Зарубежные СМИ сообщают, что Bernstein повысил целевую цену Robinhood с 130 до 160 долларов США и сохранил рейтинг «переоценить». Основное внимание теперь уделяется не только традиционной брокерской деятельности, но и прогнозируемым дополнительным доходам от рынков, перпетуальных фьючерсов, токенизированных акций и продуктов на блокчейне.
Повышение целевой цены указывает на новые бизнес-направления
Бернштейн считает, что Robinhood обладает сильными возможностями для распространения пользователей. В статье отмечается, что платформа имеет около 27 миллионов профинансированных счетов и 14 миллионов ежемесячных активных пользователей, что позволяет новым продуктам быстрее достигать существующих клиентов и снижает стоимость привлечения новых пользователей.
По их оценкам, доля прогнозируемых рынков, бессрочных контрактов, токенизированных акций и блокчейн-продуктов в общем доходе Robinhood может вырасти с 3% в 2025 году до 18% в 2027 году и далее до 23% в 2028 году.
Прогнозируется более высокий темп роста доходов на прогнозных рынках
Из нескольких новых направлений бизнеса Бернштейн наиболее оптимистично настроен в отношении прогнозных рынков. Агентство ожидает, что среднегодовой темп роста доходов от этой части бизнеса составит 64% в период с 2026 по 2028 год, достигнув к концу периода почти 1,7 млрд долларов.
Статья утверждает, что к второму кварталу 2026 года доходы прогнозного рынка могут превысить доходы криптовалютного бизнеса Robinhood. В этом квартале доходы прогнозного рынка прогнозируются на уровне около 150 миллионов долларов, тогда как доходы криптовалютного бизнеса могут испытывать давление из-за замедления активности торговли.
Робинхуд, запустивший биржу Rothera в мае, также рассматривается как важный аргумент в пользу этого суждения. По данным Бернштейна, после запуска платформа обработала более 3,5 миллиарда прогнозных контрактов, причем около 93% торговой активности пришлось на рынки, связанные с чемпионатом мира по футболу.
Ончейн-бизнес по-прежнему пользуется большим интересом
В отличие от прогнозных рынков, Bernstein снизил ожидаемый доход от криптовалютного бизнеса Robinhood на 2026 год на 49% из-за замедления активности криптоторговли с начала года, что повлияло на краткосрочные оценки доходов.
Однако, согласно статье, общая сумма заблокированных средств на Robinhood Chain, построенной на Arbitrum, превысила 400 миллионов долларов США. Bernstein ожидает, что годовой объем торгов на децентрализованных биржах этой сети составит около 200 миллиардов долларов США, а годовой доход от комиссий на цепочке — около 50 миллионов долларов США.
В отношении прогнозов прибыли Bernstein в настоящее время ожидает, что прибыль на акцию Robinhood в 2028 году достигнет 4,56 доллара США, что на 39% выше среднего прогноза Уолл-стрит. Это также один из основных факторов, обусловивших повышение целевой цены до 160 долларов США.