Опционы Blackrock IBIT с ростом обогнали Deribit в 2026 году
2026/05/05 02:33:55
Когда открытый интерес институциональных деривативов на bitcoin достиг 27,61 млрд долларов в апреле 2026 года, структурный центр тяжести хеджирования криптовалют сместился в сторону регулируемых рынков США. BlackRock — глобальный управляющий активами, который выпускает iShares Bitcoin Trust (IBIT), финансовый инструмент, предоставляющий экспозицию к bitcoin на Nasdaq. Как работают опционы BlackRock IBIT, что они меняют и где находятся риски — это фокус анализа ниже.
Основные выводы
-
Открытый интерес по опционам IBIT достиг 27,61 млрд долларов в апреле 2026 года.
-
Объем незакрытых позиций по институциональным опционам превысил $26,9 млрд Deribit в апреле 2026 года.
-
Данные Volmex указывают на целевую цену BTC в размере 109 709 долларов США в апреле 2026 года.
-
Общий объем нереализованных опционов на BTC в октябре 2025 года приблизился к $80 млрд.
-
Nasdaq сообщила о 70 миллионах колл-опционов с ценой исполнения $100 в ноябре 2024 года.
Что такое опционы BlackRock IBIT?
Опции BlackRock IBIT: биржевые деривативные контракты, предоставляющие инвесторам право покупать или продавать акции спотового биткоин-ETF BlackRock по определённым ценам.
Опции BlackRock IBIT — это финансовые инструменты, позволяющие институциональным и розничным трейдерам управлять рисками или спекулировать на цене bitcoin через регулируемую среду биржи. IBIT — это iShares Bitcoin Trust, биржевой фонд на основе спотового bitcoin, отслеживающий цену BTC и торгующийся на Nasdaq. В отличие от криптовалютных деривативов за рубежом, эти опции клирингуются через стандартную финансовую инфраструктуру, что делает их доступными для крупных управляющих активами и пенсионных фондов.
Торговля этими деривативами похожа на покупку страхового полиса или сертификата с кредитным плечом для актива высокой стоимости. Вы можете торговать BTC на KuCoin, чтобы напрямую взаимодействовать с базовым спотовым рынком. Введение этих опционов усилило ликвидность ETF на bitcoin, поскольку они привлекают мейкеров, которым необходимо покупать или продавать базовые акции для хеджирования своих позиций.
История и эволюция рынка
Эволюция рынка опционов на bitcoin была определена переходом от крипто-ориентированных площадок к стандартизированным институциональным платформам. Этот сдвиг ускорился после одобрения спотовых ETF в начале 2024 года, что привело к значительному росту регулируемого открытого интереса.
-
Ноябрь 2024 года: Nasdaq официально запустила опционную торговлю для IBIT BlackRock, зафиксировав 70 миллионов опционов на покупку с ценой исполнения $100 в первый день.
-
Октябрь 2025 года: Общий объем нереализованных опционов на bitcoin на основных площадках достиг примерно 80 миллиардов долларов, что в десять раз больше уровней начала 2024 года.
-
Апрель 2026 года: объем нереализованных опционов IBIT достиг исторического уровня в 27,61 млрд долларов США, временно обогнав долгое время доминирующий крипто-нативный рынок — Deribit.
► Открытый интерес по опционам IBIT: 27,61 млрд долларов США — апрель 2026 года ► Открытый интерес по опционам Bitcoin на Deribit: 26,9 млрд долларов США — апрель 2026 года
Текущий анализ
Технический анализ
Движение цены bitcoin в апреле 2026 года существенно влиялось «магнитным» эффектом институциональных цен исполнения. На графике BTC/USDT на KuCoin спотовая цена удерживала стабильную базу около $77 400, в то время как рынок опционов демонстрировал агрессивную «стенку колл» на более высоких уровнях. Согласно данным торговли на KuCoin, концентрация колл-опционов IBIT с целевым значением, эквивалентным bitcoin, в $109 709 указывает на то, что дилеры могут быть вынуждены покупать спотовый bitcoin по мере роста цены, чтобы поддерживать нейтральные хедж-позиции. Вы можете отслеживать, как эти масштабные институциональные истечения влияют на ежедневную волатильность рынка, наблюдая за актуальными ценами bitcoin на KuCoin.
Макро- и фундаментальные драйверы
Рост регулируемых деривативов обусловлен стремлением институциональных участников к эффективному использованию капитала и соблюдению регуляторных требований. Ларри Финк руководил расширением BlackRock в сфере цифровых активов, позиционируя IBIT как ключевой элемент современного портфельного управления.
► Целевой показатель BTC по имplied-опционам IBIT: 109 709 $ — апрель 2026 года ► Общий объем открытых позиций по опционам на площадках: 80 млрд $ — октябрь 2025 года
Этот фундаментальный сдвиг в сторону опционов IBIT указывает на то, что «институционализация» bitcoin почти завершена. По состоянию на апрель 2026 года средний срок действия контрактов IBIT был примерно на два месяца дольше, чем у контрактов на нативных криптовалютных биржах, что свидетельствует о том, что инвесторы используют эти инструменты для долгосрочного стратегического позиционирования, а не для краткосрочной розничной спекуляции.
Сравнение
Рынок опционов IBIT предлагает регулируемую, привязанную к акциям альтернативу крипто-натуральным деривативам, доступным на платформах, таких как Deribit. Хотя Deribit остается эталоном для сложных многоэтапных стратегий и торговли 24/7, опционы IBIT предпочитают организации, которым требуются традиционные брокерские аккаунты и стандартная налоговая отчетность. Основной компромисс — гибкость; нативные крипто-деривативы часто предлагают более детализированные Цены исполнения и экзотические структуры, которые пока недоступны на Nasdaq.
Участники, которые уделяют приоритетное внимание регуляторному надзору и интеграции с традиционными портфелями, могут найти опционы IBIT более подходящими; те, кто сосредоточен на капитальной эффективности и нативных криптовалютных функциях, могут предпочесть Deribit. Анализ KuCoin криптовалютных деривативов предоставляет дополнительные сведения о том, как эти различные площадки взаимодействуют в периоды высокой рыночной напряженности.
Перспективы на будущее
Бычий сценарий
К третьему кварталу 2026 года, если приток институциональных средств продолжит благоприятствовать опционам колл с более длительным сроком, bitcoin может испытать устойчивый «гамма-сжим» в направлении уровня $109 000. Продолжающийся рост открытого интереса по опционам IBIT обеспечит необходимую ликвидность для поглощения крупномасштабного давления продаж, стабилизируя долгосрочную траекторию актива.
Медвежий сценарий
К сентябрю 2026 года значительная группа институциональных истечений может вызвать сценарий «максимальной боли», при котором цена будет снижаться к сконцентрированным страйкам путов. Если открытый интерес опционов IBIT начнёт сокращаться, потеря хеджирующей поддержки дилеров может привести к росту волатильности и повторному тестированию зоны поддержки на уровне 70 000 долларов США.
Заключение
Рост опционов BlackRock iBit до позиции рыночного доминирования в апреле 2026 года ознаменовал новую эру механизма определения цены bitcoin. Предоставив регулируемую площадку, сопоставимую по размеру с установленными крипто-нативными биржами, BlackRock успешно интегрировала bitcoin в глобальный ландшафт деривативов. Хотя этот сдвиг приносит большую ликвидность и участие институциональных участников, он также означает, что рыночные циклы bitcoin все больше связаны с традиционными финансовыми датами истечения и институциональными хеджирующими потоками. Чтобы быть в курсе этих развивающихся рыночных структур, обращайтесь к последним объявлениям платформы KuCoin.
Создайте бесплатный аккаунт KuCoin, чтобы открыть для себя следующие крипто-алмазы и торговать более чем 1000 глобальными цифровыми активами уже сегодня. Create Now!
ЧаВо
Как опционы BlackRock IBIT влияют на волатильность bitcoin?
Опционы BlackRock IBIT могут сглаживать волатильность, предоставляя мейкерам инструменты для хеджирования их экспозиции. Однако во время крупных событий истечения срока они также могут вызывать быстрые движения цен, когда дилеры корректируют свои позиции в соответствии с «гаммой» или «дельтой» базовых контрактов.
Почему открытый интерес опционов IBIT превысил Deribit в апреле 2026 года?
Пересечение в апреле 2026 года произошло потому, что институциональные инвесторы все чаще отдавали предпочтение регулируемой среде Nasdaq по сравнению с оффшорными площадками. Этот рост был обусловлен входом на рынок пенсионных фондов и крупных управляющих активами, которым необходима правовая защита продуктов, зарегистрированных в США.
Каково значение целевой цены $109 709 в опционах IBIT?
Сумма в 109 709 долларов была подразумеваемой целевой ценой bitcoin, основанной на концентрации опционов на покупку в апреле 2026 года. Это указывает на то, что большинство институциональных трейдеров позиционировались на значительный рост, создавая бычий настрой на рынке деривативов.
Могут ли розничные инвесторы торговать опционами BlackRock IBIT?
Розничные инвесторы могут торговать опционами IBIT через любой традиционный брокерский аккаунт, поддерживающий опционы, котируемые на Nasdaq. Хотя эти продукты позволяют получить кредитное воздействие на bitcoin, они также несут риск полной потери капитала, если контракты истекут без дохода.
Как отличаются сроки истечения опционов IBIT от нативных криптовалютных опционов?
На апрель 2026 года опционы IBIT имели более длительные средние сроки истечения, часто охватывая несколько месяцев или лет. Напротив, крипто-нативные площадки, такие как Deribit, обычно демонстрируют более высокий объем по краткосрочным еженедельным или ежемесячным контрактам, которые предпочитают розничные спекулянты и трейдеры с высокой частотой сделок.
Дополнительное чтение
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может быть получена от сторонних лиц и не обязательно отражает взгляды или мнения KuCoin. Этот контент предоставлен исключительно в информационных целях, без каких-либо представлений или гарантий любого рода и не должен рассматриваться как финансовая или инвестиционная консультация. KuCoin не несет ответственности за какие-либо ошибки или упущения, а также за любые последствия, возникшие в результате использования этой информации. Инвестиции в цифровые активы могут быть рискованными. Пожалуйста, внимательно оцените риски продукта и свою толерантность к риску, исходя из ваших личных финансовых обстоятельств. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Раскрытием рисков.
Отказ от ответственности: Эта страница была переведена для вашего удобства с использованием технологии искусственного интеллекта (на базе GPT). Для получения наиболее точной информации обратитесь к оригинальной английской версии.