KuCoin
Войти
language_currency
главная
Блог
Tips and Tricks
Детали
img

Объяснение обновления унификации Uniswap: как сжигание 596 млн долларов UNI меняет ценность токена в 2026 году

2025/12/29 08:54:02

Пользовательский

I. Обзор события: от 99,9% поддержки к 100-миллионному токену "Черная дыра"

25 декабря 2025 года сообщество Uniswap одобрило "UNIfication" голосование с подавляющим большинством в 125 342 017 голосов "за" против всего лишь 742 голосов "против". 28 декабря, после двухдневной таймеры в блокчейне, представители Uniswap выполнили следующие действия:
  • Влияние массового сжигания токенов на цену UNIПротокольная казна извлекла 100 миллионов UNI (примерно 10% от общего предложения) и отправил их на dead address для постоянного уничтожения. Исходя из средней цены $5,96 на момент времени, стоимость сожженных токенов Uniswap достиг 596 миллионов долларов.
  • Логика ретроактивной компенсацииЭти 100 миллионов токенов не были выбраны случайно. Эта цифра представляет собой смоделированную «теоретическую сумму выкупа», основанную на коммиссиях, которые бы сгенерировал протокол, если бы переключатель сборов был активен с момента своего запуска, стремясь компенсировать долгосрочным держателям упущенную ценность за годы.
  • Активация комиссий протоколаПереключатель платы за протокол для Uniswap v2 и выбранных пулов v3 было официально активировано, что вызвало резкий рост рыночной цены UNI после объявления.
 

II. Глубокий анализ: Как предложение унификации меняет поток ценности

В течение многих лет UNI часто критиковали как «токен управления без ценности», поскольку все комиссии, генерируемые протоколом, направлялись исключительно Liquidity Providers (LPs). Ядро этой трансформации заключается в прямом связывании протокольная полезность до дефицит токенов.

  1. Гранулярное управление платой за протокол

В соответствии с новым стандартом, логика распределения комиссий Uniswap кардинально изменилась, что критически важно для любого Анализ доходности долгосрочного стейкинга и холдинга Uniswap:
  • Uniswap v2В фиксированной торговой комиссии 0,3% доля LP сократилась до 0,25%, остальные 0,05% заблокирован как протокольная комиссия для репокупки и сжигания UNI.
  • Uniswap v3Был внедрен многоуровневый системный сбор. Для пулов с низкой комиссией (0,01%–0,05%) протокол захватывает 25% дохода LP; для пулов с высокой волатильностью (0,3%–1%) протокол захватывает 16,7%.

  1. Комиссии за интерфейс снижены до нуля: возвращение к инфраструктуре

Для дальнейшего расширения доли на рынке Uniswap Labs объявил, что веб- и мобильные интерфейсные комиссии установлены в нольЭто означает меньшие затраты для пользователей, в то время как доход протокола теперь полностью зависит от базовых пулов ликвидности. Эта стратегия "протокол в первую очередь" направлена на установление Uniswap в качестве основного фундамента ликвидности в мире Web3.
 

III. Цепочка дефляционного механизма: Синергия TokenJar и Firepit

Эта трансформация — это не просто изменение чисел; это запуск автоматизированной механизм покупки и сжигания токенов в блокчейне. Для пользователей, желающих отслеживайте прогресс сжигания токена UNI в реальном времени, понимание базовых механизмов является важным.
Система работает через два основных контракта:
  • TokenJarЭто служит "арсеналом", где собираются все протокольные сборы, изымаемые из торговых пар.
  • FirepitЭто black hole адрес. Средства в TokenJar можно использовать или "разблокировать" только сжиганием эквивалентного количества UNI.
Кроме того, сеть Layer 2 Uniswap, Unichainбыл интегрирован в эту систему. После покрытия затрат на данные Layer 1, чистая выручка синхронизатора Unichain также будет полностью направлена на сжигание UNI. Этот многомерный путь уничтожения значительно оптимизирует Модель токеномик UNI на 2026 год.
 

IV. Прогноз на 2026 год: Как изменилась инвестиционная логика для UNI?

Для инвесторов, которые отслеживают Прогнозы цены Uniswap (UNI) на 2026 год и инвестиционные рекомендацииреализация унификации сигнализирует о том, что синие фишки DeFi-активов переходят от «спекулятивного управления» к «производственным активам».

  1. Сдвиг в оценочных ориентирах: Приход модели PE

С 2026 года инвесторы смогут использовать Модель цена/прибыль (PE) для оценки справедливой оценки UNI на основе ежедневных объемов торговли. В настоящее время, с годовым объемом торгов Uniswap, превышающим 1 триллион долларов, средняя комиссия протокола в размере 0,05% может привести к объему выкупа в размере нескольких сотен миллионов долларов в год.

  1. Разблокируйте циклы и шоки предложения

В сравнение из Графики разблокировки токенов ZRO и UNI в 2026 годуХотя UNI уже находится в полном обращении, однократное списание 100 миллионов токенов эффективно нейтрализовало будущие инфляционные риски. По сравнению с конкурентами, которые все еще сталкиваются с большими разблокировками, структура предложения UNI теперь намного более здоровая.

  1. Unichain и v4 Hook премиум-тарифы

A сравнительный анализ хуков Uniswap v4 и комиссий протокола v3 предполагает, что v4 позволит еще более гибким моделям комиссий через пользовательские хуки. Эти инновации обеспечат UNI стабильный поток дохода, не связанный с транзакциями, что еще больше укрепит его статус как безопасный и дефляционный DeFi-актив.
 

V. Заключение: «Достижение зрелости» синих фишек DeFi

Сжигание 100 миллионов UNI не является конечной целью, а скорее началом этапа зрелости Uniswap. Снижение платы за фронтенд до нуля, активация дохода на уровне протокола и создание автоматического механизма сжигания доказывают, что Uniswap может справляться с огромным объемом, создавая при этом реальную устойчивую ценность для держателей токенов.
В криптовалютной среде 2026 года UNI больше не является просто символом управления; это "цифровая золотая шахта", которая сама увеличивает свою стоимость вместе с ростом объема торговли в глобальных блокчейн-сетях.

Отказ от ответственности: Эта страница была переведена для вашего удобства с использованием технологии искусственного интеллекта (на базе GPT). Для получения наиболее точной информации обратитесь к оригинальной английской версии.