Исследователь, пишущий под псевдонимом Zeitgeist, заявил, что спрос на память для искусственного интеллекта превышает то, что мир в настоящее время способен производить, на несколько порядков. По его мнению, акции производителей памяти могут вырасти в десять раз по сравнению с текущими уровнями, если их оценка будет основываться не на исторических максимумах, а на реальной потребности в вычислительных ресурсах.
Zeitgeist привёл яркий пример: инвестиция в акции Micron на сумму 50 000 долларов в сентябре прошлого года сегодня стоила бы около 489 000 долларов. По его словам, некоторые инвесторы боятся, что уже упустили этот тренд, в то время как другие опасаются стать «ликвидностью, которую крупные игроки используют для выхода из своих позиций». Аналитик предлагает взглянуть на эту возможность иначе — через арифметику спроса на память.
Почему память стала узким местом
Каждый ускоритель оснащён фиксированной суммой высокоскоростной памяти, известной как HBM, которую нельзя расширить. Согласно аналитику, стандартный чип H100 имеет всего 80 ГБ, новые поколения предлагают до 192 ГБ, а будущий B300 будет иметь 288 ГБ. Этот предел определяет, сколько запросов может обрабатывать один ускоритель.
Основная нагрузка возникает не от самих весов модели, а от так называемого KV-кэша: сессионной памяти, которая увеличивается с каждым сгенерированным токеном. По расчетам Zeitgeist, одна сессия с контекстом в 128 000 токенов требует около 20 ГБ памяти. Только четыре таких сессии полностью исчерпают ресурсы одного H100.
Использование памяти за сессию в зависимости от размера окна контекста и количества сессий на ускорителе H100. Источник: Zeitgeist
Для продвинутых моделей, таких как Claude Opus 4.8 или GPT-5.5, требования еще выше: от 40 ГБ до 100 ГБ для одного длинного запроса. Согласно аналитику, именно поэтому каждый дополнительный гигабайт памяти стоит своих весов в золоте, а производители, такие как Micron и SK Hynix, физически не могут нарастить производство достаточно быстро.
Эффект ИИ-агента и разрыв спроса
Согласно Zeitgeist, ключевое изменение заключается в переходе от простых чат-ботов к AI-агентам. Хотя обычный вопрос почти не нагружает память, агент, который самостоятельно вызывает инструменты и накапливает контекст, может легко достичь 100 000 токенов и более. Одному знаниевому работнику, запускающему десять таких агентов параллельно, потребуется около 152 ГБ памяти.
Максимальное использование памяти на одного работника знаний во время параллельных чатов и агентных сессий. Источник: Zeitgeist
Аналитик отметил, что во всем мире насчитывается около 250 миллионов работников, занятых знаниями. Если это число умножить на количество одновременных агентных сессий, спрос на память не просто растет — он «взрывается». По его оценке, при 100 агентных сессиях на человека в день мир будет нуждаться примерно в 60 раз больше памяти, чем будет произведено в 2026 году.
Zeitgeist признал, что алгоритмы со временем снизят использование памяти благодаря новым «методам внимания», способным сократить нагрузку в четыре-восемь раз. Но, по его мнению, спрос растет гораздо быстрее: агенты заменяют простые чаты, окна контекста расширяются с 128 000 до 10 миллионов токенов, а использование ИИ каждым работником перемещается от нуля к сотням сессий.
Согласно аналитику, в мире, где языковые модели «вплетены во все аспекты повседневной жизни», память становится критическим ресурсом. Согласно его прогнозу, компании, которые её производят, будут генерировать беспрецедентный доход.
SK Hynix обгоняет Samsung на фоне роста спроса на память для ИИ
Масштабы бумa памяти на базе ИИ уже меняют рынок чипов. Южнокорейский производитель памяти SK Hynix обогнал Samsung по рыночной капитализации и стал самой дорогой публичной компанией страны благодаря своей сильной позиции на рынке чипов с высокой пропускной способностью, используемых для задач искусственного интеллекта.
Для Zeitgeist этот сдвиг поддерживает более широкую теорию о том, что производители памяти становятся одними из главных受益ателей гонки в области инфраструктуры ИИ. По мере того как спрос на HBM растет быстрее, чем предложение, компании, способные производить передовые чипы памяти, могут значительно увеличить выручку и рыночную капитализацию.