Crusoe Energy Systems, компания, которая ранее обеспечивала энергией майнеры bitcoin с использованием избыточного природного газа, сейчас ведет переговоры о привлечении $3 млрд в рамках предварительного IPO-финансирования, что может повысить ее оценку до $30–40 млрд. Это примерно утроение по сравнению с оценкой более чем $10 млрд, достигнутой во время раунда Series E в октябре 2025 года.
Капитальная машина продолжает гудеть
История привлечения средств Crusoe выглядит как компания, которая поняла, как ускорить процесс формирования капитальной структуры в Силиконовой долине. В декабре 2024 года компания закрыла серию D на $600 млн при оценке в $2,8 млрд. Менее чем через год она привлекла $1,375 млрд в серии E при оценке, превышающей $10 млрд. Сейчас переговоры по предварительному IPO, которые, как сообщается, начались примерно в марте 2026 года, нацелены на еще $3 млрд. Общая сумма привлеченного капитала компанией уже превышает $2,6 млрд, а инвесторами выступают NVIDIA и Fidelity.
От сжигаемого газа к 4,9 гигаваттам мощности ИИ
Компания начала свою деятельность с развертывания мобильных центров обработки данных на нефтяных месторождениях, используя природный газ, который иначе сжигался в атмосферу, для питания операций по добыче bitcoin. В марте 2025 года Crusoe продала свои устаревшие активы по добыче bitcoin NYDIG, чтобы полностью сосредоточиться на разработке и масштабировании центров обработки данных для ИИ.
По состоянию на июнь 2026 года Crusoe сообщила о заключенных контрактах на мощность ИИ-инфраструктуры примерно 4,9 гигаватта. Конвейер разработок показывает еще более впечатляющую картину: у Crusoe есть более 40 гигаватт будущих проектных мощностей, запланированных к реализации. Список клиентов компании теперь включает Meta с контрактами на вычислительные мощности в центрах обработки данных в Техасе и Миссури.
Что это значит для инвесторов
Структура этого раунда до выхода на биржу заслуживает внимания. Когда компании привлекают средства на условиях до выхода на биржу, это обычно сигнализирует о том, что публичное листинг скоро состоится, вероятно, в течение 12–24 месяцев. Для Crusoe успешное привлечение $3 млрд по таким оценкам создаст значительное давление на выход на публичную биржу, обеспечив ранним инвесторам путь ликвидности и предоставив более широкому рынку еще одно чистое имя в сфере инфраструктуры ИИ для анализа.
Факторы риска здесь — это те, из-за которых инвесторы в инфраструктуру не могут уснуть: задержки с получением разрешений, ограничения энергосети, перерасходы на строительство и возможность того, что спрос на вычислительные мощности для ИИ может стабилизироваться или измениться таким образом, что сегодняшние инвестиции в мощности покажутся избыточными. Пайплайн в 40 ГВт впечатляет на бумаге, но превращение пайплайна в эксплуатационную мощность требует одновременного выполнения множества задач: согласований в десятках юрисдикций, переговоров с коммунальными службами и соблюдения сроков строительства.