Крипто-кампания в Африке переходит к регулированию на фоне революции в сфере денежных переводов

Африка никогда не была дружелюбна к криптовалютам. Несмотря на невероятные показатели внедрения на континенте, африканские правительства встречали почти каждое обсуждение криптовалют запретами или предупреждениями.

Однако некоторые из его крупнейших экономик отказались от этого подхода и работают над внедрением лицензионных режимов, надзора за стейблкоинами и правил соответствия, направленных на интеграцию цифровых активов в финансовую систему.

Изменение отношения и действий правительств — это ответ на то, чем стала криптовалюта на практике: она перестала быть просто инвестицией и превратилась в систему платежей, которой уже пользуются миллионы людей для переводов, сбережений и трансграничной торговли.

За последние два года позиция правительства изменилась, и, похоже, наиболее сильно она изменилась там, где принятие наиболее глубокое. После лет, когда все виды цифровых активов рассматривались как угроза денежной стабильности, банкам приказывали закрывать аккаунты, связанные с ними, и граждан предупреждали об избегании этого сектора, Нигерия, Южная Африка и Кения включили цифровые активы в национальное законодательство, создав системы лицензирования, направленные на регулирование рынка, а не на его закрытие.

В значительной части континента криптовалюта естественным образом превратилась в рабочую платежную инфраструктуру — каналы, на которые домохозяйства и малый бизнес полагаются для получения денег от родственников за границей, защиты сбережений от инфляции и расчетов по трансграничной торговле.

Правительства обнаружили, что запрет деятельности не снизил спрос; он просто переместил этот спрос в каналы «точка-точка», которые они не могли видеть, что является худшим исходом для любого регулятора, пытающегося отслеживать финансовую систему.

Масштабы использования криптовалют в крупнейших экономиках Африки заставили правительства пересмотреть подходы.

Между июлем 2024 года и июнем 2025 года страны Африки к югу от Сахары получили более $205 миллиардов ончейн-стоимости, что на 52% больше, чем в предыдущем году, сделав их третьим по темпам роста криптовалютным регионом в мире, согласно Chainalysis. Только Нигерия пришлась на $92,1 миллиарда этого общего объема, почти в три раза больше, чем у Южной Африки, и она теперь является одним из крупнейших grassroots-рынков криптовалют в мире.

Что интересно в составе этих потоков, так это то, насколько малы большинство из них. Переводы менее чем на 10 000 долларов США составили более 8% региональной стоимости по сравнению с 6% глобально, что свидетельствует о том, что люди используют эти активы для оплаты счетов, заработной платы и поддержки семьи, а не для торговли.

Большая часть этой активности приходится на привязанные к доллару стейблкоины, которые сейчас составляют примерно 43% объема криптовалютных транзакций в регионе. Когда найра потеряла значительную часть своей стоимости в начале 2025 года, ежемесячный объем транзакций в цепочке по всему региону резко вырос до $25 миллиардов, поскольку домохозяйства и компании перешли на токены, привязанные к доллару, чтобы сохранить свои активы. Стейблкоин предоставляет людям доступ к долларам без необходимости иметь банковский аккаунт в США, причем это происходит на уровне расчетов, который работает круглосуточно.

Мы также наблюдали этот сдвиг в сфере денежных переводов, поскольку Африка к югу от Сахары остается самым дорогим регионом в мире для отправки денег, при средней стоимости перевода, составляющей почти 8,8% от отправляемой суммы — почти втрое выше целевого показателя в 3%, установленного Организацией Объединенных Наций. Из 13 международных коридоров, где стоимость превысила 20% в 2025 году, девять начинались в этом регионе.

Против таких комиссий перевод стейблкоина, который завершается за минуты за долю процента, меняет всё для семьи, получающей его, превращая сумму, которая пошла бы посредникам, в деньги, которые они могут реально использовать.

В ответ на растущий спрос правительства перешли от запрета к контролю. Закон Нигерии Об инвестициях и ценных бумагах 2025 года, подписанный в марте того же года, классифицировал цифровые активы как ценные бумаги и предоставил Комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку полномочия выдавать лицензии биржам, что она уже начала осуществлять. Эта же комиссия открыто приветствовала бизнес, связанный со стейблкоинами, при условии соблюдения местных требований по соответствию.

Финансовый надзорный орган Южной Африки принял еще более детальный подход, одобрив 310 лицензий на предоставление криптовалютных услуг из 533 заявок к концу марта 2026 года.

Закон Кении Virtual Asset Service Providers Act вступил в силу в ноябре 2025 года, разделив надзор между центральным банком и регулятором рынков капитала.

Привлечение этого рынка в формальную систему имеет последствия, которые политики по всему континенту до сих пор не решили.

Активы, которые люди принимают наиболее активно, привязаны к доллару США, поэтому чем больше регулятор легитимирует использование стейблкоинов, тем больше он побуждает домохозяйства и бизнес держать и осуществлять операции с иностранной валютой.

Финансовая инклюзия улучшается, потому что люди, которые ранее были лишены доступа к долларам, вдруг получают его, но контроль центрального банка над своей денежной базой ослабевает. По мере того как сбережения и платежи переходят на токены, привязанные к доллару, спрос на местную валюту снижается, и доходы правительства от выпуска собственных денег также уменьшаются.

Эта проблема пока не имеет решения, а законы и регулятивные нормы, которые сейчас появляются, являются в основном первыми попытками ее регулирования. Лицензирование приносит реальные преимущества, которых хотят правительства, включая прозрачность налогообложения, обеспечение соблюдения законов против отмывания денег, защиту потребителей и банковский сектор, готовый работать с зарегистрированными провайдерами, а не рассматривать их как риск.

Нигерия уже перешла к повышению требований к капиталу для лицензированных компаний, что свидетельствует о намерении регулировать сектор так же, как и другие финансовые бизнесы.

Главная проблема заключается в сохранении преимуществ по стоимости и скорости, которые сделали стейблкоины привлекательными, при добавлении требований к соответствию, которые требуют формальный надзор, поскольку требования по регистрации и отчетности добавляют трение, которого не было на неформальном рынке.

То, что придаёт ситуации в Африке значение, — это то, что остальной развивающийся мир сталкивается с теми же давлениями. Высокая стоимость денежных переводов, низкий уровень банковского охвата, устойчивая инфляция и стабильный спрос на доллары описывают большую часть Латинской Америки и Южной и Юго-Восточной Азии, точно так же, как и Лагос или Аккре.

Фреймворки, тестируемые в Нигерии, Южной Африке и Кении, являются первым реальным подтверждением того, может ли регулируемая экономика стейблкоинов сосуществовать с традиционной денежной системой.

Мобильные деньги подготовили почву для того, что происходит сейчас, поскольку африканские M-Pesa и последовавшие за ними системы научили большое количество людей передавать ценность через телефон задолго до появления стейблкоинов, снижая барьеры, когда стали доступны инфраструктуры цифрового доллара.

Конкуренция — это другая сила, действующая здесь, и она выходит далеко за пределы континента. Стейблкоины всё чаще конкурируют с корреспондентскими банковскими сетями и системами переводов, которые на протяжении поколений перемещали деньги между странами, и устоявшиеся игроки реагируют.

Western Union, заметившая резкое снижение использования своего приложения из-за распространения стейблкоин-переводов, теперь разрабатывает собственный долларовый токен для распространения среди более чем 100 миллионов клиентов, с первоначальными коридорами, запланированными в Африке и Латинской Америке. Новый федеральный закон о стейблкоинах в США предоставил ей правовую защиту, которой ей не хватало годом ранее.

Всё это приводит к изменению способа измерения адаптации криптовалют. Годами основным показателем был объём торгов, который демонстрировал сумму спекуляций на активе.

В Африке важным показателем является объем платежей, а за ним стоят люди, перемещающие деньги, которые они не могут себе позволить потерять.

Африканские правительства в течение десятилетия пытались запретить технологию, но в итоге начали её регулировать, поскольку запрещаемая ими технология уже стала системой, через которую значительная часть их экономик перемещает деньги.

Если эти эксперименты подтвердятся, они покажут, что будущее криптовалюты — не в том, чтобы стать деньгами сами по себе, а в том, чтобы стать инфраструктурой, которая переносит деньги.

Пост Крипто-кампания в Африке — это на самом деле революция в сфере денежных переводов появился первым на CryptoSlate.