CFTC выпускает новые руководства по саморегулированию для крипто- и деривативных компаний

CFTC Руководящие принципы самодекларации могут изменить стимулы для применения мер в сфере криптовалют

CFTC ввела новые руководящие принципы смягчения наказаний за добровольное раскрытие и сотрудничество, создав более четкую рамку для компаний, которые добровольно сообщают о нарушениях регулирования.

Консультативный документ под названием «Консультативный документ по самоотчетности, сотрудничеству и штрафам за добровольное раскрытие» описывает, как могут применяться снижения гражданских штрафов, когда субъекты самостоятельно сообщают о нарушениях, сотрудничают с следователями и принимают корректирующие меры.

Рекомендации распространяются на всю юрисдикцию CFTC, включая деривативы и цифровые товары рынки. Это означает, что криптокомпании также входят в целевую аудиторию, но политика распространяется не только на криптовалюты.

Это различие имеет значение. CFTC не создает специального исключения для компаний, работающих с цифровыми активами. Она предоставляет всем регулируемым субъектам более прозрачное представление о том, как добровольное раскрытие может повлиять на результаты принудительного исполнения.

• CFTC выпустила новые руководящие принципы по добровольному раскрытию информации и сотрудничеству в отношении штрафов.
• Рамки объясняют, как компании могут получить снижение гражданских штрафов.
• Рекомендации распространяются широко на рынки, регулируемые CFTC, включая компании, работающие с цифровыми товарами.

Политика применения не ограничивается наказанием.

Это также формирует стимулы. Если компании считают, что добровольное раскрытие приведет к тому же исходу, что и выявление позже, у них меньше причин выходить на связь. Если они считают, что сотрудничество может значимо снизить наказание, они могут быть более склонны раскрывать проблемы на ранней стадии.

Это логика, лежащая в основе рамок смягчения штрафов.

Регуляторы хотят, чтобы компании выявляли и сообщали о нарушениях до того, как они станут более серьезными или нанесут вред большему числу пользователей. Компании хотят знать, поможет ли раннее раскрытие информации им самим. Более четкие руководства могут снизить неопределенность с обеих сторон.

Для крипто-компаний это особенно актуально.

Сектор цифровых активов быстро растет, и многие компании работают с комплексными продуктами: деривативами, спотовыми рынками, хранением, кредитованием, стейкингом, интеграциями DeFi и листингами токенов. Нарушения требований могут возникать в областях, где правила еще развиваются, или где компании неверно оценивают границы юрисдикции CFTC.

Самоотчетная система предоставляет компаниям более вескую причину выявлять проблемы внутренне и сообщать о них регуляторам до эскалации принудительных мер.

Рекомендации не следует воспринимать как мягкость без последствий.

Самоотчет может снизить наказание, но не стирает нарушения. Компаниям все равно необходимо сотрудничать, устранять проблемы и демонстрировать, что их раскрытие было значимым. Компания, которая сообщает только после того, как нарушение стало очевидным, неполным или уже находится под расследованием, может не получить того же преимущества.

Это важно для криптовалютных рынков.

Регуляторы пытаются поощрять более ответственное поведение, а не создавать лазейку. Если компания манипулирует рынками, вводит клиентов в заблуждение или нарушает правила деривативов, добровольное раскрытие информации может помочь, но не автоматически снимает ответственность.

Точная выгода будет зависеть от времени, полноты, сотрудничества, устранения и серьезности нарушения.

Это делает внутренние системы соответствия еще более важными.

Компания не может самостоятельно сообщить о проблеме, которую не может обнаружить. Мониторинг, аудиторские следы, контроль рисков и процессы управления становятся частью уравнения обеспечения соблюдения.

Криптофирмы часто жалуются, что регулирование неясно. В некоторых областях эта жалоба имеет основания. Но неясные правила не снимают необходимость в надежных системах соответствия.

Рекомендация CFTC предоставляет компаниям, работающим с цифровыми активами, более конкретную причину для создания таких систем.

Если платформа криптовалютных деривативов, маркет-мейкер, брокер или компания цифровых товаров обнаруживает утечку, теперь у неё есть более четкие рекомендации по тому, как может быть воспринято добровольное раскрытие информации. Это может повлиять на решения совета директоров, юридическую стратегию и внутреннюю культуру отчетности.

Это также может побудить компании более тщательно документировать устранение проблем.

Регуляторы заботятся не только о том, что компания признает проблему, но и о том, что она исправляет системы, позволившие этой проблеме возникнуть. Для криптовалюты это может включать инструменты наблюдения, защиту клиентов, контроль кредитного плеча, процессы отчетности или управление продуктами.

Компании, которые серьезно относятся к соблюдению требований, могут оказаться в более выгодной позиции, если что-то пойдет не так.

Консультация является частью более широкого сдвига в регулировании криптовалют.

Принудительное применение не исчезает, но становится более структурированным. Агентства переходят от действий, привлекающих внимание, к рамкам, консультациям, руководствам и более четким ожиданиям в области соблюдения требований.

Это не означает, что отрасли понравятся все правила. Это означает, что рынок получает все больше информации о том, как регуляторы будут оценивать поведение.

Для серьезных компаний это может быть полезно.

Прозрачная система самоотчетности помогает компаниям понять, чего ожидают регуляторы при возникновении проблем. Она также может способствовать формированию более зрелой среды исполнения, где сотрудничество и устранение проблем признаются, а не игнорируются.

Для криптовалютного сектора сигнал ясен: инфраструктура соответствия имеет значение.

CFTC предоставляет компаниям более сильное стимулирование для раннего обращения, но также напоминает, что рынки цифровых товаров находятся в пределах регулируемой правоприменительной зоны.

Компании, которые это понимают, могут быть лучше подготовлены к следующему этапу институционального крипто.

Эта статья основана на информационном сообщении CFTC о применении мер принуждения.

Эта статья была написана редакцией новостей и отредактирована Самуэлем Реем.

Этот отчет основан на информации, опубликованной в официальных первоисточниках в первичной документации.