Bitcoin ETF и частные кредитные фонды испытывают значительные оттоки, что сигнализирует о росте рыночных рисков

По данным Mars Finance, согласно отчету CoinDesk, только за июнь американские спотовые биткоин-ETF испытали чистый отток в размере 4 млрд долларов США, причем основной отток пришелся на IBIT от BlackRock, при этом средства перетекли в возможности, связанные с торговлей ИИ и IPO SpaceX. Биткоин снизился примерно на 14% во втором квартале, опустившись ниже 60 000 долларов США и зафиксировав третье подряд квартальное убыточное движение. Однако этот отток выглядит незначительным на фоне 2-триллионного рынка частного кредита: во втором квартале запросы на выкуп на рынке частного кредита достигли 15,6 млрд долларов США, причем 10 из 16 коммерческих развивающихся компаний превысили квартальный лимит в 5%, и большинство инвесторов получили лишь частичную выплату. Fitch прогнозирует, что выкупы будут продолжаться в ближайшие месяцы, а нереализованные запросы будут продолжать оказывать давление на множество компаний. Биткоин-ETF обладают высокой ликвидностью, и их отток напрямую влияет на цену BTC; в то время как BDC частного кредита, напротив, являются нелликвидными инструментами с длительным сроком погашения. Одновременный отток из обоих сегментов свидетельствует о широкой обеспокоенности рынка по поводу ликвидности и рисков. Энергетический рынок также подает сигналы ухода от риска: стратегические нефтяные запасы США достигли самого низкого уровня с 1983 года. QCP Capital резюмировал: «Разные сектора — одна и та же модель: запасы рыночной устойчивости сокращаются». Он отметил, что истощение стратегических нефтяных запасов, первая продажа BTC Strategy для выплаты дивидендов и превышение порога выкупа частного кредита совместно указывают на то, что рынок рисковых активов сталкивается с более сложной средой.