UpsideOnly: Бывший исполнитель FTX Патрик Грун запускает платформу для торговли с ИИ без риска, где пользователи не могут проиграть

2026/05/25 09:54:11

19 мая 2026 года бывший глава FTX Europe Патрик Грунх официально запустил UpsideOnly — революционную платформу для торговли на основе ИИ, которая обещает пользователям получать прибыль от прогнозов рынка без риска собственного капитала. Работая под управлением Perpetuals.com, котирующейся на Nasdaq (NASDAQ: PDC), UpsideOnly превращает стратегии бумажной торговли, предложенные сообществом, в совместную прибыль с реальными деньгами — совершая сделки исключительно за счет средств компании и деля прибыль 50/50 с успешными прогнозистами. Платформа появляется в ключевой момент: bitcoin торгуется около $76 500 после нестабильного мая, американские спотовые bitcoin ETF зафиксировали более $1 млрд недельных оттоков, а розничные трейдеры все больше насторожены платформами, которые получают прибыль за счет их убытков. Грунх, сооснователь DigitalAssets.AG (позже приобретенной FTX Group) и бывший руководитель FTX Europe, позиционирует UpsideOnly как прямой протест против хищнических торговых сред, которые он наблюдал лично. Благодаря собственному ИИ, обученному на более чем 22 миллионах точек данных розничной торговли, UpsideOnly представляет собой один из самых смелых экспериментов по демократизации торговой прибыли при полном исключении риска убытков.

💡 Советы: Новичок в криптовалюте? База знаний KuCoin содержит всё, что вам нужно для начала.

Основные выводы

Нулевой риск собственного капитала: пользователи никогда не вносят и не рискуют своими деньгами — UpsideOnly выполняет все сделки за счет капитала компании на основе прогнозов пользователей.
Обучено на 22 млн+ точек данных: модели машинного обучения платформы были обучены на миллионах данных розничной торговли, используя инсайты из опыта Gruhn в FTX Europe.
Раздел прибыли 50/50: Успешные прогнозисты получают половину прибыли, сгенерированной их сигналами, без обязательств покрывать убытки.
Инфраструктура с поддержкой Nasdaq: UpsideOnly работает под управлением Perpetuals.com (NASDAQ: PDC), которая приобрела Perpetual Markets Ltd. в январе 2026 года и разрабатывает регулируемые европейские MTF.
Охват нескольких активов: прогнозы охватывают акции, золото, нефть и крипто активы, при этом крипто деривативы являются основным фокусом.
Гибридная модель человек + ИИ: платформа объединяет сигналы прогнозирования, созданные людьми, с исполнением и управлением рисками, основанными на ИИ.
Открыта предварительная регистрация: UpsideOnly в настоящее время принимает предварительные регистрации в преддверии более широкого запуска в 2026 году.

Как работает UpsideOnly: объяснение механики «без потерь»

Пользователи предсказывают, ИИ выполняет, компания Capital берет на себя риск

Основная инновация UpsideOnly изящно проста: пользователи делают прогнозы цен на активы, такие как нефть, золото, акции и криптовалюты, через симулированные (бумажные) сделки. Модель ИИ платформы анализирует эти прогнозы, выбирает наиболее статистически перспективные сигналы и выполняет реальные сделки с использованием собственного капитала Perpetuals.com. Если сделка приносит прибыль, пользователь, сгенерировавший выигрышный сигнал, получает 50% от прибыли. Если сделка убыточна, пользователь ничего не теряет — ни одного доллара своих собственных денег. Эта модель полностью переворачивает традиционные отношения брокера: вместо того чтобы платформа получала прибыль, когда пользователи теряют (через спреды, комиссии и механизмы ликвидации), UpsideOnly зарабатывает только тогда, когда коллективная мудрость пользователей генерирует альфу. По данным Bloomberg, платформа «превращает стратегии, основанные на совместном бумажном трейдинге, в совместную реальную прибыль, совершая ставки исключительно за счет средств компании».

Процесс выбора ИИ — это где команда Груна использует свое проприетарное преимущество. Система машинного обучения была обучена на более чем 22 миллионах точек данных розничной торговли — инсайтах, собранных за годы работы Груна в FTX Europe, где он наблюдал, как ведут себя розничные трейдеры в различных рыночных условиях. Этот набор данных позволяет ИИ определять, какие типы прогнозов, от каких типов пользователей и при каких рыночных условиях с наибольшей вероятностью приведут к прибыльным результатам. Это подход «человек + ИИ»: человеческая интуиция генерирует сигналы, а дисциплина ИИ фильтрует и исполняет их. Как заявил Грун, цель — повысить эффективность исполнения с помощью этой гибридной модели, защищая розничных пользователей от «исторически несправедливых и неэтичных торговых сред», которые доминируют в сегменте деривативов.

Модель дохода: как UpsideOnly зарабатывает деньги

Бизнес-модель UpsideOnly представляет собой фундаментальное отклонение от традиционных торговых платформ. Традиционные брокеры и биржи получают доход за счет торговых комиссий, спредов, ставок финансирования и, что особенно важно, ликвидаций. На рыночных площадках с плечом значительная часть дохода биржи поступает от потерь пользователей своих позиций. Грунх прямо описал UpsideOnly как ответ на «платформы для розничной торговли, созданные так, чтобы прибыль приходила, когда пользователи теряют». С UpsideOnly компания получает доход только тогда, когда сделки, выбранные ИИ, приносят прибыль, и берет свою долю с выигравшей стороны. Это создает выравнивание интересов, чего практически не бывает в индустрии торговли: платформа и пользователь выигрывают вместе или никто не выигрывает вовсе.

Платформа также монетизирует сами данные прогнозов. Согласно Tech in Asia, UpsideOnly «превращает эту идею из бесплатной функции брокера в бизнес, который зарабатывает деньги на прогнозах пользователей, используемых в качестве торговых сигналов». Агрегированные, анонимизированные данные прогнозов становятся ценным набором данных для институциональных клиентов и для дальнейшего усовершенствования моделей ИИ. Эта двойная модель дохода — совместное распределение прибыли с успешных сделок и монетизация данных — обеспечивает устойчивый путь развития без взимания с пользователей абонентской платы или требования депозитов.

Патрик Грун: От FTX Europe к «этичному» инновационному трейдингу

FTX Europe: наследие и извлеченные уроки

Путь Патрика Груна в UpsideOnly неразрывно связан с крахом FTX — определяющим скандалом в молодой истории криптовалютной индустрии. Грун стал сооснователем DigitalAssets.AG — передовой платформы токенизированных активов, которая была приобретена группой FTX Сама Банкмана-Фрида в 2021 году и впоследствии переименована в FTX Europe. Как руководитель FTX Europe, Грун находился на передовой создания регулируемой инфраструктуры криптоторговли по всему континенту, обеспечивая соответствие MiFID II и разрабатывая токенизированные акции для крупных бирж. Когда FTX рухнул в ноябре 2022 года, унеся с собой миллиарды клиентских средств, Грун оказался среди руководителей, которым пришлось справляться с последствиями.

Этот опыт, по всей видимости, фундаментально сформировал философию UpsideOnly. В заявлении Perpetuals.com, поданном в SEC в январе 2026 года, компания заявила о своей миссии «защищать розничных пользователей от потерь в этих исторически несправедливых и неэтичных торговых средах». В заявлении прямо упоминается хищническая природа рынков CFD и перпетуальных фьючерсов — продуктов, которые сам FTX активно продвигал. Поворот Груна от создания традиционной биржи к созданию платформы, где пользователи буквально не могут потерять средства, свидетельствует о подлинном, хотя и удобно маркетинговом, осознании вреда, причиняемого продуктами с нулевой суммой. Будь то подлинная этическая эволюция или умная реставрация репутации, структурные гарантии, заложенные в UpsideOnly, неоспоримы: отсутствие депозитов пользователей означает, что их средства не могут быть неправомерно использованы, потеряны в результате ликвидации или заблокированы в процедурах банкротства.

Perpetuals.com: Насдаqu-листинговая сила, стоящая за UpsideOnly

UpsideOnly не существует в вакууме — это ключевой потребительский продукт Perpetuals.com Ltd. (NASDAQ: PDC), компании в сфере финансовых технологий, которая слилась с Earlyworks Co., Ltd. и начала торговаться на Nasdaq в январе 2026 года. Компания была основана Груном совместно с Робином Матцке (еще одним бывшим специалистом по торговле FTX Europe) и Найей Цурти, опираясь на их совокупный опыт в области регулирования цифровых активов и рыночной инфраструктуры в Европе.

Основная технология Perpetuals.com — это Kronos X® — собственная мультиактивная платформа биржи и решение для расчетов на основе блокчейна, полностью соответствующее европейским регуляторным требованиям, включая MiFID II, MiCA, DORA и EMIR. Компания работает из центра Equinix FR2 во Франкфурте, Германия, рядом с Eurex и Xetra, и планирует запустить собственные многосторонние торговые системы (MTF) в Европе во второй половине 2026 года. Эта регулируемая инфраструктура предоставляет UpsideOnly институционального уровня возможности исполнения и рамки соответствия, которых большинству криптостартапов не хватает. Команда также стала пионером в создании регулируемых токенизированных финансовых продуктов, включая контракты до выхода на биржу для Coinbase, Airbnb и Robinhood, а также токенизированные акции, торгуемые на крупных биржах. Этот опыт в области регулируемых финансовых продуктов придает UpsideOnly уровень доверия, которого трудно достичь чистым криптостартапам.

Контекст криптовалютного рынка: почему UpsideOnly запускается именно сейчас

Волатильность bitcoin и отток средств из ETF создают осторожную среду для розничных инвесторов

Время запуска UpsideOnly стратегически удачно. По состоянию на 19 мая 2026 года Bitcoin торгуется примерно по $76 565 — ниже максимумов выше $82 000, зафиксированных в начале мая, и значительно ниже уровней более $106 000, наблюдавшихся в середине 2025 года. Криптовалюта пережила значительную волатильность: геополитическая напряженность и макроэкономическая неопределенность вызвали ликвидацию более $600 млн только за 60 минут 19 мая. Широкий рынок криптовалют пережил самое резкое снижение с начала мая, что отражает общее снижение рисковой настроенности.

Институциональная картина также неспокойна. Американские спотовые биткоин-ETF зафиксировали рекордный однодневный отток в размере 635,23 млн долларов США 13 мая 2026 года — самый крупный с конца января — при этом IBIT от BlackRock потерял 284,69 млн долларов, ARKB — 177,1 млн долларов, а FBTC — 133,22 млн долларов. За неделю, закончившуюся 15 мая, общий чистый отток составил около 1 млрд долларов. Эти оттоки были вызваны более высокими, чем ожидалось, данными по инфляции: CPI за апрель достиг 3,8% (самый высокий уровень с сентября 2023 года), а PPI вырос до 6%, что отложило ожидания снижения ставок ФРС. Покупки биткоина корпорациями также снизились на 80% по сравнению с предыдущим месяцем, поскольку институциональные инвесторы фиксировали прибыль.

Основные рыночные показатели (май 2026)	Значение
Цена bitcoin (19 мая 2026 г.)	~76 565 $
Цена bitcoin (15 мая 2026 г.)	~80 120 $
Bitcoin — годовой максимум (январь 2026)	~$97 008
Однодневный отток BTC ETF (13 мая)	635,23 миллиона долларов США
Еженедельный отток BTC ETF (на 15 мая)	~$1 млрд
CPI за апрель 2026	3,8%
Цена ETH (19 мая 2026 г.)	~$2 106
Открытый интерес по фьючерсам ETH	25,4 млрд долларов (+26%)

*Источники: Fortune, Statista, Bitcoin Foundation, SoSoValue

Эта среда — характеризующаяся резкими просадками, изъятием прибыли институциональными участниками и ликвидацией розничных трейдеров — создает благодатную почву для платформы, обещающей участие без риска. Трейдеры, которые уже пострадали от использования плеча, неожиданных цепных ликвидаций или неплатежеспособности биржи, как раз являются аудиторией, наиболее склонной принять модель, при которой они не могут потерять свой капитал.

Революция в торговле с ИИ: от хайпа к инфраструктуре

UpsideOnly появляется в момент, когда торговля на основе ИИ переходит от экспериментальной к необходимой. В 2026 году практически все крупные торговые платформы интегрировали ту или иную форму искусственного интеллекта — будь то для управления рисками, оптимизации исполнения или генерации сигналов. То, что отличает UpsideOnly, — это использование ИИ не для замены человеческих трейдеров, а для усиления их коллективного интеллекта. Платформа рассматривает прогнозы пользователей как сырые входные данные, а ИИ выступает в роли сложного слоя фильтрации и исполнения. Такой краудсорсинговый подход к генерации альфы имеет прецеденты на рынках прогнозов, таких как Polymarket и Kalshi, но UpsideOnly является первой платформой, объединившей рынки прогнозов с реальным размещением капитала и распределением прибыли в рамках нулевого риска.

Конкуренция усиливается. Традиционные биржи, такие как KuCoin и OKX, значительно инвестировали в торговые боты на основе ИИ, копитрейдинг и инструменты алгоритмической исполнения. В документе, поданном в SEC, Perpetuals.com заявляет, что компания стремится «полностью нарушить рынки CFD и перпетуальных фьючерсов с помощью своих продуктов, усиленных ИИ», что указывает на то, что UpsideOnly — это лишь первый шаг в более масштабной дорожной карте продуктов. С планами по выпуску токенизированных структурированных продуктов, контрактов до IPO и гибридных инструментов, объединяющих традиционные финансы и DeFi, Perpetuals.com позиционирует себя как всеобъемлющую альтернативу как традиционным брокерам, так и крипто-ориентированным биржам.

Критический анализ: Обещание против скептицизма

Инновация реальна, но остаются вопросы

Модель «без потерь» UpsideOnly на первый взгляд структурно надежна: пользователи не рискуют ничего, компания предоставляет весь капитал, а прибыль распределяется совместно. Однако ряд критических вопросов заслуживает внимания. Во-первых, долгосрочная устойчивость платформы зависит от способности ИИ постоянно генерировать чистую прибыль в течение различных рыночных циклов. Если ИИ будет демонстрировать низкую эффективность — особенно в течение продолжительных медвежьих рынков или событий «черного лебедя» — Perpetuals.com может столкнуться со значительным истощением капитала без компенсирующих источников дохода. Компания не раскрыла, какой объем капитала был выделен на торговую книгу UpsideOnly, какие ограничения по управлению рисками установлены и как она планирует справляться с продолжительными периодами просадки.

Во-вторых, равное разделение прибыли 50/50, хотя и щедрое по сравнению с традиционными платформами обмена сигналами, вызывает вопросы по поводу стимулов для пользователей. Торговцы высокого уровня с действительно предсказуемыми сигналами могут предпочитать платформы, где они сохраняют большую долю альфы или могут использовать собственный капитал для полного получения прибыли. Преимущество UpsideOnly наиболее сильно выражено для случайных предсказателей и обучающихся трейдеров, а не обязательно для сложных количественных стратегов.

В-третьих, связь Груна с FTX — хотя и предоставляет ценную информацию и опыт — также несёт репутационные риски. Крипто-сообщество хорошо помнит прошлое, и любая платформа, связанная с руководителями FTX, подвергается усиленному вниманию. Листинг Perpetuals.com на Nasdaq и регулируемая европейская инфраструктура помогают смягчить эти опасения, но доверие придётся заслужить через прозрачную работу и стабильные выплаты пользователям со временем.

Регуляторные соображения в меняющемся ландшафте

Регуляторная среда для платформ криптоторговли в 2026 году более четко определена, чем когда-либо, но продолжает развиваться. Комитет по банковскому делу Сената США 14 мая 2026 года проголосовал 15 против 9 за продвижение Закона о ясности рынка цифровых активов (закон CLARITY) на полное рассмотрение Сенатом — это веха, которая может изменить способ функционирования криптоплатформ в США. В то же время рамки MiCA в Европе теперь полностью внедрены и предоставляют четкие пути лицензирования для поставщиков криптосервисов. Акцент Perpetuals.com на соблюдении MiFID II, MiCA, DORA и EMIR позиционирует его хорошо для европейского рынка, но его стратегия в США остается менее ясной.

Уникальная модель UpsideOnly может упростить соблюдение нормативных требований в некоторых юрисдикциях. Поскольку пользователи не вносят средства и не несут финансовых рисков, платформа может избежать классификации как биржа ценных бумаг или брокер-дилер в некоторых правовых системах. Однако компонент совместного распределения прибыли может вызвать анализ на предмет инвестиционного контракта в соответствии с тестом Хови в США, а использование ИИ для выбора и исполнения сделок поднимает новые вопросы о фидуциарной ответственности и алгоритмической подотчетности. Как и в случае любого инновационного финансового продукта, регуляторная ясность появится только через взаимодействие с органами регулирования — и, возможно, через административные действия в отношении менее внимательных конкурентов.

Что означает UpsideOnly для будущего розничной криптовалютной торговли

Потенциальный сдвиг в экономике биржи

Если UpsideOnly добьется успеха в масштабе, это может потребовать фундаментального переосмысления того, как торговые платформы монетизируют участие розничных трейдеров. Текущий отраслевой стандарт — когда биржи получают прибыль от убытков пользователей через спреды, комиссии и ликвидации — создает неизбежные конфликты интересов, приводящие к хищническим практикам, манипулятивным листингам токенов и прямому мошенничеству. Модель, при которой платформа получает прибыль только тогда, когда пользователи генерируют прибыльные сигналы, выравнивает интересы таким образом, что может улучшить рыночную целостность и доверие пользователей. Другие биржи могут быть вынуждены внедрить аналогичные уровни без риска или улучшенные модели совместного получения прибыли, чтобы оставаться конкурентоспособными, особенно по мере того, как розничные трейдеры становятся более опытными и требуют более справедливых условий.

Демократизация генерации альфы

UpsideOnly также означает демократизацию торгового альфа. Исторически прибыльные торговые стратегии были прерогативой хедж-фондов, количественных фирм и хорошо финансируемых институтов, имеющих доступ к превосходящим данным, инфраструктуре исполнения и исследованиям. Модель UpsideOnly, основанная на краудсорсинге, предполагает, что рассеянная интуиция розничных трейдеров, при правильной агрегации и фильтрации с помощью ИИ, может генерировать доходность, сопоставимую с профессиональными стратегиями. Это радикальное предположение — одно, которое, если будет подтверждено, может изменить наше понимание эффективности рынков и мудрости толпы на финансовых рынках. Более 22 миллионов точек данных розничной торговли, использованных для обучения ИИ UpsideOnly, представляют один из крупнейших наборов данных такого рода, что потенциально предоставляет платформе долгосрочное конкурентное преимущество перед конкурентами, не имеющими доступа к подобным поведенческим инсайтам.

Заключение

UpsideOnly Патрика Груна — один из самых амбициозных попыток перестроить экономику розничной торговли, полностью устраняя риск потери капитала пользователей и разделяя прибыль поровну с успешными прогнозистами. Однако UpsideOnly ясно определил реальную потребность: миллионы розничных трейдеров, ищущих прибыль от торговли без убытков. В мире после FTX, где доверие к биржам крайне ограничено, платформа, на которой пользователи буквально не могут потерять свои деньги, может заставить всю отрасль переосмыслить свои отношения с розничными участниками.

ЧаВо

Как UpsideOnly реально зарабатывает деньги, если пользователи ничего не депонируют?

UpsideOnly получает доход через два канала: (1) он сохраняет 50% прибыли от сделок, выигранных с помощью ИИ, и (2) монетизирует агрегированные, анонимизированные данные прогнозов в качестве ценных торговых сигналов для институциональных клиентов. Платформа зарабатывает только тогда, когда коллективная мудрость ее пользователей приводит к прибыльным результатам.

На каких активах я могу делать прогнозы с помощью UpsideOnly?

Пользователи могут прогнозировать будущие цены нескольких классов активов, включая криптовалюты, акции, золото и нефть. Мультиактивный подход платформы позволяет прогнозистам использовать экспертизу как на традиционных, так и на цифровых рынках.

Является ли опыт Патрика Груна в FTX тревожным сигналом для UpsideOnly?

Хотя связь Груна с FTX Europe понятно вызывает вопросы, несколько факторов смягчают опасения: UpsideOnly использует только корпоративный капитал (никаких пользовательских депозитов для неправомерного использования), работает под управлением Perpetuals.com, зарегистрированной на Nasdaq, и полностью соответствует требованиям регуляторов, а его модель «без потерь» структурно исключает виды вреда, причиненные FTX. Тем не менее пользователям следует проводить независимую проверку.

В чем разница между UpsideOnly и обычной бумажной торговлей?

В отличие от стандартной бумажной торговли, где симулированная прибыль не имеет реальной ценности, UpsideOnly конвертирует успешные прогнозы в реальные денежные вознаграждения. Искусственный интеллект платформы выбирает лучшие прогнозы и исполняет их с использованием реального капитала компании, делясь прибылью с прогнозистами — тем самым сокращая разрыв между практикой и реальной доходностью.

Когда UpsideOnly будет полностью доступен для публики?

UpsideOnly был запущен 19 мая 2026 года и в настоящее время принимает предварительные регистрации. Более широкий запуск запланирован на более поздний срок в 2026 году, однако конкретные даты полного открытия для публики не были раскрыты. Заинтересованные пользователи могут зарегистрироваться через Perpetuals.com, чтобы получить ранний доступ.

Отказ от ответственности: Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не является финансовой или инвестиционной консультацией. Инвестиции в криптовалюты сопряжены со значительными рисками. Всегда проводите собственное исследование перед торговлей.

Отказ от ответственности: Эта страница была переведена для вашего удобства с использованием технологии искусственного интеллекта (на базе GPT). Для получения наиболее точной информации обратитесь к оригинальной английской версии.