Деятельность криптовалютных венчурных фондов замедлилась в I квартале 2026 года после исключительно высокого темпа, зафиксированного в IV квартале 2025 года, согласно новому отчету Galaxy Digital.
Венчурные фирмы инвестировали примерно 4 млрд долларов в 355 сделок, ориентированных на криптовалюты и блокчейн, за квартал, что на 50% меньше вложенного капитала по сравнению с предыдущим кварталом и на 16% меньше количества сделок.
Рынок венчурного капитала теряет импульс
Несмотря на коррекцию, активность оставалась значительно выше многих квартальных уровней, наблюдавшихся во время рыночного спада 2023–2024 годов. Galaxy Research обнаружила, что снижение было вызвано в основном отсутствием очень крупных финансирующих раундов на поздних этапах, как в Q4 2025, в то время как небольшие семенные и ранние раунды продолжали закрываться относительно стабильными темпами.
Если экстраполировать темпы Q1 на год, то в 2026 году будет инвестировано примерно 16 миллиардов долларов — меньше, чем почти 20 миллиардов в 2025 году, но всё ещё выше, чем в большинстве предыдущих двух лет. Историческая связь между ценами на bitcoin и венчурными инвестициями в криптовалюты ослабла по сравнению с предыдущими циклами 2017 и 2021 годов. Хотя bitcoin достиг новых максимумов в конце 2025 года, венчурная активность оставалась неравномерной, и в Q1 2026 как цены на bitcoin, так и объёмы венчурного финансирования снизились, хотя падение вложенного капитала было более значительным, чем снижение количества сделок.
Стартапы на поздних этапах составили большинство привлеченных средств за квартал: эта группа захватила примерно 57% всех вложенных капиталов, в то время как компании на ранних этапах получили оставшиеся 43%. Однако по количеству сделок активность на ранних этапах осталась значительной, несмотря на то, что доля пре-сид-сделок снизилась до 19%, а долю поздних этапов составили одна четверть завершенных сделок.
Galaxy отметила, что эта тенденция свидетельствует о растущей зрелости криптоиндустрии и увеличении присутствия крупных компаний, генерирующих доход.
В то же время медианный размер криптовалютных сделок также достиг нового рекордного уровня выше 4,5 млн долларов в Q1 2026, несмотря на небольшое снижение оценок с рекордных уровней достигнутых в Q4 2025.
Среди секторов, отслеживаемых Galaxy Research, категория Торговля/Биржа/Инвестирование/Кредитование привлекла наибольший объем венчурного финансирования, собрав около 2,6 млрд долларов — почти три пятых всего капитала, вложенного за квартал. Эта же категория также лидировала по количеству сделок — 74 транзакции.
Стартапы в сфере кошельков заняли второе место по привлеченному капиталу, составив около 270 миллионов долларов. Galaxy также выяснил, что стартапы, основанные в 2018 году, получили наибольшую сумму капитала в первом квартале — 1,3 миллиарда долларов, тогда как более молодые стартапы, основанные в 2024 и 2025 годах, доминировали по общему количеству сделок.
США лидируют в криптовалютных сделках
Географически Соединенные Штаты продолжали доминировать в криптовалютной венчурной деятельности, обеспечив более 70% всех вложенных капиталов и 43,5% общего числа завершенных сделок за квартал. Бахрейн и Сингапур следовали за США по доле капитала, а Великобритания заняла второе место по количеству сделок.
Со стороны привлечения средств инвесторы выделили почти 1,1 млрд долларов в восемь новых венчурных фондов, ориентированных на криптовалюты — наименьшее количество новых фондов, запущенных за квартал, с Q3 2020.
Galaxy отметила, что условия привлечения капитала остаются сложными из-за макроэкономического давления, сохраняющихся последствий кризиса на криптовалютном рынке 2022–2023 годов, растущего интереса институциональных инвесторов к искусственному интеллекту и конкуренции со стороны спотовых криптовалютных ETF и компаний, занимающихся цифровыми активами в казначействе.
Пост Crypto VC Funding Falls 50% After Massive Q4 2025 Surge: Galaxy появился первым на CryptoPotato.