Введение
Когда речь идет о массовом принятии криптовалюты, MicroStrategy стала корпоративным пионером, используя биткойн не только как цифровой актив, но и как основной компонент своей стратегии управления казначейством. Стратегический подход MicroStrategy к инвестициям в биткойн стал еще более актуальным с одобрением SEC спотовых биткойн-ETF в январе 2024 года, включая заявки от крупных компаний, таких как BlackRock и Fidelity. Это знаменательное решение привлечет значительные институциональные инвестиции в биткойн, что потенциально увеличит его рыночную капитализацию.
Помимо биткойн-ETF, четвертое сокращение вознаграждения за блок биткойна в апреле 2024 года также оказало влияние на стоимость биткойна в последние месяцы, снизив вознаграждение за блок и увеличив его дефицит. Эти события подчеркивают дальновидность MicroStrategy в использовании биткойна в своей стратегии управления казначейством и свидетельствуют о растущем институциональном признании биткойна как легитимного класса активов.
В этой статье мы рассмотрим подробную историю инвестиций MicroStrategy в биткойн, предоставим информацию о ее истории покупок, стратегическом предвидении этих приобретений и потенциальных рисках.
Что такое Microstrategy (MSTR)?
MicroStrategy (MSTR) — это поставщик корпоративного программного обеспечения для бизнес-аналитики (BI), известный своей комплексной платформой, предназначенной для помощи предприятиям в принятии решений на основе данных и оптимизации бизнес-процессов. Компания предлагает набор инструментов и возможностей, включая интерактивные панели, карты показателей, произвольные запросы, автоматическое распределение отчетов и высоко форматированные отчеты. Основанная в 1989 году Майклом Дж. Сейлором, MicroStrategy зарекомендовала себя как ключевой игрок в секторе бизнес-аналитики и аналитики, обслуживая широкий круг отраслей и помогая им использовать данные для стратегического принятия решений.
Майкл Сэйлор, исполнительный председатель MicroStrategy, является видным сторонником биткойна, рассматривая его как превосходный актив для долгосрочных инвестиций по сравнению с традиционными валютами благодаря его цифровой и децентрализованной природе. Бычий взгляд Сэйлора на биткойн отражается в его агрессивной инвестиционной стратегии для MicroStrategy, которая накопила одну из крупнейших корпоративных долей биткойна в мире.
Твит Майкла Сэйлора о недавней покупке биткойна его компанией | Источник: X
Он делал несколько прогнозов цен в прошлом, предполагая, что стоимость биткойна может достигнуть астрономических уровней по мере его более широкого принятия и признания в качестве цифрового средства сбережения. Недавно Сэйлор заявил, что ожидает, что цена биткойна в будущем достигнет 1 миллиона долларов.
MicroStrategy также представила MicroStrategy AI, значительное дополнение к своей платформе AI/BI, предназначенное для предоставления организациям трансформационных AI опытов, делая анализ данных проще, быстрее и доступнее.
Путь принятия биткойна MicroStrategy
MicroStrategy (MSTR) попала в заголовки в августе 2020 года, когда объявила о своей первой покупке биткойнов, назвав цифровую валюту надежным средством сохранения стоимости и привлекательным активом для инвестиций с большим потенциалом долгосрочного роста, чем хранение наличных. Этот шаг был не просто разовой покупкой, а ознаменовал начало систематической инвестиционной стратегии в биткойн.
Путь MicroStrategy в биткойн начался в августе 2020 года, когда компания объявила о покупке 21 454 BTC примерно за 250 миллионов долларов. Эта первоначальная инвестиция ознаменовала значительный поворот в стратегии управления казначейством компании, ссылаясь на потенциал биткойна как средства защиты от инфляции и надежного средства сбережения. С тех пор MicroStrategy продолжает увеличивать свои биткойн-резервы через различные покупки, часто приуроченные к снижению рынка, демонстрируя сильную уверенность в долгосрочной ценности биткойна.
Ключевые этапы инвестиций MicroStrategy в биткойн
-
Август 2020: Первая инвестиция MicroStrategy в биткойн, покупка 21 454 BTC по средней цене около $11 654 примерно за 250 миллионов долларов.
-
Сентябрь 2020: Дополнительная покупка 16 796 BTC по средней цене около $10 422, инвестиция еще 175 миллионов долларов.
-
Декабрь 2020: Ускорение инвестиций, покупка дополнительных 29 646 BTC (средняя цена: около $22 000) примерно за 650 миллионов долларов через предложение конвертируемых старших облигаций, направленное на привлечение средств для покупки большего количества биткойнов.
-
2021 год: В 2021 году MicroStrategy совершила значительную покупку 21 июня, приобретя около 13 005 биткойнов примерно за 489 миллионов долларов, что эквивалентно средней цене около $37 617 за биткойн.
-
2022 год: Значимые транзакции включают покупку 2 395 биткойнов с 1 ноября по 21 декабря 2022 года по средней цене $17 871 за биткойн. Интересно, что MicroStrategy продала 704 BTC в декабре 2022 года, когда биткойн торговался около $17 800.
-
2023 год: С 27 марта по 5 апреля 2023 года MicroStrategy приобрела 6 455 биткойнов по средней цене $28 016 за биткойн. Агрессивная покупательская стратегия компании продолжалась с апреля по июнь 2023 года, когда было приобретено 12 333 биткойнов по средней цене $28 136 за биткойн. К июлю 2023 года MicroStrategy добавила еще 467 биткойнов по средней цене $30 835 за каждый.
Покупки биткойнов MicroStrategy в 2024 году
Покупки биткойнов MicroStrategy за годы | Источник: SaylorTracker
-
6 февраля 2024: 850 BTC по $43,764.70 за BTC на сумму $37.2 млн.
-
26 февраля 2024: 3,000 BTC по $51,813 за BTC на сумму $155.4 млн.
-
11 марта 2024: 12,000 BTC по $68,477 за BTC на сумму $821.7 млн.
-
19 марта 2024: 9,245 BTC по $67,382 за BTC на сумму $623 млн.
-
19 марта 2024: 33 BTC по $62,813 за BTC на сумму $2 млн.
-
29 апреля 2024: 122 BTC по $63,934 за BTC на сумму $7.8 млн.
-
20 июня 2024: 11,931 BTC по $65,883 за BTC на сумму $786 млн.
-
1 августа 2024: 169 BTC по $67,455 за BTC на сумму $11.4 млн.
-
13 сентября 2024: 18,300 BTC по $60,408 за BTC на сумму $1.11 млрд.
-
20 сентября 2024: 7,420 BTC по $61,750 за BTC на сумму $458.2 млн.
-
11 ноября 2024: 27,200 BTC по $74,463 за BTC на сумму $2.03 млрд.
-
18 ноября 2024: 51,780 BTC по $88,627 за BTC на сумму $4.6 млрд.
-
25 ноября 2024: 55,500 BTC по $97,862 за BTC на сумму $5.4 млрд.
-
2 декабря 2024: 15,400 BTC по $95,976 за BTC на сумму $1.5 млрд.
-
9 декабря 2024: 21,550 BTC по $98,783 за BTC на сумму $2.1 млрд.
-
16 декабря 2024: 15,350 BTC по $100,386 за BTC на сумму $1.5 млрд.
На 16 декабря 2024 года, биткоин-холдинги MicroStrategy составляют 439,000 BTC, приобретенные за общую стоимость $27.1 млрд, с средней ценой $61,725 за BTC.
Расчет чистой стоимости MicroStrategy и влияние биткоина
Чистая стоимость MicroStrategy, хотя и зависит от основной деятельности компании, все больше привязывается к колеблющейся стоимости ее биткоин-холдингов. Поскольку цена биткоина испытывает значительные колебания, также колеблется и рыночная оценка MicroStrategy. Мы не будем предоставлять текущую чистую стоимость из-за динамичного характера цены биткоина, но опишем методологию ее расчета.
Чтобы дать перспективу, мы сравним рентабельность инвестиций (ROI) биткоина с традиционным инвестиционным бенчмарком, S&P 500, за тот же период. Предположим, MicroStrategy начала свои инвестиции в биткоин в августе 2020 года, и с тех пор цена биткоина пережила американские горки, с значительными пиками и падениями. Несмотря на эту волатильность, общая траектория роста биткоина обогнала многие традиционные инвестиции, включая S&P 500, за тот же период.
Расчет чистой стоимости MicroStrategy
Чистая стоимость MicroStrategy все больше зависит от ее биткоин-холдингов. Вот упрощенный расчет на основе последних данных:
-
Цена акций MSTR: Умножить текущую цену акций MSTR (примерно $408.50) на общее количество находящихся в обращении акций (14,221,000).
-
Биткойн-активы: Умножить общее количество BTC (439,000) на текущую цену биткойна (примерно $106,000).
Это оценивает чистую стоимость MicroStrategy примерно в $49.7 миллиарда, хотя эта цифра колеблется в зависимости от рыночной цены биткойна.
Производительность акций MicroStrategy (MSTR) до 2024 года
Производительность акций MicroStrategy (MSTR) за последние пять лет | Источник: Google
Акции MicroStrategy (MSTR) показали значительный рост на протяжении 2024 года. На 16 декабря 2024 года MSTR закрылась на уровне $408.50, что отражает рост на 614.29% за последний год. За последние пять лет акции выросли на впечатляющие 2,713.36%.
Этот рост цены акций MSTR можно объяснить агрессивной стратегией компании по приобретению биткойнов и общим оптимистичным настроением на рынке криптовалют. Включение MicroStrategy в индекс Nasdaq-100 еще больше укрепило уверенность инвесторов.
С тех пор как MicroStrategy приняла биткойн в качестве части своей корпоративной казначейской стратегии в августе 2020 года, акции компании показали значительный рост, демонстрируя сильный отклик рынка на её подход, ориентированный на биткойн.
Биткойн против S&P 500: сравнение ROI
Сравнение ROI BTC и S&P 500: 2019-2024 | Источник: TradingView
Ключевым аспектом инвестиционной гипотезы MicroStrategy является сравнение ROI биткойна с традиционными инвестиционными инструментами, такими как S&P 500. Исторически биткойн демонстрировал более высокую волатильность и значительно более высокие доходы за определенные периоды.
ROI по сравнению с USD |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
Биткойн (BTC) |
301% |
90% |
-81.02% |
150%+ |
S&P 500 (SPX) |
18.40% |
28.71% |
-18.11% |
26.3% |
-
Рентабельность инвестиций в Bitcoin (в долларах США): С момента первоначальных инвестиций MicroStrategy в 2020 году, Bitcoin переживал периоды взрывного роста, за которыми следовали коррекции. Несмотря на это, его траектория была восходящей, опережая многие традиционные активы, включая S&P 500. Bitcoin упал более чем на 80% в 2022 году, но в другие 3 года показал более агрессивный рост по сравнению с S&P 500.
-
Рентабельность инвестиций в S&P 500 (в долларах США): S&P 500, являющийся эталоном для американского фондового рынка, обеспечивал стабильные, хотя и более низкие, доходы за тот же период. Он представляет собой диверсифицированный риск, но не обладает таким же потенциалом роста, как Bitcoin, в условиях высокой степени риска и высокой доходности. Эталон упал примерно на 18% в 2022 году, но показал хороший рост в 2020, 2022 и 2023 годах.
Почему MicroStrategy продолжает покупать Bitcoin?
Продолжающаяся покупка Bitcoin компанией MicroStrategy, возглавляемой ее генеральным директором Майклом Сейлором, обусловлена верой в Bitcoin как в лучший долгосрочный способ сохранения стоимости, превосходящий даже золото. Компания рассматривает ограниченное предложение Bitcoin в 21 миллион монет как ключевое преимущество, обеспечивающее его дефицит и потенциальную оценку стоимости по мере роста спроса. Этот дефицит, в сочетании с потенциальной глобальной адаптацией Bitcoin, позиционирует его как эффективную защиту от инфляции, в отличие от фиатных валют, которые могут печататься государствами по своему усмотрению. Цифровая природа Bitcoin позволяет эффективно передавать энергию через пространство и время, подчеркивая его полезность и потенциал для широкого принятия.
Майкл Сейлор описывает Bitcoin как "кибер-экономику", основанную на правде и термодинамике, предполагая, что в отличие от товаров, увеличение стоимости которых ведет к увеличению производства, ограниченное предложение Bitcoin направляет человеческую изобретательность на создание ценности, а не на инфляционное расширение. Эта точка зрения является частью более широкой инвестиционной философии, которая рассматривает Bitcoin как самый эффективный способ хранения и передачи стоимости через время и пространство, потенциально приводящий к широкому принятию, которое приносит пользу человечеству. Агрессивные инвестиции MicroStrategy в Bitcoin отражают спекулятивную ставку на это принятие, соответствуя историческим прецедентам для внедрения новых технологий.
Потенциальные риски приобретения Bitcoin компанией MicroStrategy
Хотя стратегия MicroStrategy по Bitcoin привела к значительному росту, она связана с потенциальными рисками:
-
Рыночная волатильность: Цена Биткойна сильно волатильна. Значительное падение цены может существенно уменьшить стоимость активов MicroStrategy, что повлияет на ее финансовую стабильность.
-
Сконцентрированный риск: Сильная зависимость компании от Биткойна подвергает ее сконцентрированному риску. Если рыночные настроения в отношении Биткойна ухудшатся, акции MicroStrategy могут пострадать непропорционально.
-
Финансирование за счет долга: Большая часть приобретений Биткойна MicroStrategy финансируется за счет долга, включая конвертируемые старшие ноты. Если цена Биткойна упадет, погашение этого долга может стать проблематичным.
-
Регуляторная неопределенность: Усиление государственного регулирования или потенциальные ограничения на Биткойн могут негативно повлиять на его стоимость и стратегию MicroStrategy.
-
Проблемы ликвидности: Продажа крупных объемов Биткойна на падающем рынке может усугубить снижение цен и ограничить способность MicroStrategy ликвидировать активы без значительных убытков.
Заключение
Выход MicroStrategy на рынок Bitcoin представляет собой переломный момент для корпоративных инвестиционных стратегий в цифровые активы. Используя потенциал Bitcoin как средства сбережения и инвестиционного актива, MicroStrategy не только стремится улучшить управление своей казной, но и позиционирует себя на переднем крае финансовой парадигмы. По мере роста крипторынка и увеличения его популярности, владения и история покупок Bitcoin компанией MicroStrategy, несомненно, будут служить важным примером для корпораций по всему миру.
Дополнительное чтение
- Изучение рождественского ралли Bitcoin 2024 – взлетит ли BTC в этот праздничный сезон?
-
История бычьих забегов Bitcoin и циклов криптовалютного рынка
-
Руководство для начинающих по покупке вашего первого Bitcoin на KuCoin - как узнать (2024-25)
-
Лучшие способы купить Bitcoin (BTC) в 2024 году: полное руководство