Что такое показатель SOPR в криптовалюте?

Последнее обновление 2026/07/08

SOPR (Spent Output Profit Ratio) — это метрика в цепочке, которая измеряет, продают ли инвесторы Bitcoin свои монеты с прибылью или убытком.
Значение SOPR выше 1 указывает на то, что монеты в среднем продаются с прибылью, а значение ниже 1 свидетельствует о том, что инвесторы реализуют убытки.
Торговцы и аналитики используют SOPR для определения рыночного настроения, потенциальных разворотов тренда и ключевых уровней поддержки или сопротивления.
SOPR является одним из самых широко используемых ончейн-индикаторов, поскольку он отражает реальное поведение инвесторов, а не только спекуляции ценой.
Вариации, такие как скорректированный SOPR (aSOPR), помогают устранить краткосрочный шум транзакций и обеспечивают более четкие рыночные сигналы.

Соотношение прибыли от потраченных выходов (SOPR) — это метрика, основанная на цепочке блоков, которая измеряет прибыль или убыток, реализованные держателями криптовалюты при перемещении или продаже их монет. Разработанная компаниями по анализу данных на цепочке блоков, изучающими активность блокчейна bitcoin, SOPR помогает инвесторам понять, склоняются ли участники рынка в целом к реализации прибыли или снижению убытков.

В отличие от традиционных технических индикаторов, которые полагаются исключительно на ценовое действие, SOPR анализирует транзакции блокчейна напрямую. Это позволяет аналитикам наблюдать за реальным поведением инвесторов и оценивать, были ли монеты, которые тратятся, изначально приобретены по более низким или более высоким ценам.

SOPR наиболее часто используется для анализа Bitcoin, но данная методология может также применяться к другим блокчейн-сетям с достаточным объемом транзакционных данных.

Когда монета передаётся в сети, аналитики могут сравнить её стоимость на момент приобретения с её стоимостью на момент расходования.

Формула SOPR:

SOPR = Реализованная стоимость при расходовании / Стоимость при создании

Полученное соотношение показывает, принесла ли сделка прибыль или убыток.

Интерпретация СОПР

Значение SOPR	Значение	Рыночное последствие
Выше 1,0	Монеты продаются с прибылью	Оптимистичное настроение и деятельность по фиксации прибыли
Равно 1,0	Транзакции без убытка	Нейтральное рыночное условие
Ниже 1,0	Монеты продаются с убытком	Медвежьи настроения и давление капитуляции

Например, если инвестор в биткоин купил BTC по цене 50 000 долларов, а позже продал по цене 60 000 долларов, SOPR для этой транзакции составил бы 1,2. Наоборот, если инвестор продал по цене 40 000 долларов, SOPR составил бы 0,8, что указывает на реализованный убыток.

SOPR предоставляет представление о психологии инвесторов и поведении рынка.

Когда SOPR остается выше 1 в течение длительного периода, это указывает на то, что инвесторы постоянно реализуют прибыль. Это часто происходит на бычьих рынках, когда уверенность высока, а спрос продолжает поглощать продавческое давление.

Когда SOPR падает ниже 1, инвесторы продают с убытком. Постоянные показатели ниже 1 могут указывать на страх, капитуляцию или поздние стадии медвежьего рынка.

Поскольку SOPR измеряет фактически реализованную прибыль и убытки, а не нереализованную прибыль, он часто рассматривается как более надежный индикатор рыночных настроений, чем одни лишь движения цен.

Многие аналитики используют SOPR для выявления переходов между бычьими и медвежьими рыночными условиями. Во время сильных восходящих трендов SOPR часто откатывается к уровню 1,0 перед отскоком. Это поведение часто отражает фиксацию прибыли инвесторами, пока новые покупатели входят на рынок. В результате линия SOPR=1 может действовать как уровень поддержки во время бычьих рынков.

Напротив, во время медвежьих рынков попытки SOPR подняться выше 1 часто отклоняются. Инвесторы, которые ранее понесли убытки, могут продавать, когда наконец достигают точки безубыточности, создавая сопротивление вокруг порога 1,0.

Эта динамика делает SOPR особенно полезным для выявления возможностей продолжения тренда и разворота тренда.

Одним из ограничений стандартного SOPR является то, что он включает очень краткосрочные транзакции, некоторые из которых могут не представлять значимых инвестиционных решений.

Для решения этой проблемы аналитики разработали скорректированный SOPR (aSOPR). Эта версия исключает выходы, которые были потрачены вскоре после создания, обычно в течение одного часа.

Фильтруя краткосрочную активность, aSOPR обеспечивает более четкое представление о поведении широкого круга инвесторов и часто предпочтителен для профессиональных аналитиков в цепочке.

SOPR против скорректированного SOPR

Метрика	Описание	Основное использование
SOPR	Включает все потраченные выходы	Общий анализ рентабельности
Скорректированный SOPR (aSOPR)	Исключает краткосрочные сделки	Анализ трендов и настроений Cleaner

SOPR предлагает несколько преимуществ для анализа рынка.

Во-первых, он отражает реальные реализованные прибыли и убытки, а не теоретические доходы. Это предоставляет прямое представление о поведении инвесторов.

Во-вторых, SOPR может помочь определить, насколько участники рынка уверены, чтобы фиксировать прибыль, или насколько напуганы, чтобы продавать с убытком.

В-третьих, метрика часто выделяет ключевые поворотные точки в рыночных циклах до того, как они станут очевидными исключительно по действиям цен.

Наконец, SOPR можно комбинировать с другими ончейн-индикаторами, такими как Realized Cap, MVRV Ratio и Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), чтобы получить более полное представление о рыночных условиях.

Несмотря на его полезность, SOPR не следует использовать в качестве самостоятельного торгового сигнала.

Крупные институциональные сделки, движения средств на кошельке биржи и внутренние переводы иногда могут искажать показатели. Кроме того, SOPR не учитывает макроэкономические факторы, ликвидность рынка или новостные события, которые могут влиять на ценовые колебания.

Метрика наиболее эффективна при использовании в сочетании с техническим анализом, анализом рыночной структуры и другими он-чейн индикаторами.

Соотношение прибыли от потраченных выходов (SOPR) — один из наиболее ценных ончейн-метрик для понимания поведения инвесторов на рынке криптовалют. Измеряя, продаются ли монеты с прибылью или убытком, SOPR предоставляет информацию о настроениях на рынке, силе тренда и потенциальных точках разворота.

Значение SOPR выше 1 обычно указывает на здоровый фиксирование прибыли и бычьи рыночные условия, тогда как показатели ниже 1 свидетельствуют о фиксировании убытков и медвежьем настроении. В сочетании с дополнительными он-чейн и техническими индикаторами SOPR может помочь трейдерам и инвесторам лучше понять основные динамики, определяющие циклы рынка криптовалют.

Что означает значение SOPR выше 1?

Чтение SOPR выше 1 указывает на то, что инвесторы в среднем продают свои монеты с прибылью. Это обычно связано с бычьими рыночными условиями.

Что означает SOPR ниже 1?

Чтение ниже 1 указывает на то, что инвесторы реализуют убытки при расходовании или продаже своих монет, что часто отражает медвежьи настроения или капитуляцию рынка.

Используется ли SOPR только для Bitcoin?

Хотя SOPR был первоначально разработан для анализа в сети Bitcoin, аналогичные расчеты могут быть применены к другим блокчейн-сетям, предоставляющим достаточные данные о транзакциях.

В чем разница между SOPR и aSOPR?

Скорректированный SOPR (aSOPR) исключает очень краткосрочные транзакции, чтобы уменьшить шум и предоставить более четкую картину поведения широкого круга инвесторов.

Может ли SOPR предсказывать будущие цены?

SOPR сам по себе не является прогнозирующим индикатором. Вместо этого он помогает аналитикам понять прибыльность инвесторов и рыночные настроения, что может предоставить контекст для будущих движений цен.