Okta и CrowdStrike превысили ожидания по прибыли и повысили прогнозы, поскольку спрос на кибербезопасность растет благодаря ИИ
2026/08/28 15:35:00
Okta и CrowdStrike представили результаты за квартал, превысившие ожидания, поскольку расходы предприятий на кибербезопасность остались устойчивыми, а искусственный интеллект создал новые вызовы для бизнеса. Обе компании превзошли ожидания Уолл-стрит за последний квартал и повысили свои прогнозы на весь год, что привело к резкому росту акций и укрепило уверенность инвесторов в кибербезопасности как потенциальном受益ителе бума ИИ.
Результаты также подчеркивают важный сдвиг на более широком рынке программного обеспечения. Хотя инвесторы сомневались, могут ли ИИ-агенты заменить части традиционного корпоративного программного обеспечения, кибербезопасность может столкнуться с обратным эффектом. Больше приложений ИИ, автономных агентов, облачных рабочих нагрузок и машинных идентичностей может создать больше систем, которым необходимо обеспечить аутентификацию, мониторинг и защиту. Поэтому последние финансовые результаты Okta и CrowdStrike дают не просто снимок двух компаний: они предоставляют ранний взгляд на то, может ли ИИ помочь создать новый цикл расходов на кибербезопасность.
Результаты Okta и CrowdStrike превзошли ожидания Уолл-стрит
Okta и CrowdStrike сообщили о результатах второго квартала 2027 финансового года 26 августа 2026 года, охватывающих период, закончившийся 31 июля. Okta сгенерировала выручку в размере 805 миллионов долларов, что на 11% больше, чем годом ранее, а выручка от подписок выросла на 12% до 793 миллионов долларов. Прибыль на акцию по не-GAAP составила 1,05 доллара. Компания также сообщила о неисполненных обязательствах по производительности (RPO) в размере 4,858 миллиарда долларов, что на 17% больше, а текущие RPO выросли на 14% до 2,585 миллиарда долларов. Свободный денежный поток увеличился до 227 миллионов долларов с 162 миллионов долларов годом ранее.
CrowdStrike продолжала расти значительно быстрее. Общий доход вырос на 26% год к году до $1,47 млрд, а доход от подписок увеличился на 27% до $1,40 млрд. Годовой повторяющийся доход (ARR) достиг $5,84 млрд, что на 25% больше, и компания добавила примерно $333 млн чистого нового ARR за квартал. CrowdStrike также сгенерировала рекордные $377 млн свободного денежного потока за квартал и сообщила о прибыли на акцию по не-GAAP в размере $0,31.
| Метрика | Okta | CrowdStrike |
| Выручка за Q2 | 805 млн $ | 1,47 млрд $ |
| Годовой рост выручки | 11% | 26% |
| Рост доходов от подписок | 12% | 27% |
| Откорректированная прибыль на акцию | 1,05 $ | 0,31 $ |
| Ключевой прямой показатель | cRPO +14% | ARR +25% |
| Свободный денежный поток за Q2 | 227 млн $ | 377 млн $ |
Немедленные показатели были сильными, но главный вывод заключался не только в том, что обе компании превысили квартальные ожидания. Инвесторы обратили внимание на признаки улучшения будущего спроса, особенно поскольку оба руководства повысили свои прогнозы на весь год.
Почему обе компании повысили свои годовые прогнозы
Okta теперь ожидает выручку за финансовый 2027 год в диапазоне от $3,216 млрд до $3,226 млрд, что соответствует росту примерно на 10–11%. Компания также повысила прогноз негааповской разведенной прибыли на акцию до диапазона от $3,90 до $3,94 и ожидает свободный денежный поток в размере от $910 млн до $930 млн, что эквивалентно марже примерно 28–29%. На третий квартал руководство ожидает выручку в размере от $813 млн до $817 млн и cRPO в диапазоне от $2,590 млрд до $2,600 млрд.
CrowdStrike также повысила свой годовой прогноз. Компания в сфере кибербезопасности теперь ожидает выручку за финансовый 2027 год в размере примерно от 5,99 до 6,01 млрд долларов США и итоговый ARR примерно от 6,60 до 6,61 млрд долларов США. Более заметно то, что руководство повысило прогноз роста чистого нового ARR за весь год на 630 базисных пунктов до примерно 34% по средней точке. Это изменение последовало за тем, что CrowdStrike описала как рекордный квартальный конвейер и рекордные показатели чистого нового ARR.
Руководящие указания имеют значение, поскольку они свидетельствуют о том, что руководство не рассматривало рост во втором квартале как временный всплеск. Обе компании фактически сигнализируют, что корпоративные клиенты продолжают уделять приоритетное внимание расходам на безопасность, даже когда главные информационные офицеры тщательно анализируют бюджеты на программное обеспечение и экспериментируют с автоматизацией на основе ИИ. Для инвесторов это делает перспективные показатели — ARR, cRPO, расширение контрактов и свободный денежный поток — по крайней мере столь же важными, как и превышение показателей прибыли.
Рост CrowdStrike снова ускоряется
Результаты CrowdStrike за второй квартал выделяются, поскольку несколько ключевых показателей роста ускорились, а не просто остались на прежнем уровне. Чистый прирост ARR составил около 333 миллионов долларов, что соответствует росту на 51% в годовом выражении. Завершающий ARR увеличился до 5,84 миллиарда долларов, а адаптация клиентами нескольких модулей Falcon также продолжала углубляться. К концу июля 51% подписчиков использовали шесть или более модулей, 35% — семь или более, а 26% — как минимум восемь.
Falcon Flex — еще один особенно важный индикатор. ARR от аккаунтов, использовавших Falcon Flex, превысил $2,29 млрд и вырос на 101% год к году. Значимость выходит за рамки показателя роста. CrowdStrike побуждает клиентов объединить больше функций безопасности — включая защиту конечных точек, облачную безопасность, идентификацию, SIEM, угрозы и безопасность, связанную с ИИ — на платформе Falcon, вместо покупки разрозненных инструментов у нескольких поставщиков. Более широкое использование модулей может увеличить расходы клиентов и сделать CrowdStrike более глубоко встроенной в архитектуры корпоративной безопасности.
Эта стратегия платформы помогает объяснить, почему ARR так внимательно отслеживается. Выручка показывает, что CrowdStrike зафиксировала за определенный квартал, в то время как ARR дает более четкое представление о повторяющейся базе подписок, поддерживающей будущий рост. Если клиенты продолжат расширять использование дополнительных модулей Falcon, компания сможет потенциально расти как за счет привлечения новых клиентов, так и за счет увеличения расходов существующих клиентов.
Почему акции Okta выросли еще быстрее
CrowdStrike сообщила о более высоком темпе роста, но Okta вызвала еще более сильную реакцию на рынке акций. Акции Okta выросли на 28,6% 27 августа и закрылись на уровне $172,91 после того, как инвесторы отреагировали на более высокие, чем ожидалось, результаты и улучшенные прогнозные показатели. В то же время CrowdStrike выросла примерно на 20,5% за сессию.
Разница в значительной степени отражает ожидания. Инвесторы уже привыкли к тому, что CrowdStrike демонстрирует темпы роста, значительно превышающие показатели зрелых программных компаний. Okta вышла с отчетом о прибылях с другим вопросом, связанным с акциями: стабилизируется ли замедление и может ли динамика бронирований улучшиться. Последний квартал предоставил обнадеживающие доказательства. cRPO вырос на 14%, RPO увеличился на 17%, выручка от подписок выросла на 12%, а ежеквартальный свободный денежный поток увеличился до $227 млн с $162 млн годом ранее.
В этом контексте Okta не нуждалась в том, чтобы внезапно стать компанией с ростом на 25%, чтобы вызвать значительную переоценку. Более важным сигналом было то, что рост будущих контрактов опережал рост текущих доходов, при этом рентабельность и генерация денежных средств оставались высокими. Другими словами, инвесторы не заложили в цену возвращение к гиперросту; они пересматривали, может ли замедление роста Okta приближаться к более стабильной фазе.
ИИ создает новую проблему кибербезопасности
В то же время сама инфраструктура ИИ требует защиты. Предприятия развертывают модели в облачных средах, внутренних приложениях, системах обслуживания клиентов, рабочих процессах разработки, базах данных и платформах автономных агентов. Каждое новое подключение может создать дополнительную поверхность атаки. Чувствительные корпоративные данные могут перемещаться между моделями и приложениями, а агенты ИИ могут получить разрешение на доступ к внутренним ресурсам или выполнение действий без постоянного участия человека.
Результатом становится структурная кибербезопасностная проблема: ИИ потенциально может сделать нападающих более способными, одновременно увеличивая количество активов, которые должны защищать защитники. Это создает простую коммерческую логику для компаний в сфере безопасности. Больше рабочих нагрузок ИИ может означать больше конечных точек, идентичностей, разрешений, облачных ресурсов и потоков чувствительных данных, требующих защиты. Если внедрение ИИ в корпоративной среде продолжит расширяться, бюджеты на кибербезопасность могут расти вместе с ним, а не заменяться им.
CrowdStrike делает ставку на ИИ-безопасность
CrowdStrike позиционирует платформу Falcon как инфраструктуру для обеспечения безопасности эпохи ИИ, а не как совершенно отдельный рынок безопасности ИИ. Компания расширила свои возможности обнаружения и реагирования на ИИ через нескольких партнеров по шлюзам ИИ и внедрила дополнительные функции безопасности для ИИ, облачных сред и SIEM следующего поколения. Также она запустила Continuous Identity для ИИ-агентов, расширив контроль авторизации для человеческих, машинных и агентных идентичностей.
Это естественным образом вписывается в существующую модель платформы CrowdStrike. Предприятие, использующее больше приложений ИИ, может потребовать защиты устройств, которые используют сотрудники, облачных рабочих нагрузок, размещающих модели, идентичностей, подключающихся к системам, данных, проходящих через эти среды, и платформ операций безопасности, ответственных за выявление угроз. Вместо продажи одного изолированного продукта «безопасность ИИ», CrowdStrike может потенциально монетизировать внедрение ИИ, увеличивая количество модулей Falcon, которые используют клиенты.
Генеральный директор Джордж Курц описал обеспечение безопасности ИИ как одну из крупнейших возможностей в истории CrowdStrike. Оптимизм руководства следует воспринимать как позицию компании, а не как гарантированный отраслевой результат, однако последние данные по ARR предоставляют некоторые доказательства того, что расширение платформы приводит к измеримым коммерческим результатам. Рекордный объем чистого нового ARR и быстрый рост Falcon Flex указывают на то, что клиенты уже объединяют больше функций безопасности на платформе.
Okta рассматривает ИИ-агентов как новый рынок идентичности
Возможность Okta отличается. Ее основной бизнес связан с идентификацией: определением того, кто или что запрашивает доступ к системе, аутентификацией этой идентичности и контролем того, что она может делать после получения доступа. ИИ-агенты вводят потенциально значительную новую категорию идентичности, поскольку автономное программное обеспечение все чаще будет выполнять задачи, которые ранее выполнялись непосредственно сотрудниками.
Рассмотрите ИИ-агента, используемого отделом продаж. Ему может потребоваться разрешение на доступ к Salesforce, внутренней электронной почте, клиентским данным, облачному хранилищу, календарям и аналитическим системам. Финансовый агент может взаимодействовать с бухгалтерским программным обеспечением или внутренними базами данных. Если организации развертывают тысячи таких агентов, им необходимы механизмы для определения, какие агенты являются легитимными, какие данные они могут использовать, как долго должны оставаться активными разрешения и как эти разрешения можно отозвать при изменении рисков.
Okta позиционирует себя именно вокруг этой проблемы. Генеральный директор Тодд Маккиннон заявил в последнем отчете о доходах, что каждому ИИ-агенту требуется надежная идентичность и четкий контроль над его доступом и действиями. Компания стремится помочь клиентам обнаруживать агенты, обеспечивать безопасность их подключений, регулировать их поведение и реагировать в случае возникновения проблем. Однако инвесторам следует различать будущие возможности и текущее финансовое влияние. Последние результаты Okta по-прежнему в основном определялись ростом в основных бизнес-направлениях — идентичности сотрудников и клиентов, а также новых продуктах, таких как Identity Governance. Идентичность ИИ-агентов — это Emerging opportunity, а не основной источник текущего роста выручки.
Okta против CrowdStrike: Две разные возможности в области безопасности на базе ИИ
Okta и CrowdStrike иногда относят к акциям кибербезопасности, но их возможности в области ИИ не идентичны. CrowdStrike в первую очередь стремится защищать инфраструктуру, конечные точки, облачные среды, данные, операции безопасности и все чаще сами рабочие нагрузки ИИ. Okta больше сосредоточена на идентификации и авторизации — определении, следует ли разрешать доступ к конкретным ресурсам человеческим, машинным или ИИ-идентификациям.
| Область | Okta | CrowdStrike |
| Основной рынок | Безопасность идентификации | Платформа кибербезопасности |
| Основная возможность в области ИИ | Идентичность и доступ ИИ-агента | Рабочая нагрузка ИИ, конечная точка и защита от угроз |
| Ключевой показатель роста | cRPO / RPO | ARR / Чистый новый ARR |
| Текущий этап ИИ | Ранняя возможность | Более интегрировано с существующей платформой |
| Основной вопрос | Могут ли ИИ-агенты расширить спрос на идентичность? | Может ли ИИ ускорить внедрение платформы? |
Это различие важно, потому что одновременная сила обеих компаний может указывать на то, что ИИ расширяет несколько уровней рынка кибербезопасности. Компаниям нужно не только защищать модель ИИ от атак, но и управлять тем, кто может взаимодействовать с ней, что могут получать автономные агенты, где перемещаются данные и как выявлять подозрительное поведение в все более сложных корпоративных средах.
Почему акции кибербезопасности выигрывают от бума ИИ
В более широкой индустрии программного обеспечения в 2026 году возник сложный вопрос: могут ли AI-агенты снизить ценность традиционных приложений за счет автоматизации рабочих процессов, которые ранее требовали нескольких лицензий программного обеспечения? Эти опасения способствовали значительной волатильности акций программного обеспечения в начале года. Индекс программного обеспечения и услуг S&P 500 упал более чем на 33% с своего пика в октябре 2025 года по апрель 2026 года, поскольку инвесторы переоценивали, какие бизнес-модели могут быть нарушены ИИ.
Кибербезопасность представляет собой другое уравнение. Даже если ИИ снижает спрос на определенные традиционные программные интерфейсы, организации вряд ли станут меньше беспокоиться о защите ценных данных и критически важной инфраструктуры. Более автономные агенты создают больше нечеловеческих идентичностей. Более объемные рабочие нагрузки ИИ создают больше облачных уязвимостей. Более мощные инструменты ИИ потенциально могут повысить эффективность злонамеренных действий. В то же время сложные ИТ-среды могут побуждать предприятия объединять средства безопасности в меньшее количество интегрированных платформ.
Вот почему кибербезопасность может стать одной из наиболее защищенных областей корпоративного программного обеспечения в ходе перехода к ИИ. Возможность отрасли основана не просто на моде на ИИ, а на более устойчивой предпосылке: все более автоматизированные цифровые системы по-прежнему требуют аутентификации, авторизации, мониторинга, обнаружения угроз и реагирования на инциденты. По мере того как ИИ делает корпоративные технологии более способными, безопасность может стать еще более важной, а не менее.
Что может пойти не так с историей об ИИ в кибербезопасности?
Наибольший риск заключается в том, что инвесторы учитывают доходы, связанные с ИИ, до того, как бизнес достигнет достаточных размеров, чтобы оправдать эти ожидания. Okta — хороший пример. Безопасность агентов ИИ обладает значительным теоретическим потенциалом, но текущий финансовый рост компании по-прежнему в основном определяется традиционными продуктами для идентификации персонала, клиентов, управления и связанными решениями в области безопасности. Большой будущий рынок не автоматически превращается в быстрый краткосрочный доход.
Оценка — еще одна проблема. Почти 29%-й рост акций Okta за один день и примерно 20%-й рост CrowdStrike показывают, насколько агрессивно инвесторы отреагировали на последние результаты. Более высокие цены на акции повышают планку производительности для будущих кварталов. Если ARR, cRPO, расширение клиентской базы, маржи или прогнозы впоследствии не оправдают все более оптимистичных ожиданий, эти акции могут испытать резкую волатильность, даже если их основной бизнес останется здоровым. Программные акции уже продемонстрировали эту закономерность в 2026 году, когда энтузиазм по поводу ИИ и страхи перед его разрушительным влиянием вызвали необычно большие колебания.
Конкуренция также остается напряженной. Microsoft, Palo Alto Networks, Zscaler, Cloudflare и другие поставщики решений для безопасности разрабатывают собственные стратегии защиты и платформ с использованием ИИ. Растущий рынок может поддерживать нескольких победителей, но он также побуждает конкурентов агрессивно инвестировать. Ключевой долгосрочный вопрос, таким образом, заключается не просто в том, увеличится ли расходование на безопасность с использованием ИИ, а в том, какие компании смогут преобразовать эти расходы в устойчивое удержание клиентов, повторный доход и привлекательную маржу.
Что следует отслеживать инвесторам дальше
Для CrowdStrike чистый новый ARR останется одним из самых важных показателей. Последнее увеличение на 51% за квартал задает высокий стандарт, и инвесторы будут требовать доказательств того, что клиенты продолжают внедрять несколько модулей и расширять отношения по Falcon Flex. Завершающий ARR, внедрение модулей, удержание и свободный денежный поток помогут показать, является ли сегодняшняя динамика устойчивой, а не сосредоточенной лишь на нескольких необычно сильных кварталах.
Для Okta cRPO может быть более информативным показателем, чем рост выручки по итогам периода. Поскольку cRPO отражает нереализованный портфель подписок, которые ожидаются к признанию в течение следующих 12 месяцев, устойчивый рост выше текущего уровня выручки может свидетельствовать об улучшении перспективной динамики. Инвесторам также следует отслеживать, начнет ли Okta предоставлять более измеримую информацию о внедрении AI-агентов и продолжает ли управление идентичностью расширяться среди крупных корпоративных клиентов.
В обоих бизнесах ключевым тестом станет то, перейдет ли спрос на ИИ от корпоративных экспериментов к измеримому финансовому вкладу. Количество упоминаний искусственного интеллекта руководством на конференции по результатам деятельности имеет гораздо меньшее значение, чем приводит ли внедрение ИИ в конечном итоге к росту ARR, укреплению RPO, увеличению размера клиентских контрактов, улучшению удержания и постоянному росту свободного денежного потока.
Может ли ИИ запустить новый цикл роста кибербезопасности?
Последние результаты Okta и CrowdStrike предоставляют убедительные доказательства того, что кибербезопасность остается приоритетом по мере расширения использования ИИ предприятиями. Рекордный чистый новый ARR CrowdStrike, быстрый рост Falcon Flex и повышенные прогнозы на весь год показывают, что консолидация платформ безопасности уже приносит значимый повторяющийся доход. Ускорение cRPO и улучшение генерации денежных средств Okta свидетельствуют о стабилизации основного бизнеса по идентификации, в то время как ИИ-агенты могут создать дополнительный долгосрочный рынок.
Слишком рано утверждать, что ИИ создал устойчивый суперцикл кибербезопасности. Многие ИИ-продукты для безопасности остаются молодыми, конкуренция растет, и часть будущих возможностей отрасли уже отражена в более высоких оценках акций. Однако основная логика становится все труднее игнорировать: ИИ предоставляет новые возможности, но также вводит новые идентичности, соединения, разрешения, рабочие нагрузки и поверхности атак, которые необходимо защитить.
Для компаний кибербезопасности это может превратить ИИ из угрозы дисрупции в структурный драйвер спроса. Последние финансовые результаты Okta и CrowdStrike свидетельствуют о том, что инвесторы начинают учитывать именно эту возможность.
ЧаВо
Является ли Okta прямым конкурентом CrowdStrike?
Не в первую очередь. Okta специализируется на управлении идентификацией и доступом, в то время как CrowdStrike предоставляет более широкую платформу кибербезопасности, охватывающую защиту конечных точек, облачную безопасность, обнаружение угроз, защиту идентичности, SIEM и связанные услуги. Их предложения все чаще пересекаются в таких областях, как безопасность идентичности, но они решают разные ключевые аспекты корпоративного стека безопасности.
Что означает ARR в отчетности по кибербезопасности?
ARR означает годовой повторяющийся доход. Он оценивает годовую стоимость повторяющихся подписочных контрактов и часто используется для оценки компаний SaaS и кибербезопасности. Для CrowdStrike ARR помогает инвесторам понять, насколько велика его база повторяющихся подписок, и ускоряются или замедляются новые клиентские контракты и расширение аккаунтов.
Что такое cRPO и почему это важно для Okta?
Текущие оставшиеся обязательства по производительности представляют собой контрактную подписную выручку, которую компания ожидает признать в течение примерно следующих 12 месяцев. Поскольку cRPO ориентировано в будущее, а не в прошлое, инвесторы часто используют его вместе с выручкой для оценки краткосрочной деловой динамики. Okta сообщила о cRPO в размере $2,585 млрд во втором квартале финансового года, что на 14% больше, чем годом ранее.
Конкурирует ли CrowdStrike с Microsoft в кибербезопасности?
Да, в нескольких областях. Microsoft предлагает продукты, такие как Defender и Sentinel, которые конкурируют в области защиты конечных точек, облачной защиты, идентификации и операций безопасности. CrowdStrike выделяется благодаря платформе Falcon и независимой экосистеме безопасности, в то время как некоторые крупные предприятия могут использовать продукты от обоих поставщиков, а не полагаться исключительно на одного провайдера.
Могут ли ИИ-агенты работать без человеческих идентичностей?
AI-агенты не обязательно нуждаются в традиционных служебных аккаунтах, но им все равно требуются учетные данные, разрешения и авторизация для взаимодействия с корпоративными системами. Это делает их формой нечеловеческой идентичности. По мере того как организации внедряют все больше автономных агентов, контроль над тем, к каким ресурсам может обращаться каждый агент и какие действия он может выполнять, может стать все более важной частью безопасности идентичности.
Когда Okta и CrowdStrike снова отчитаются о прибылях?
Обе компании отчитываются по квартальному финансовому графику, но инвесторам следует полагаться на официальные календари для инвесторов для подтвержденных дат. В своих следующих отчетах о прибылях наиболее важными показателями, вероятно, будут чистый прирост ARR CrowdStrike и внедрение платформы Falcon, рост cRPO Okta, прогресс в продуктах безопасности, связанных с ИИ, и любые дальнейшие изменения в годовом прогнозе.
🔥 KuCoin предлагает более стабильный вариант на волатильном рынке
Если вас беспокоят частые колебания на рынке, и вы ищете более стабильный способ получать пассивный доход, KuCoin — это идеальное место:
Simple Earn: Делайте депозит и вывод токенов в любое время, получая стабильную доходность.
KuCoin Earn: Получайте стабильную прибыль с помощью профессионального управления активами.
Холд для заработка: Получайте вознаграждения за хранение активов в Funding, Trading, Margin, Futures, Mining и Едином аккаунте.
Стейкинг: Раскройте потенциал заработка на цепных активах.
Расширенные инвестиции: Расширенные инвестиции предлагают различные структурированные продукты, чтобы помочь вашим деньгам расти на любом рынке.
Shark Fin: Защита основной суммы и гарантированная прибыль
Бивалютные инвестиции: Покупайте дешевле и продавайте дороже с прозрачным расчетом доходности.
Snowball: Высокая доходность с защитой цены.
Покупка со скидкой: Покупайте криптовалюту по сниженным ценам.
KCS Loyalty: Повысьте уровень, чтобы получить эксклюзивные преимущества, заблокировав не менее 1 KCS.
KuCoin Wealth: Откройте для себя будущую стоимость и начните свой путь умных инвестиций.
Преимущества KCS: Держите и стейкайте KCS, чтобы получать преимущества на платформе.
KCS Staking 2.0: Участвуйте в управлении KCS в цепочке, чтобы получать доход.
Отказ от ответственности: Этот материал предоставлен исключительно в информационных целях и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в криптовалюты сопряжены с рисками. Проведите собственное исследование (DYOR).
Отказ от ответственности: Эта страница была переведена для вашего удобства с использованием технологии искусственного интеллекта. Для получения наиболее точной информации обратитесь к оригинальной английской версии.