В чем разница между Uniswap V3 и V4?

Последнее обновление

Архитектурный прорыв: Uniswap V3 использует модель «Фабрики» с отдельными смарт-контрактами для каждого пула, тогда как V4 вводит архитектуру Singleton, размещающую все пулы в одном смарт-контракте для значительной экономии газа.
Настройка через хуки: Основной особенностью V4 являются хуки — внешние контракты, позволяющие разработчикам реализовывать пользовательскую логику, такую как динамические комиссии, лимитные ордера в цепочке и специализированные оракулы.
Эффективность учета: V4 использует мгновенный учет, который фиксирует чистый баланс токенов в конце транзакции, а не перемещает их на каждом промежуточном этапе.
Поддержка Native ETH: В отличие от V3, который требует обертывания ETH (WETH), V4 поддерживает Native ETH, упрощая пользовательский опыт и дополнительно снижая транзакционные расходы для трейдеров.

Декларированная биржа (DEX) претерпевает фундаментальную трансформацию, поскольку автоматизированные маркет-мейкеры (AMM) переходят от жестких протоколов к гибкой инфраструктуре. Чтобы понять Uniswap V3 против V4: понимание хуков и эффективности, необходимо оценить сдвиг от «самостоятельного приложения» к «платформе ликвидности».

Хотя Uniswap V3 представил революционную концепцию концентрированной ликвидности, он оставался закрытой системой, где параметры пула фиксировались при создании. Uniswap V4, однако, преодолевает эти границы, вводя модульность. Для инвесторов, отслеживающих последние тенденции DeFi на KuCoin Markets, «различие» между этими версиями представляет собой переход к гиперэффективности и программируемым финансам.

Для классификации достижений в этих протоколах мы применяем принципы 6W:

Кто: V3 создана для поставщиков ликвидности (LP), стремящихся к высокой эффективности капитала; V4 создана для разработчиков и продвинутых трейдеров, которые хотят «умную» ликвидность.
Что: Фреймворки ликвидности, один из которых ориентирован на целевую ценовую зону (V3), а другой — на модульную настраиваемость (V4).
Где: эти протоколы работают нативно на Ethereum и основных сетях Layer 2, масштабируя охват децентрализованной торговли.
Когда: Как вечная инфраструктура, они сосуществуют, обеспечивая основу для ончейн-ликвидности, при этом V4 представляет собой стандарт следующего поколения.
Почему: чтобы снизить стоимость многоэтапных обменов, уменьшить барьеры для создания пулов и обеспечить более выразительную экосистему DeFi.
Как: V3 использует модель фабрики; V4 использует архитектуру одиночного контракта в сочетании с флеш-учетом.

Суть сравнения заключается в трех технических столпах: Архитектура, Программируемость и Учет.

Одиночка: Один контракт, чтобы править ими всеми

В Uniswap V3 при создании каждой новой торговой пары необходимо было развертывать новый смарт-контракт. Это было затратно по газу и фрагментировало логику протокола.

Решение V4: V4 перемещает все пулы ликвидности в один огромный контракт под названием Singleton.
Влияние: Это снижает стоимость создания нового пула примерно на 99%. Кроме того, поскольку все пулы используют один контракт, маршрутизация сделки через несколько пулов (например, BTC в ETH в USDC) больше не требует перемещения токенов между различными контрактами.

Хуки: Программируемый мозг

Если концентрированная ликвидность была сердцем V3, то хуки — это мозг V4. Хуки — это внешние смарт-контракты, которые «подключаются» к жизненному циклу пула в определённых точках (например, до/после обмена).

Динамические комиссии: Вместо фиксированных уровней комиссий (0,01%, 0,05% и т.д.) хуки могут корректировать комиссии на основе волатильности рынка.
Ордера на цепочке: разработчики могут создавать хуки, которые выполняют сделку только при достижении определённой цены, эффективно добавляя функциональность, подобную CEX, в DEX.
Внутренизация MEV: V4 позволяет пулу захватывать и распределять максимальную извлекаемую стоимость (MEV) между LP, что является темой интенсивного внимания на KuCoin Blog.

Трейдеры, желающие взаимодействовать с этими продвинутыми ликвидными пулами, могут использовать KuCoin Lite Version для упрощенного опыта, соединяющего DeFi профессионального уровня с удобным интерфейсом.

«Различие» в эффективности между V3 и V4 лучше всего иллюстрируется Flash Accounting. В предыдущих версиях токены физически передавались в контракт и из него на каждом этапе обмена.

Чистое расчетное обслуживание V4: V4 отслеживает все изменения в «чистом балансе» во время транзакции и перемещает только итоговую сумму в самом конце. Это возможно благодаря Временному хранилищу (EIP-1153) — техническому обновлению, позволяющему осуществлять более дешевое временное хранение данных во время транзакции.
Нативный ETH: Поддержка нативного ETH в V4 устраняет необходимость для пользователей платить газ за «обертывание» их ETH в WETH — небольшую, но значимую меру по экономии расходов для каждого розничного трейдера.

Крупные обновления протокола и технические вехи регулярно публикуются в разделе официального объявления для глобальных пользователей.

Функция	Uniswap V3	Uniswap V4
Архитектурная модель	Фабрика (множественные контракты)	Singleton (Единый контракт)
Настройка	Исправлено (уровни комиссий)	Бесконечный (через хуки)
Метод учета	Немедленные переводы токенов	Флэш-бухгалтерия (нетто-расчет)
Эффективность использования газа	Стандарт	Высокий (снижен за счет Singleton и EIP-1153)
Поддержка ETH	WETH только	Нативный ETH + WETH
Целевая аудитория	Пассивные и диапазонные LP	Разработчики, профессиональные трейдеры и активные LP

Сравнение Uniswap V3 и V4: понимание хуков и эффективности показывает отрасль, движущуюся в сторону «протокола как платформы». Хотя V3 остается мощным инструментом для концентрированной ликвидности, архитектура singleton и программируемые хуки V4 делают его гораздо более эффективным и гибким движком для будущего финансов. По мере миграции ликвидности в эти более эффективные структуры возможность создания пользовательских, «подключенных» пулов определит следующее десятилетие децентрализованной торговли на KuCoin Markets.

Делает ли Uniswap V4 V3 устаревшим?

Не сразу. Хотя V4 более эффективна, V3 в настоящее время содержит миллиарды ликвидности. Обе версии, вероятно, будут сосуществовать, но V4, как ожидается, станет основным выбором для новых проектов из-за более низких затрат на развертывание.

Какова наибольшая польза хуков для обычного трейдера?

Для обычного трейдера хуки означают более сложные функции, такие как лучшее исполнение цен, лимитные ордера в цепочке и более низкие комиссии в периоды низкой волатильности, все это без выхода из среды DEX.

Почему «Singleton» лучше для газа?

Поскольку все пулы находятся в одном контракте, «пересадки» при многопроектной торговле не требуют внешних переводов токенов. Это значительно снижает вычислительную нагрузку (газ), необходимую сети Ethereum.

Что такое нативная поддержка ETH?

В V3 вам приходилось конвертировать ETH в WETH (обернутый ETH), чтобы торговать. V4 позволяет использовать ваш ETH напрямую, экономя вам газ и шаги, связанные с процессом обертывания/развертывания.

Где я могу купить токены для использования в этих пулах?

Вы можете приобрести базовые активы, такие как ETH, WBTC и USDC, на KuCoin Markets. Для руководств по взаимодействию с новыми хуками Uniswap V4 посетите KuCoin Blog.

Присоединяйтесь к 30 миллионам пользователей по всему миру на ведущей мировой криптовалютной бирже, зарегистрировав свой бесплатный аккаунт прямо сейчас. Зарегистрироваться сейчас!

Дополнительное чтение

SushiSwap (SUSHI) | Learn

SushiSwap и Jupiter усиливают торговлю токенами Solana | KuCoin

Как купить sushiswap | KuCoin