ФРС сохраняет ставки на прежнем уровне, рынки криптовалют падают на фоне дебюта Уорша

Первое заседание Федерального комитета по открытым рынкам и пресс-конференция нового председателя ФРС Кевина Уорша вызвали волнение на криптовалютных рынках в четверг, охладив надежды на скорое снижение ставок и подавив цены рисковых активов. Что произошло: - ФОМК единогласно проголосовал 12–0 за сохранение целевого диапазона федеральных фондов на уровне 3,50%–3,75%, оставив политику без изменений. - Комитет заявил, что экономическая активность растет «устойчивыми темпами», в то время как инфляция остается выше целевого уровня в 2%, а некоторое давление на цены связано с шоками в цепочках поставок и затратами на энергию. В заявлении подтверждена приверженность ФРС «обеспечению ценовой стабильности». Дебют Уорша — стиль и сигналы: - Стиль коммуникации Уорша на пресс-конференции заметно отличался от более прямолинейного тона его предшественника Джерома Пауэлла — он активно использовал аналитические формулировки, такие как «первые принципы», «альтернативные рамки» и «мандат» ФРС, согласно The New York Times. - Он был единственным членом ФРС, который не представил прогноз для «диаграммы точек» — шаг, оставивший рынки без ясности относительно сроков будущих изменений ставок. - Уорш также объявил о широком обзоре операций ФРС, назначив пять целевых групп для изучения инфляции, коммуникаций, экономических данных, производительности и рынка труда. Он заявил, что группы могут начать работу в ближайшие недели и представить предварительные выводы этой осенью (Reuters). Реакция рынка и последствия для криптовалют: - Криптовалютные рынки быстро отреагировали: bitcoin упал примерно до $65 430, а ether торговался около $1 770, поскольку трейдеры пересмотрели вероятность быстрого смягчения политики. - Прогнозы ФРС, опубликованные вместе с решением, показали, что девять чиновников ожидают как минимум одно повышение ставки в этом году — сигнал того, что ФРС пока не склоняется к более мягкой политике. - Для криптовалют итог ясен: стабильная или растущая ставка снижает вероятность увеличения ликвидности, что, как правило, оказывает давление на рисковые активы, поскольку инвесторы предпочитают наличные деньги и высокодоходные краткосрочные долговые инструменты волатильным активам, таким как bitcoin. Что дальше: - Трейдеры будут следить за предстоящими данными по инфляции, рынку труда и будущими заявлениями Уорша в поисках намеков на курс ФРС. - Уорш не назвал сроков снижения ставок, а его более аналитический и ориентированный на обзор подход означает, что рынки могут столкнуться с более длительным периодом неопределенности относительно направления политики. Политический комментарий: - Бывший президент Трамп выступал за снижение ставок до вступления Уорша в должность. После решения о сохранении ставок реакция Трампа была сдержанной, но позитивной по отношению к новому председателю. Итог: Первое заседание Уорша сигнализировало о сохранении высоких ставок и внедрении более методичного стиля коммуникации, который оставляет рынки без четких сигналов о снижении ставок — перспектива, сохраняющая краткосрочное давление на криптовалюты и другие рисковые активы.