Bitcoin торгуется около $65 000, что примерно вдвое ниже своего исторического максимума. 21Shares считает это возможностью для покупки, а не похоронами.
Швейцарский управляющий криптоактивами обозначил базовый сценарий с целью $100 000–$110 000 для bitcoin к концу 2026 года, утверждая, что текущая коррекция выглядит скорее как остановка, чем как тупик. Компания указывает на несколько сигналов в цепочке и макрофакторы, которые, по ее мнению, свидетельствуют о консолидации рынка, а не его крахе.
Аргументы в пользу восстановления
Стратег 21Shares Мэтт Мена изложил относительно простую теорию: если биткоин пробьет сопротивление на уровне $70 000, путь к $100 000 откроется, возможно, еще до конца Q3 2026.
Сначала балансы долгосрочных держателей приближаются к рекордным уровням, увеличившись примерно на 15 миллиардов долларов с начала года. Когда долгосрочные держатели накапливают активы во время коррекций, это исторически сигнализирует о том, что так называемый «умный капитал» считает текущие цены заниженными по сравнению с тем, куда движется актив.
Во-вторых, предложение стейблкоинов превысило 320 миллиардов долларов. Когда капитал размещается в стейблкоинах, а не выводится из криптовалюты полностью, это говорит о том, что участники рынка ожидают точки входа, а не покидают рынок.
В-третьих, 21Shares определила уровень 60 000 долларов как ключевой структурный уровень поддержки, примерно совпадающий с 200-недельной скользящей средней bitcoin. Эта скользящая средняя исторически выступала в роли дна во время крупных коррекций.
Что изначально пошло не так
21Shares связывает продажи с сочетанием значительных оттоков из ETF и более широких геополитических напряжений, которые вызвали панику на рискованных активах в целом.
Спот-ETF на биткоин в США за последние периоды испытали отток примерно на $4 млрд, что привело к отрицательному сальдо за год на сумму -$1,9 млрд.
Диапазон исходов
21Shares обозначила три сценария. Базовый сценарий предполагает цену от 100 000 до 110 000 долларов США. Бычий сценарий достигает 150 000–180 000 долларов США. Медвежий сценарий предполагает, что bitcoin будет торговаться в диапазоне от 60 000 до 75 000 долларов США, оставаясь примерно на текущем уровне или слегка снижаясь к поддержке на 200-недельной скользящей средней.
Что это означает для инвесторов
Согласно Мене, чёткий пробой выше 70 000 долларов может спровоцировать сжатие коротких позиций, накопившихся во время коррекции, и усилить восходящий импульс.
Данные о потоках ETF станут канарейкой в шахте. Смена с положительных на отрицательные потоки с начала года представляет собой значимое изменение в институциональных настроениях. Если эти потоки снова станут положительными, это подтвердит тезис о том, что коррекция была временной.
Инвесторам также следует учитывать источник. 21Shares управляет криптовалютными инвестиционными продуктами и имеет коммерческий интерес к бычьим нарративам. Ранние прогнозы компании уже стали более консервативными по сравнению с предыдущими циклами, что по крайней мере указывает на некоторую внутреннюю дисциплину в отношении ожиданий.