BlockBeats News, 22 июня: основное внимание мирового рынка постепенно сместилось с самого конфликта на Ближнем Востоке на монетарную политику и переоценку ликвидности. Хотя переговоры между США и Ираном в Швейцарии принесли промежуточный прогресс, и стороны согласились создать высокий политический надзорный комитет и разработать дорожную карту для окончательного соглашения на 60 дней, Ормузский пролив еще не полностью вернулся к нормальной работе. Между Ираном и США сохраняются значительные разногласия по вопросам Ливана и исключений из нефтяных санкций, и геополитические риски еще не устранены полностью.
Рынок энергоресурсов начал отражать ожидания восстановления предложения. Добыча нефти в Ливии достигла рекордного уровня с 2013 года, Ирак планирует постепенно вернуться к довоенным объемам производства, а Катар уже начал подготовку к возобновлению экспорта СПГ. Рынок пересматривает влияние восстановления цепочек поставок на Ближнем Востоке на глобальные цены на энергоносители и траекторию инфляции, поскольку шок предложения, вызванный войной, постепенно сглаживается за счет возвращения предложения.
Однако настоящим определяющим фактором цен на рынке стала смена политики ФРС. Рынок процентных ставок уже полностью учел ожидание повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре; Goldman Sachs одновременно снизил целевую цену на золото и прогнозирует, что снижение ставок в этом году не произойдет. Новый председатель ФРС Уолш продолжает продвигать ослабление механизма перспективных указаний и диаграммы «точек», что значительно повысило неопределенность относительно траектории политики. Рост доходности казначейских облигаций США, сохранение устойчивой позиции индекса доллара и начало массового закрытия арбитражных сделок по всему миру свидетельствуют о том, что капитал снова начинает возвращаться в долларовую систему.
В то же время после повышения процентной ставки Банком Японии правительство Японии, хотя и заявило о поддержке нормализации политики, столкнулось с растущим вниманием рынка к потенциальному пространству для дальнейших повышений ставок и риску вмешательства в обменный курс иены. Открытое предупреждение Министерства финансов Японии о том, что будут предприняты меры против спекулятивных операций на валютном рынке, также свидетельствует о том, что ведущие центральные банки мира постепенно переходят к более жесткой денежно-кредитной политике.
Для криптовалютного рынка текущим самым большим фактором не является ситуация на Ближнем Востоке, а растущее давление на ликвидность из-за постоянного роста стоимости капитала по всему миру. Хотя снижение энергетических рисков способствует смягчению опасений по поводу инфляции, укрепление доллара, рост доходности казначейских облигаций США и усиление ожиданий повышения ставок ФРС продолжат подавлять оценки рисковых активов. Когда рынок начнет учитывать сценарий «более длительных высоких процентных ставок» или даже «новое повышение ставок», ключевым фактором для криптовалютного рынка станет вопрос, появятся ли новые источники дополнительной ликвидности.