Как работает стейблкоин в криптовалюте?

Последнее обновление

Основные выводы

Стабильность цены: Стейблкоины разработаны для поддержания фиксированной стоимости, как правило, привязанной 1:1 к фиатной валюте, такой как доллар США.
Модели обеспечения: эти активы обеспечены различными резервами, включая традиционные денежные средства, другие криптовалюты или управляются математическими алгоритмами.
Торговый мост: стейблкоины служат основным средством обмена, позволяя трейдерам размещать свой капитал в неволатильном активе, не выходя из блокчейна.
Ликвидность и полезность: они обеспечивают необходимую ликвидность для протоколов децентрализованных финансов (DeFi), кредитования и высокоскоростных трансграничных платежей.

Рынок криптовалют известен своим трансформационным потенциалом, но также известен своей интенсивной волатильностью. Для многих институциональных и розничных участников постоянные колебания цен основных активов, таких как bitcoin или ethereum, могут стать препятствием для повседневного использования. Именно здесь вступает в игру стейблкоин. Чтобы понять, как работает стейблкоин в крипто, необходимо рассматривать его как «цифровой клей», соединяющий традиционный финансовый мир с децентрализованным фронтиром.

Стейблкоин — это вид цифрового актива, предназначенного для поддержания стабильной цены путем привязки его стоимости к внешнему эталону, такому как доллар США, евро или даже золото. Объединяя безграничную, круглосуточную природу блокчейна с предсказуемой стоимостью фиата, стейблкоины стали основой глобальной инфраструктуры цифровых активов. Они служат убежищем во время рыночной нестабильности и универсальной единицей учета для трейдеров по всему миру.

Операционная логика стейблкоина полностью зависит от его «механизма привязки». Поскольку цифровой токен не имеет собственной внутренней стоимости, он должен поддерживаться системой, которая гарантирует, что 1 единица токена всегда может быть обменена на 1 единицу целевой валюты. Существует три основных способа достижения этого:

Стейблкоины, обеспеченные фиатом (резервы вне цепочки)

Это самая простая и широко используемая модель. В этой системе центральное учреждение (эмитент) хранит резерв традиционной фиатной валюты на банковском аккаунте. За каждый создаваемый им токен на блокчейне он должен хранить $1 в своем хранилище.

Процесс: когда пользователь хочет «чеканить» стейблкоины, он отправляет фиат эмитенту. Эмитент затем отправляет эквивалентные токены на кошелек пользователя.
Выкуп: когда пользователь хочет «сжечь» (выйти), он отправляет токены обратно эмитенту, который затем переводит фиат на банковский аккаунт пользователя.
Фактор доверия: эта модель опирается на прозрачность и аудит для подтверждения существования резервов. Опытные трейдеры часто отслеживают официальные объявления о безопасности и резервах, чтобы проверить состояние этих эмитентов.

Крипто-обеспеченные стейблкоины (он-чейн резервы)

Чтобы оставаться децентрализованными, некоторые стейблкоины обеспечены другими криптовалютами, а не фиатом в банке. Поскольку залог (например, ETH) сам по себе волатилен, эти стейблкоины являются «избыточно обеспеченными».

Как это работает: для выпуска стейблкоина на сумму 100 долларов США вам может потребоваться заблокировать в смарт-контракте Bitcoin или ethereum на сумму 150 или 200 долларов США.
Ликвидация: Если стоимость обеспечения падает слишком низко, смарт-контракт автоматически продает обеспечение, чтобы обеспечить полную поддержку стейблкоина. Это создает бесконфликтную систему, управляемую исключительно кодом.

Алгоритмические стейблкоины (без обеспечения)

Алгоритмические модели не используют резервы. Вместо этого они используют специализированный смарт-контракт, который действует как «Центральный банк».

Расширение: Если цена стейблкоина превышает $1, алгоритм выпускает дополнительные токены для увеличения предложения и снижения цены.
Сжатие: если цена падает ниже $1, алгоритм создает стимулы для пользователей «сжигать» токены, снижая предложение и поднимая цену обратно.
Хотя инновационны, эти модели технически сложны и требуют глубоких рыночных исследований и технического анализа для понимания их профилей рисков.

Помимо просто «сохранения стоимости», стейблкоины выполняют несколько критически важных функций, делающих современную торговлю возможной.

Мгновенная ликвидность и «парковка» капитала

На традиционном фондовом рынке, если вы хотите зафиксировать прибыль, вам обычно нужно продать свои акции за наличные и ждать несколько дней, пока средства не поступят на ваш банковский счет. В криптовалюте стейблкоины позволяют мгновенно завершать сделки. Трейдеры могут за секунды обменять волатильный актив на стейблкоин, эффективно «замораживая» свою прибыль во время рыночного краха, не покидая среду блокчейна. Вы можете увидеть эту ликвидность в действии, просмотрев самые объемные торговые пары.

Средство обмена для DeFi

Децентрализованные финансы (DeFi) полагаются на стейблкоины для предоставления и получения кредитов. Если вы даете в долг кому-то bitcoin, стоимость кредита может измениться на 10% за один день. Используя стейблкоины, кредиторы и заемщики могут договориться о фиксированной стоимости, что делает децентрализованные кредиты практичными для реальных сценариев использования, таких как бизнес-платежи или зарплаты.

Глобальная денежная перевод

Стейблкоины устраняют трения международного банковского дела. Отправка 1000 долларов через традиционную систему «SWIFT» может занять дни и обойтись в значительные сборы. Отправка 1000 долларов в стейблкоинах занимает минуты и стоит долю цены, независимо от местоположения отправителя или получателя.

Суть работы стейблкоина в криптовалюте заключается в механизме «арбитража». Арбитражеры — это трейдеры, которые ищут небольшие различия в ценах для получения прибыли, и именно они обеспечивают сохранение стейблкоина на уровне $1.

Если стейблкоин достигает $1,02: арбитражеры купят стейблкоин за $1 (у эмитента) и продадут его на бирже за $1,02, оставив себе прибыль в $0,02. Этот давление на продажу возвращает цену обратно к $1.
Если стейблкоин падает до 0,98 доллара: арбитражеры купят дешевый стейблкоин на бирже за 0,98 доллара и выкупят его у эмитента за полный доллар. Этот покупательский спрос поднимает цену обратно до одного доллара.

Для пользователей, которые хотят получить доступ к этим стабильным активам через упрощенный и безопасный интерфейс, KuCoin Lite Version предоставляет унифицированный шлюз, позволяющий легко обменивать волатильные и стабильные активы.

Функция	Обеспеченные фиатом	Криптовалютно-обеспеченный
Поддержка	Наличные деньги, казначейские обязательства, коммерческие бумаги	BTC, ETH, другие альткоины
Стабильность	Очень высокий (связан с фиатом)	Умеренный (связан с коэффициентом залога)
Прозрачность	Требуются аудиты сторонних организаций	Полностью прозрачно в цепочке
Централизация	Централизованный (контролируемый компанией)	Децентрализованный (контролируемый кодом)
Риск	Неудача банка или регуляторный захват	Внезапный крах рынка (ликвидация)

Трейдеры часто диверсифицируют свои активы между различными типами стейблкоинов, чтобы снизить риски, связанные с любой одной моделью. Мониторинг официальных объявлений платформы относительно поддерживаемых пар стейблкоинов является ключевой частью эффективной стратегии управления рисками.

Стейблкоины являются мостом, который позволил криптовалюте перейти от спекулятивного класса активов к функциональной финансовой системе. Отвечая на вопрос, как работает стейблкоин в криптовалюте, мы раскрываем сложный уровень блокчейна, обеспечивающий предсказуемость, необходимую для глобальной торговли.

Независимо от того, являетесь ли вы профессиональным трейдером, стремящимся защититься от рыночной волатильности, или частным лицом, ищущим более быстрый способ отправки денег по всему миру, стейблкоины предлагают лучшее из двух миров: скорость интернета и стабильность доллара. По мере того как индустрия продолжает инновировать, стейблкоины, вероятно, останутся самым важным инструментом для привлечения следующего миллиарда пользователей в цифровую экономику.

Зарегистрируйтесь на KuCoin сегодня, чтобы покупать, продавать и управлять своим целым криптовалютным портфелем в одном простом дашборде. Зарегистрироваться сейчас!

Может ли стейблкоин «потерять свою привязку»?

Да. Если резервы окажутся недостаточными или если алгоритмическая модель не справится с внезапным обвалом рынка, стейблкоин может упасть ниже своей целевой стоимости. Именно поэтому выбор стейблкоинов с прозрачными, частыми аудитами имеет решающее значение.

Почему бы просто не использовать настоящие доллары?

Традиционные доллары нельзя перемещать со скоростью света, программировать в смарт-контракты или использовать в децентрализованных приложениях. Стейблкоины предоставляют все преимущества доллара с дополнительными «суперспособностями» технологии блокчейн.

Мне ли нужен банковский аккаунт для использования стейблкоина?

Нет. Хотя вам может понадобиться банковский аккаунт, чтобы купить стейблкоины за фиат, как только токены окажутся в вашем кошельке, вы сможете отправлять, получать и торговать ими по всему миру, не используя банк.

Регулируются ли стейблкоины?

Регулирование различается в зависимости от страны. Многие юрисдикции в настоящее время разрабатывают рамки, чтобы обеспечить, чтобы эмитенты стейблкоинов поддерживали резервы 1:1 и защищали данные потребителей. Вам следует проверять официальные регуляторные обновления, чтобы быть в курсе ситуации в вашем регионе.

Какой стейблкоин самый «стабильный»?

Исторически стейблкоины, обеспеченные фиатом и выпускаемые крупными аудированными компаниями, считаются наиболее стабильными. Однако многие децентрализованные пользователи предпочитают модели, обеспеченные криптовалютой, чтобы избежать рисков вмешательства центральных банков или корпораций.

Дополнительное чтение

Coinbase угрожает отказаться от поддержки закона CLARITY из-за вознаграждений за стейблкоин

Белый дом продвигает переговоры по доходности стейблкоина на фоне обсуждения закона CLARITY