Ключевые выводы:
- ETF CoinShares на bitcoin открывает доступ UCITS для пенсионных фондов, страховых компаний и частных банков.
- Фонд добычи bitcoin начал торговлю на Xetra после запуска 16 июля.
- CoinShares планирует запустить еще больше цифровых активов и тематических фондов на той же платформе.
CoinShares вышла на регулируемый фондовый рынок Европы с новой платформой Bitcoin ETF, построенной на основе правил UCITS. Ее первая стратегия — CoinShares Bitcoin Mining UCITS ETF, которая начала торговлю на Deutsche Börse Xetra 21 июля.
Фонд был в основном запущен 16 июля и начал торговлю 21 июля, и он инвестирует в компании, связанные с добычей bitcoin, а не держит bitcoin напрямую. CoinShares заявила, что платформа нацелена на пенсионные фонды, страховые компании, частные банки и другие институты по всей Европе.
Многие из этих инвесторов не могли приобрести долговые криптовалютные продукты компании в рамках существующих мандатов. Структура UCITS предоставляет им знакомый путь для эффективного входа в регулируемые стратегии цифровых активов.
CoinShares Bitcoin ETF открывает доступ для европейских институтов
Фонды UCITS функционируют в рамках единой европейской системы регулируемых инвестиционных продуктов. Они могут распространяться на всех участвующих рынках в соответствии с общими правилами и надзором. Эта структура уже внедрена во многих институциональных инвестиционных политиках.
CoinShares заявила, что этот инструмент устраняет долгостоящий барьер доступа. Несколько институтов не могут владеть долговыми ценными бумагами, даже если эмитенты обеспечивают их физическими цифровыми активами. Bitcoin ETF, структурированный в соответствии с UCITS, может соответствовать требованиям, которые уже допускают регулируемые фонды.
Согласно отчету, компания нацелена на рынок с чистыми активами в 26,3 трлн евро по состоянию на апрель 2026 года. Этот сегмент включает пенсионные фонды, страховые платформы, частные банки и профессиональных управляющих богатством. CoinShares уже сотрудничает с некоторыми из этих инвесторов через свой более широкий спектр продуктов.
Новая рамочная структура не требует от CoinShares замены существующего бизнеса ETP. Вместо этого она добавляет еще один регулируемый канал распространения наряду с биржевыми продуктами, альтернативными стратегиями и управлением активами на цепочке.
Платформа Bitcoin ETF поддерживает запуск большего количества регулируемых фондов
ETF CoinShares Bitcoin является первой стратегией на новой платформе. Несмотря на название, фонд предоставляет экспозицию к публичным компаниям, занимающимся добычей bitcoin. Он не обеспечивает прямую собственность на bitcoin. Это различие важно, когда институциональные инвесторы сравнивают акции майнеров с прямой криптовалютной экспозицией.
CoinShares завершила основную регуляторную и операционную работу до дебюта. Платформа включает UCITS-инструмент, утвержденный Центральным банком Ирландии. Будущие фонды могут использовать ту же структуру, что может сократить сроки одобрения отдельных продуктов.
Руководство компании заявило, что платформа имеет в основном фиксированную структуру затрат. Каждый дополнительный Bitcoin ETF или тематический фонд может использовать ту же операционную структуру. Эта модель может снизить предельные затраты на запуск по мере роста количества активов и продуктов.
CoinShares ожидает, что данная структура создаст дополнительные каналы регулярных управленческих сборов. Ранее компания сильно полагалась на крипто-ETP, которые часто используют долговые обертки. Фонды UCITS предоставляют ей еще один способ упаковки цифровых активов и тематических стратегий.
Стратегия добычи bitcoin расширяет деятельность CoinShares за пределы криптовалютных ETP
Новый биткоин-ETF также расширяет инвестиционную направленность компании за пределы физически обеспеченных криптовалютных продуктов. Акции биткоин-майнинга реагируют на несколько факторов, включая цены на биткоин, экономику сети, затраты на энергию и исполнение компанией.
Эта структура предоставляет институциональным инвесторам экспозицию на акции горнодобывающего сектора через регулируемый фонд. Она также исключает прямое хранение токенов в портфеле. Инвесторы по-прежнему подвержены рискам, связанным с прибыльностью добычи, волатильностью рынка и бизнес-результатами.
CoinShares рассматривает платформу как повторяемую систему запуска. Компания планирует со временем представить дополнительные цифровые активы и более широкие тематические продукты. Эти запуски будут использовать ту же авторизованную структуру и базу эксплуатации.
Расширение следует за устойчивым ростом операций CoinShares по управлению активами. Компания сообщила о выручке в размере 165,7 млн долларов за полный 2025 год после своего листинга на Nasdaq. Согласно данным Yahoo Finance, акции компании закрылись во вторник на уровне 4,11 доллара, что на более чем 3% выше после объявления о UCITS.
Пост CoinShares запускает Bitcoin Mining UCITS ETF на Deutsche Börse появился первым на The Coin Republic.