На цепочке данных и потоки капитала одновременно меняются, предоставляя новые ориентиры для краткосрочной динамики биткоина. Согласно последним данным CryptoQuant, соотношение реализованной прибыли и убытка по биткоину упало до минимального уровня за 43 месяца — такой уровень ранее часто фиксировался рядом с дном рынка. В то же время американские спотовые биткоин-ETF вновь показали чистый приток средств, и настроения на рынке несколько улучшились.
Соотношение реализованной прибыли и убытка снизилось до -0.35
CryptoQuant сообщает, что соотношение реализованной прибыли и убытка биткоина снизилось до -0,35 — впервые с декабря 2022 года. Тогда обвал FTX спровоцировал падение биткоина ниже 16 000 долларов.
Этот индикатор отражает изменение доли биткоинов, находящихся в состоянии реализованной прибыли или убытка, рассчитанной по объему обращения. CryptoQuant считает, что в прошлом падение этого индикатора ниже этого порога часто предшествовало важным переломным моментам.
Организация отметила, что этот показатель также опускался ниже -0,35 во время медвежьих рынков 2015 и 2019 годов, после чего биткоин вошел в фазу устойчивого восстановления. На основе прошлых данных CryptoQuant считает, что это значение имеет высокую ценность для определения дна рынка.
США: спотовые ETF снова показывают чистый приток
Также наблюдается улучшение в денежной сфере. Последние данные по американским спотовым биткоин-ETF показывают чистый приток в размере 221,7 млн долларов США, завершив предыдущую серию из 10 последовательных дней чистого оттока. Предыдущая волна оттока составила в совокупности почти 2,7 млрд долларов США.
Фоном для оттока капитала стали ослабевшие экономические данные США, что снизило опасения рынка относительно дальнейшего пути процентных ставок ФРС. Под влиянием этого биткоин сначала восстановился выше уровня 61 000 долларов США, а затем временно поднялся до примерно 62 500 долларов США.
Однако с точки зрения месячной динамики июнь остался одним из самых слабых месяцев со времени запуска американских спотовых биткоин-ETF, при этом чистый отток за месяц составил около 4,5 млрд долларов США.
- Чистый приток за день: 221,7 млн долларов США
- Предыдущий непрерывный отток: 10 торговых дней
- Чистый отток за июнь: около 4,5 млрд долларов США
Аналитики отслеживают потенциал восстановления после снижения плеча
Некоторые рыночные наблюдатели начинают обращать внимание на историческую динамику в июле. Аналитик Cyclop, ссылаясь на данные CoinGlass, отмечает, что в прошлые периоды медвежьего рынка доходность биткоина в июле превышала 20%, однако эта закономерность не означает, что она повторится в этом году.
Другой аналитик Арди отметил, что предыдущие циклы бычьего рынка биткоина обычно занимали около года для формирования дна. Учитывая, что текущая коррекция уже продолжается около 9 месяцев, рынок может приближаться к фазе, которая исторически более склонна к формированию циклических минимумов, однако точный момент может наступить раньше или позже.
Генеральный директор Bitwise Мэтт Хуан связал недавнее восстановление с процессом деливериджации. Он отметил, что опасения, связанные с привилегированными акциями Strategy STRC, привели к изгнанию чрезмерно левериджированных позиций с рынка. Ранее цена этого ценного бумаги упала ниже 75 долларов с номинала в 100 долларов, что вызвало опасения относительно устойчивости его дивидендной модели.
Хоуган считает, что эта волна деливериджения может приблизить биткоин к фазовому минимуму. Хотя точно определить дно во время движения рынка невозможно, текущие условия указывают на то, что эта коррекция, вероятно, находится на поздней стадии. Он также отметил, что следующий рост, если он начнется осенью, скорее всего, будет поддержан банками, пенсионными фондами, суверенными инвестиционными фондами и управляющими компаниями, а не розничными инвесторами.