Добавление маржи не устраняет риск. Оно перемещает его.
Позиция близка к ликвидации. Вы добавляете маржу. Цена ликвидации отдаляется.
Кажется, вы что-то исправили.
Но на практике вы просто перенесли давление куда-то еще. Раньше основной проблемой было то, что эта позиция может быть закрыта скоро. После добавления маржи проблема становится в том, что теперь большая часть вашего аккаунта привязана к этой же сделке.
Что на самом деле означает добавление маржи
Добавление маржи увеличивает залог, обеспечивающий позицию. Прямой эффект является механическим: цена ликвидации смещается дальше от текущей цены, что позволяет позиции выдерживать большее неблагоприятное движение перед закрытием.
Это весь эффект.
Это не улучшает сделку. Это не означает, что рынок с большей вероятностью развернется. Это просто предоставляет позиции больше пространства до тех пор, пока биржа не принудительно закроет ее.
Так что полезный вопрос — это не только «Сдвинуло ли это мою цену ликвидации дальше»?
Лучший вопрос: «В что я только что вложил больше капитала?»
Два разных риска, которые трейдеры часто путают
Риск ликвидации — это риск принудительного закрытия вашей позиции биржей.
Риск капитала — это сумма, которую вы реально можете потерять, если сделка продолжит двигаться против вас.
Добавление маржи может снизить риск ликвидации, но также может увеличить риск капитала. Такой компромисс может быть приемлемым, если он осознанный. Он становится проблемой, когда вы наблюдаете только за ценой ликвидации и игнорируете растущую сумму капитала, стоящего за сделкой.
Больший буфер против ликвидации — это не то же самое, что меньший возможный убыток.
Добавление маржи против закрытия позиции
Существует два распространенных способа снизить давление на убыточную позицию.
- Вы можете добавить маржу. Размер позиции остается прежним, но вы вкладываете больше капитала для ее поддержки.
- Или вы можете уменьшить позицию. Сама экспозиция становится меньше.
Эти два варианта решают разные задачи. Добавление маржи означает: «Я хочу сохранить эту позицию в полном размере». Сокращение позиции означает: «Эта экспозиция слишком велика для текущих условий».
Никакой из вариантов не является автоматически правильным или неправильным. Но они не взаимозаменяемы. Прежде чем действовать, стоит понять, какую именно проблему вы пытаетесь решить.
Версия с кросс-маржей
В кросс-марже этот эффект может стать более серьезным.
Маржа извлекается из общего баланса аккаунта, а не из пула, изолированного для одной позиции. Таким образом, при защите одной сделки вы можете использовать тот же буфер, который поддерживает ваши другие позиции.
Цена ликвидации по этой одной сделке может выглядеть более безопасной. Но весь аккаунт в целом может быть не более безопасным. Риск не исчез. Он переместился в часть аккаунта, за которой вы, возможно, не следите так внимательно.
Когда добавление маржи может иметь смысл
Добавление маржи может быть разумным, если это часть первоначального плана. Как правило, это означает, что размер позиции изначально был разумным, движение рынка по-прежнему находится в пределах ожидаемого диапазона, и вы уже знаете, когда прекратите добавлять маржу и вместо этого закроете позицию.
Это также означает, что вы точно знаете, сколько дополнительного капитала теперь под угрозой.
Ключевое отличие заключается не просто в том, что сделка пошла против вас. Сделки постоянно идут против людей. Реальное отличие в том, решили ли вы точку остановки до добавления маржи или точка остановки продолжает смещаться после того, как сделка пошла не так.
Простой тест
Перед добавлением маржи ответьте на один вопрос в долларовом выражении, а не в терминах соотношения маржи или процентах.
Если эта сделка продолжит двигаться против меня, какая общая сумма, которую я сейчас готов потерять?
Если вы можете четко ответить на этот вопрос, и число по-прежнему соответствует вашему плану, который вы составили при открытии сделки, добавление маржи может соответствовать вашему управлению рисками.
Если число продолжает расти каждый раз, когда вы добавляете маржу, и вы не можете указать, где оно остановится, то добавление маржи может перестать помогать вам управлять сделкой. Оно может просто откладывать решение, требующее более четкого плана.
Disclaimer: The information on this page may come from third parties and does not necessarily reflect KuCoin’s views. It is provided for general reference only and should not be interpreted as financial or investment advice.
Virtual asset investments may involve risk. Please carefully assess the product risks and your own risk tolerance. For more information, please refer to our Terms of Use and Risk Disclosure.