в периоды рыночного стресса или волатильности, когда пользователи могут быстрее создавать или выкупать стейблкоины.
Для эмитентов стейблкоинов преимущество очевидно. Фонд предлагает регулируемый, ликвидный и консервативный инструмент для хранения резервных активов в период, когда американские правила еще формируются.
Управляющие активами конкурируют за резервы стейблкоинов
Запуск Fidelity происходит на фоне широкого стремления управляющих активами обслуживать компании, работающие со стейблкоинами. В начале этой недели State Street представила собственный денежный рынок, совместимый с GENIUS, для резервов стейблкоинов. Другие управляющие активами, такие как Blackrock, запустили аналогичные продукты в прошлом году.
Конкуренция отражает рост рынка стейблкоинов. Общая капитализация стейблкоинов сейчас превышает 315 миллиардов долларов, что значительно увеличилось после принятия закона GENIUS.
По мере роста стейблкоинов их резервные активы становятся крупным институциональным бизнесом. Эмитентам нужны инструменты, подобные наличным деньгам, которые могут поддерживать выкупы, удовлетворять регуляторов и генерировать доход от краткосрочного государственного долга.
Fidelity теперь позиционирует FYMXX как часть этой инфраструктуры. Запуск демонстрирует, как стейблкоины создают новый мост между криптовалютными рынками и традиционным управлением деньгами, с казначейскими векселями, репо и государственными фондами, расположенными в центре цифровой экономики доллара.