AI Memory Crunch 2026: Почему цены на DRAM и NAND продолжают расти
2026/08/05 11:29:00
Спрос на ИИ меняет рынок памяти по мере усиления дефицита DRAM и NAND
Быстрый рост инфраструктуры ИИ действительно изменил экосистему глобального рынка памяти. Высокоскоростная память (HBM), традиционная DRAM и NAND-флеш-память испытывают постоянное давление, поскольку операторы гипермасштабных систем и производители ускорителей забирают большую часть доступного объема продукции. Данные отрасли за середину 2026 года показывают, что контрактные цены продолжают расти, даже после ранее зафиксированных скачков, в то время как производители потребительских и корпоративных устройств сталкиваются с дефицитом поставок и ростом затрат. Производственные мощности, ранее направленные на смартфоны, персональные компьютеры и общие серверы, теперь перенаправлены на более прибыльные ИИ-приложения, что привело к недостаточному обслуживанию традиционных рынков и возникновению проблем.
Нехватка памяти, ожидаемая в 2026 году, обусловлена структурной перераспределением производственных мощностей для удовлетворения потребностей в вычислениях ИИ, на фоне ограниченного расширения производства в ближайшей перспективе. Спрос продолжает превышать предложение, что удерживает цены на DRAM и NAND на высоком уровне до конца 2020-х годов, создавая сложные условия как для производителей, так и для потребителей. Этот сдвиг фокуса в сторону ИИ имеет глубокие последствия для рынка памяти, поскольку компании приоритизируют инвестиции в технологии, поддерживающие искусственный интеллект. В результате традиционные сектора, зависящие от DRAM и NAND-памяти, вынуждены адаптироваться к условиям дефицита и роста цен. Постоянное развитие рынка памяти отражает более широкие тенденции в технологиях и потребительском спросе, подчеркивая необходимость стратегического планирования и адаптации к этим изменениям.
Захват емкости HBM ограничивает предложение традиционной DRAM
Память с высокой пропускной способностью стала основным потребителем передовых вафель DRAM. SK Hynix, Samsung и Micron направили значительную часть своих передовых мощностей на производство стекированных продуктов HBM, необходимых для ускорителей ИИ. Данные отраслевого мониторинга показывают, что спрос, связанный с ИИ, включая HBM и серверную DRAM, теперь составляет почти 70 процентов доступной емкости DRAM у основных поставщиков. Этот сдвиг приоритизирует гипермасштабируемые компании и производителей GPU, которые размещают заказы на несколько лет и соглашаются на премиум-цены. В результате производители смартфонов и ПК сообщают, что получают только 60–70 процентов запрашиваемых объемов, а дальнейшее сокращение ожидается в 2027 году. Физическая реальность запуска вафель означает, что каждая вафля, переведенная на производство HBM, снижает объем выпуска стандартных модулей DDR5 или LPDDR. Данные Counterpoint Research за начало 2026 года показали, что цены на DRAM уже выросли на 80–90 процентов по сравнению с уровнями конца 2025 года, что отражает этот дисбаланс. Новые процессорные ноды и линии упаковки, необходимые для стеков HBM с большим числом слоев, дополнительно ограничивают традиционное производство, поскольку оборудование и площади чистых помещений в краткосрочной перспективе ограничены.
Три ведущих поставщика завершили предварительное распределение значительной части своей продукции 2026 и 2027 годов, в первую очередь закрепив за собой клиентов в сфере ИИ. Это перераспределение не является временным. Согласно отраслевым анализам, строительство дополнительных мощностей по производству вайферов занимает от трех до пяти лет с момента начала работ до достижения значимых объемов. Проекты Micron в Сингапуре и Тайване, расширение Samsung в Пёнтэке и объекты SK Hynix в Чонджу и Индиане запланированы на запуск наращивания производства в период с 2027 по 2030 год. До тех пор пока эти линии не начнут вносить существенный вклад, доля DRAM, доступная для не-ИИ применений, остается ограниченной. Контрактные цены на серверный DRAM продолжают расти, хотя и с замедленными темпами, поскольку долгосрочные соглашения с облачными провайдерами поглощают большую часть прироста предложения. Таким образом, производители устройств сталкиваются как с ростом удельных затрат, так и с неопределенностью в отношении объемов заказов. В результате возникает давление на повышение цен на системы для ноутбуков, смартфонов и серверов общего назначения, использующих традиционные конфигурации DRAM.
Данные TrendForce показывают умеренный, но устойчивый рост цен в Q3 2026
Опрос цен TrendForce за июль 2026 года прогнозирует, что цены по контрактам на традиционную DRAM вырастут на 13–18 процентов квартал к кварталу в третьем квартале. Контракты на NAND-флеш, как ожидается, вырастут на 10–15 процентов за тот же период. Эти росты следуют за более значительными увеличениями в начале года: в первом квартале цены по контрактам на DRAM выросли примерно на 90–95 процентов по сравнению с предыдущим кварталом, а прогнозы на второй квартал предполагали дополнительный рост на 58–63 процента. Более медленный темп в Q3 отражает более высокую базу для сравнения и снижение потребительского спроса, поскольку покупатели на конечных рынках достигли пределов доступности. Однако спрос на серверы ИИ продолжает поддерживать общий восходящий тренд. Производители модулей, такие как ADATA, сообщили о еще более значительных согласованных повышениях в некоторых каналах, с сообщениями о росте цен на DRAM на 20–30 процентов и на NAND на 35–40 процентов для некоторых клиентов.
Меры по регулированию не сигнализируют о снижении напряжённости. Запасы поставщиков остаются низкими, а рост производства стандартного DRAM и NAND прогнозируется ниже исторических средних значений. IDC оценивает рост предложения DRAM в 2026 году примерно на 16 процентов год к году, а NAND — на 17 процентов, оба показателя ограничены сдвигом мощностей в сторону HBM и серверных продуктов с высокой ёмкостью. Цены на спотовом рынке на чипы DDR5 за последний год показали многократный рост, причём некоторые чипы объёмом 16 гигабит выросли почти на 300 процентов с конца 2025 по начало 2026 года. Розничные комплекты для энтузиастов последовали за этим трендом: сборки DDR5 объёмом 32 гигабайта, которые ранее продавались около $100, сейчас в многих рынках оцениваются значительно выше $300. Эти цифры иллюстрируют, как рост контрактных цен транслируется в более высокие системные затраты по всей цепочке поставок электроники.
Руководство SK Hynix прогнозирует усиление дефицита до 2027 года и далее
В интервью от 10 июля 2026 года генеральный директор SK Hynix Квак Нон-джун заявил, что отрасль столкнется с самым серьезным дефицитом поставок в истории в 2027 году. Он добавил, что спрос со стороны клиентов, как ожидается, превысит производственные мощности компании за пределами 2030 года, несмотря на продолжающиеся усилия по расширению. Эти заявления последовали за началом торгов акций SK Hynix на Nasdaq и сильными результатами по прибыли, обусловленными лидерством в области HBM. Генеральный директор Nvidia также отметил, что дефицит памяти для ИИ будет сохраняться в течение нескольких лет, причем SK Hynix останется основным поставщиком. Анализ UBS, цитируемый в тот же период, прогнозировал, что глобальный рынок DRAM будет оставаться дефицитным по крайней мере до второго квартала 2028 года.
Эти оценки согласуются с длительными сроками вывода новых мощностей. SK Hynix инвестирует в упаковку и производство в США и расширяет собственные объекты, однако значительное увеличение запусков вайферов произойдет лишь через несколько лет. Капитальные расходы гипермасштабаблеров остаются на повышенном уровне, с прогнозами расходов на сотни миллиардов долларов на AI-связанные нужды до 2027 года. Поскольку AI-серверы требуют значительно большего объема памяти на систему по сравнению с традиционными серверами или клиентскими устройствами, каждая новая развертка центра обработки данных поглощает непропорционально большую долю доступных бит. Сочетание закрепленных выделений для AI и задержек в добавлении мощностей оставляет традиционные рынки структурно дефицитными.
Производители потребительских устройств сталкиваются с дефицитом выделений и перекладыванием затрат
Производители смартфонов и ПК корректируют конфигурации и цены продуктов в ответ на ограниченную доступность памяти. Анализ IDC указывает, что рост стоимости DRAM и NAND угрожает как ценам на устройства, так и объемам поставок в 2026 году. Некоторые бренды снизили объем памяти в моделях начального уровня или отложили обновления. Другие исследуют альтернативных поставщиков, включая китайских производителей, таких как ChangXin Memory Technologies, для сегмента бюджетных устройств. Обновления Framework Laptop в начале 2026 года предупредили клиентов о сохранении волатильности цен на оперативную память и SSD в течение всего года, даже несмотря на то, что некоторые ежемесячные показатели демонстрировали временные плато.
Передача роста затрат уже видна. Цены на ноутбуки и настольные системы выросли, поскольку память становится более значительной частью стоимости компонентов. Сообщества геймеров и энтузиастов сообщают, что цены на комплекты DDR5 увеличились в несколько раз с середины 2025 года. DDR4, ранее считавшаяся более дешевой альтернативой, также подорожала, хотя и менее значительно. Эти росты сокращают циклы обновления и снижают эластичность спроса. Производители не могут легко уменьшить объем памяти ниже ожиданий пользователей, не жертвуя производительностью, поэтому рост стоимости компонентов передается в розничные цены. В результате темпы роста единиц потребительской электроники замедляются, даже несмотря на ускорение расходов на инфраструктуру ИИ.
NAND-память испытывает параллельное давление со стороны спроса на корпоративные SSD
NAND-память пережила аналогичную динамику. Предприятиям, использующим твердотельные накопители для кластеров обучения и вывода ИИ, требуются модули большой емкости и высокой износостойкости. Поставщики сосредоточились на этих продуктах с более высокой маржой, сократив поставки компонентов для клиентских и массовых SSD. Данные TrendForce показывают рост контрактных цен на NAND в последовательных кварталах 2026 года, с прогнозом роста на 10–15% по сравнению с предыдущим кварталом в Q3 после более значительных скачков ранее. Некоторые каналы сообщали о еще более высоких согласованных повышениях цен для определенных плотностей.
Это смещение отражает ситуацию с DRAM. Производственные мощности на вэферах и ресурсы заводов, направленные на производство передовых слоев 3D NAND для корпоративного использования, снижают объемы, доступные для потребительских SSD и встроенной памяти. Производители устройств сталкиваются как с более высокими ценами, так и с ограничениями по распределению. Цены на SSD для клиентских систем выросли параллельно с ценами на DRAM, что способствует общей инфляции стоимости систем. Долгосрочные контракты с гипермасштабируемыми провайдерами дополнительно ограничивают оставшийся объем, доступный на открытом рынке. До выхода новых мощностей по производству NAND во второй половине десятилетия ожидается сохранение повышенного ценового уровня.
Новые Fab-таймлайны продлевают смягчение до конца 2020-х
Крупные производители памяти объявили о масштабных капитальных программах, однако физический срок от начала строительства до выхода на квалифицированное производство остается многолетним. Мега-фабрика Micron в Нью-Йорке ориентирована на полное производство примерно к 2030 году. Проекты в Сингапуре и Тайване направлены на выпуск продукции к 2027 году. Следующий крупный корейский объект Samsung запланирован на 2028 год. Инвестиции SK Hynix в упаковку и производство в стране и в США следуют аналогичным графикам. Эксперты отрасли отмечают, что даже после запуска объектов увеличение выхода годной продукции и квалификация процесса добавляют дополнительные месяцы до того, как объемные поставки повлияют на рыночный баланс.
Этот лаг означает, что в 2026 и 2027 годах будет сохраняться ограниченное предложение. Исторические циклы характеризовались избыточной мощностью после пика спроса, но текущий цикл, обусловленный ИИ, отличается тем, что рост спроса является как значительным, так и устойчивым. Аналитики TechInsights и другие описывают ситуацию как структурный дефицит, а не чисто циклический. Значительное снижение цен не ожидается до конца 2027 года или позже, при условии отсутствия резкого замедления инвестиций в инфраструктуру ИИ. Поэтому покупатели, стремящиеся к надежным объемам, заключают многолетние контракты по повышенным уровням, а не ждут ослабления на спотовом рынке.
Серверы и гипермасштабные выделения фиксируют премиум-цены
Провайдеры облачных услуг и компании, занимающиеся ИИ, обеспечили приоритетный доступ за счет предварительных покупок и стратегических партнерств. Эти соглашения часто включают обязательства по объему и условия ценообразования, выгодные поставщикам, при этом гарантируя поставки покупателям. Остаточные мощности, доступные на вторичных рынках, имеют более высокие цены на спот и краткосрочные контракты. В результате формируется двухуровневый рынок, на котором клиенты ИИ сталкиваются с меньшей волатильностью, чем производители устройств.
Bank of America и другие институты продолжают прогнозировать высокие капитальные затраты гипермасштабирующих компаний, что поддерживает мнение о том, что спрос на память для ИИ останется высоким. Micron увеличила свои инвестиционные планы в США, сославшись на устойчивые потребности в ИИ. Эти долгосрочные обязательства укрепляют приоритет распределения ресурсов и ограничивают гибкость поставщиков в перенаправлении вайферов обратно на традиционные продукты, даже если спрос со стороны потребителей ослабнет. Заблокированная природа контрактов на поставку ИИ напрямую способствует сохранению более высоких цен на рынке памяти в целом.
Розничный и спотовый рынки показали многократный рост за двенадцать месяцев
Цены на модули DRAM на спотовом и розничном рынках продемонстрировали резкие колебания. Данные Tom’s Hardware и других источников показывают, что некоторые комплекты DDR5 выросли в цене в три-четыре раза и более с конца 2025 года по середину 2026 года. Конфигурация 32 ГБ DDR5-6000, ранее продававшаяся около $90, позже появлялась в некоторых списках выше $500. Спотовые цены на отдельные чипы DDR5 емкостью 16 Гбит выросли почти на 300 процентов за один многомесячный период. DDR4 также подорожала, хотя и с более низкой базы.
Эти розничные показатели отстают от движений контрактов, но усиливают влияние на конечных пользователей и системных интеграторов. Энтузиасты и небольшие производители сталкиваются с наиболее резким ростом, поскольку не обладают объемным кредитным плечом крупных ОЕМ. Запасы, находящиеся у производителей модулей и дистрибьюторов, были снижены, что уменьшило буфер, который ранее сглаживал краткосрочные колебания. Сочетание низких запасов, высоких цен по контрактам и сильного спроса со стороны ИИ поддерживает высокий уровень розничного рынка, даже когда последовательный рост цен по контрактам смягчается.
Дисциплина производственных мощностей отрасли ограничивает быструю реакцию предложения
Производители памяти остаются осторожными в отношении агрессивного увеличения мощностей после предыдущих циклов подъема и спада. Во время спада 2022–2023 годов были введены сокращения производства для стабилизации цен. Последующее восстановление и рост спроса на ИИ происходили на фоне сдержанного инвестирования в 2024 году и большей части 2025 года. Капитальные расходы сейчас растут, однако основная часть ближайших инвестиций направлена на упаковку HBM, передовые ноды и инфраструктуру, а не на немедленный запуск традиционных веллов.
Эта дисциплина помогает сохранить ценовую силу для поставщиков, но продлевает дефицит для покупателей вне приоритетной очереди ИИ. Аналитики отмечают, что историческая тенденция отрасли к избыточному строительству после достижения пика цен менее вероятна при текущих условиях, поскольку спрос на ИИ кажется более устойчивым, чем предыдущие циклы, основанные на потребительском спросе. В результате наблюдается продолжительный период дефицита по отношению к общему спросу, что поддерживает более высокие средние цены продаж на продукты DRAM и NAND.
Прогнозы по поставкам устройств скорректированы с учетом роста стоимости памяти
Исследовательские фирмы понизили прогнозы по поставкам устройств на 2026 год из-за ограничений по памяти. Рост продаж смартфонов и ПК сталкивается с трудностями из-за роста стоимости компонентов и сокращения объемов поставок. Некоторые производители частично поглощают рост затрат, другие передают их потребителям или снижают характеристики устройств. В результате общий рост объемов продаж замедляется в сегментах, которые ранее обеспечивали крупный спрос на биты памяти.
В то же время серверы ИИ продолжают увеличивать свою долю в общем объеме потребления памяти. Каждый высокопроизводительный ускорительный модуль включает несколько стеков HBM, а соответствующая системная DRAM и хранилище масштабируются соответственно. Смещение структуры спроса на биты в сторону меньшего количества, но более емких систем ИИ снижает общее количество традиционных модулей, доступных для устройств массового рынка. Это изменение структуры усиливает ценовую среду, даже если общее количество запускаемых в производство вайферов возрастает умеренно.
Перспективный прогноз спроса продлевает дефицит за пределы 2027 года
Руководство SK Hynix и независимые аналитики прогнозируют, что спрос будет продолжать превышать производственные мощности до начала 2030-х годов при базовых предположениях о росте ИИ. Новые поколения моделей требуют еще большей пропускной способности и емкости памяти. Государственные инициативы в области ИИ и внедрение корпоративными клиентами добавляют дополнительные слои спроса. Хотя новые заводы в конечном итоге увеличат предложение, темпы роста объема памяти, связанной с ИИ, на одну систему могут поддерживать напряженность на рынке в течение продолжительного периода.
Gartner и другие прогнозисты указывают на значительный среднегодовой рост цен на DRAM и NAND в 2026 году, причем существенное облегчение ожидается не ранее конца 2027 года. Команды закупок реагируют, заключая долгосрочные соглашения и изучая альтернативные технологии или поставщиков, где это возможно. Структурный характер текущего дисбаланса указывает на то, что повышенные цены останутся определяющей чертой рынка памяти еще несколько лет.
Практические эффекты для разработчиков систем и покупателей
Архитекторы систем и закупочные организации адаптируются, фиксируя поставки раньше, принимая более высокие затраты на память и оценивая компромиссы в конфигурации. Некоторые модели ПК и ноутбуков уже поставляются с уменьшенными возможностями апгрейда или с фиксированной припаянной памятью для управления стоимостью и доступностью. Корпоративные покупатели уделяют приоритетное внимание контрактам на несколько лет как для DRAM, так и для NAND, чтобы обеспечить соблюдение графиков развертывания.
Отсутствие ближайших заменителей для высокопроизводительного DRAM и корпоративного NAND означает, что чувствительность к ценам ниже, чем в предыдущих циклах. Требования к производительности для обучения и инференса ИИ оставляют мало возможностей для снижения объема памяти без потери функциональности. В результате более высокие цены воспринимаются как необходимые затраты на продолжение расширения инфраструктуры, а не как сигнал для сокращения спроса. Эта динамика дополнительно поддерживает устойчивость текущей ценовой среды.
|
KuCoin отмечает 9-ю годовщину с особым кампанией на платформе, полной эксклюзивных наград, торговых активностей и ограниченных по времени предложений. Не упустите возможность принять участие и воспользоваться преимуществами, пока биржа отмечает девять лет роста и инноваций. Посетите официальную страницу кампании сейчас:
|
ЧаВо
Как долго цены на DRAM и NAND, как ожидается, останутся на высоком уровне?
Отраслевые лидеры и исследовательские фирмы прогнозируют, что значительное облегчение ценовых условий маловероятно раньше конца 2027 года, а некоторые прогнозы продлевают ситуацию с ограниченным предложением до начала 2030-х годов при сохранении роста спроса на ИИ. Новые мощности по производству, вводимые в эксплуатацию между 2027 и 2030 годами, постепенно увеличат предложение, но многолетние сроки строительства и вывода на полную мощность означают, что 2026 и 2027 годы останутся ограниченными.
Какой процент емкости DRAM в настоящее время выделен для приложений ИИ?
Последние отраслевые данные показывают, что спрос, связанный с ИИ, включая высокополосную память и серверную DRAM, составляет примерно 70 процентов доступной емкости DRAM у основных поставщиков. Это оставляет производителям смартфонов, ПК и общих серверов конкурировать за оставшиеся 30 процентов, часто получая только 60–70 процентов от запрошенных объемов.
Почему производители не могут просто быстрее увеличить производство?
Современные заводы по производству памяти требуют от трех до пяти лет с момента начала строительства до установки оборудования, квалификации процесса и наращивания выхода продукции для достижения значимых объемов. Капитальные вложения, объявленные в 2025 и 2026 годах, повлияют на предложение в основном с 2027 года и далее. В течение этого времени существующие мощности уже полностью распределены по многолетним соглашениям.
Росли ли цены на потребительские товары и услуги так же сильно, как цены по фьючерсным контрактам?
Розничные и спотовые цены на модули DDR5 за последние двенадцать месяцев во многих рынках показали многократный рост, причем некоторые комплекты по 32 ГБ выросли в три-четыре раза и более по сравнению с уровнями 2025 года. Эти розничные изменения отстают, но в конечном итоге отражают траекторию цен по фьючерсным контрактам и низкие уровни запасов.
Испытывает ли NAND-память те же самые динамики дефицита, что и DRAM?
Да. Спрос на корпоративные SSD для AI-кластеров перенаправил NAND-мощности на продукты с более высокой маржой, что привело к последовательному росту контрактных цен до 2026 года. TrendForce прогнозирует дальнейший рост на 10–15 процентов в третьем квартале после более значительных повышений ранее, что соответствует модели DRAM.
Какую роль играют долгосрочные соглашения о поставках на текущем рынке?
Крупные гипермасштабируемые компании и компании-производители AI- Beschleuniger закрепили приоритетные объемы за счет многолетних обязательств по объему и ценам. Эти соглашения стабилизируют поставки для крупнейших покупателей, одновременно ограничивая остаточный объем, доступный на вторичных рынках, что способствует росту цен и сокращению объемов, доступных для производителей устройств.
Отказ от ответственности: Этот материал предназначен исключительно для информационных целей и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в криптовалюты сопряжены с рисками. Проведите собственное исследование (DYOR).
Отказ от ответственности: Эта страница была переведена для вашего удобства с использованием технологии искусственного интеллекта. Для получения наиболее точной информации обратитесь к оригинальной английской версии.