Исчерпание продавцов биткоина: готовится ли BTC к следующему росту?
Bitcoin упал до $80 117 15 октября, но за несколько дней восстановился до уровня около $82 000, несмотря на давление на рисковые активы из-за опасений по поводу инфляции и продаж акций в секторе ИИ. Рост цены привлек внимание к ключевому вопросу, доминирующему в рыночных обсуждениях и горячих темах криптовалют: не приближается ли Bitcoin к переломному моменту?
Ричард Байворт, управляющий партнер BYZ Partners и бывший стратег Syz Capital, считает, что рекордные уровни истощения продавцов могут сигнализировать о приближении ралли. Однако, поскольку bitcoin все еще значительно ниже своего предыдущего исторического максимума, остается неопределенность, достаточно ли у рынка импульса для устойчивого восстановления.
Приближается ли следующий рост биткоина или возможен дальнейший спад? Последние рыночные данные дают подсказки о том, что может произойти дальше.
Что такое истощение продавцов биткоина и как оно измеряется?
Исчерпание продавцов bitcoin может дать подсказки о том, начинает ли давление продаж ослабевать. Но что это на самом деле означает, как аналитики его измеряют и может ли это помочь определить, когда bitcoin приближается к дну рынка?
Что означает истощение продавцов биткоина?
Исчерпание продавцов bitcoin происходит, когда давление на продажу начинает ослабевать, поскольку все меньше держателей готовы продавать по текущим ценам. Однако это не означает, что все потенциальные продавцы покинули рынок или что восстановление цены гарантировано.
Представьте рынок, где продавцы продолжают снижать цены, чтобы привлечь покупателей. В конце концов, меньшее количество людей может быть готово принять ещё более низкие предложения, что снижает давление на продажу. Но для роста цен покупатели должны быть готовы вступить в игру и создать достаточный спрос.
Как работает показатель истощения продавцов от Glassnode?
Seller Exhaustion Constant от Glassnode помогает аналитикам оценить, соответствуют ли рыночные условия периодам, когда bitcoin может приближаться к дну. Разработанный ARK Invest и Дэвидом Пуэллом в 2021 году, он объединяет два показателя: процент предложения bitcoin в прибыли и его волатильность цены за 30 дней.
Низкое значение может свидетельствовать о рынке, где многие держатели сталкиваются с убытками, при этом движения цены остаются относительно спокойными. Такая комбинация ассоциируется с потенциальными дном рынка, поскольку давление продаж может ослабевать. Однако индикатор не может подтвердить, что bitcoin достиг своей минимальной цены, или предсказать, когда начнется восстановление.
Является ли истощение продавца тем же самым, что и дно bitcoin?
Нет. Истощение продавцов может указывать на ослабление продавческого давления, но не подтверждает, что bitcoin достиг своей самой низкой цены. В августе 2026 года Glassnode сообщила, что её константа истощения продавцов оставалась выше уровней, наблюдавшихся на предыдущих днах медвежьего рынка, оставив исторический сигнал неподтверждённым.
Различие важно: меньшее количество продавцов не означает автоматически большее количество покупателей. Устойчивое восстановление по-прежнему зависит от того, вернется ли спрос достаточно сильно, чтобы поддержать более высокие цены.
Что показывают данные биткоина в цепочке в октябре 2026 года?
Данные Bitcoin в блокчейне показывают рынок, переживший интенсивную продажу, но пока не привлекший достаточного нового спроса для устойчивого восстановления.
Наиболее важны три аспекта: позиция bitcoin в текущем цикле, изменения в продавческом давлении и уровни цены, которые могут определить его следующее движение.
Где находится торговля биткоином по сравнению с его низом 2026 года и всемирным максимумом?
Bitcoin торгуется около $82 000, значительно выше минимума июня 2026 года около $58 000, но всё ещё далеко от рекорда октября 2025 года примерно $126 251. Восстановление после июня говорит о том, что рынок частично восстановил свои позиции, но последний коррекционный откат показывает, что устойчивый восходящий тренд ещё не гарантирован.
Отчет о рынке от Glassnode от 19 октября также отметил, что bitcoin оставался выше $80 000 в течение последнего периода консолидации.
Что говорят недавние данные в цепочке о продавческом давлении на bitcoin?
Данные Glassnode указывают на значительное снижение продаж по убытку. Реализованные убытки долгосрочных держателей снизились примерно на 85% по сравнению с пиком 12 августа. В то же время монеты, перемещенные с прибылью, превзошли монеты, перемещенные с убытком, примерно в четыре раза — такая тенденция также наблюдалась на предыдущих бычьих рынках.
Это обнадеживающие признаки, но они не подтверждают дно. Glassnode сообщила 19 октября, что давление продавцов ослабло, однако спотовый рынок и покупатели ETF еще не вернулись в полном объеме. Без более сильного спроса биткоин может испытывать трудности с удержанием восстановления.
Какие уровни цены биткоина сейчас наиболее важны?
Три уровня цен выделяются в октябрьском анализе Glassnode. Около $81 500 уровень себестоимости спотовых биткоин-ETF США служит ориентиром для средней цены, по которой капитал был вложен в эти фонды.
Ниже него истинное среднее рыночное значение около 78 000 $ отслеживает среднюю ценовую базу bitcoin, приобретенного на вторичных рынках. Оба уровня могут выступить в роли поддержки, если покупатели вступят, чтобы их защитить.
Выше текущей цены, $88 000, находится ключевой уровень сопротивления. Glassnode оценивает, что инвесторы, купившие bitcoin шесть–двенадцать месяцев назад, имеют среднюю ценовую базу около этой отметки. Некоторые могут продать, если bitcoin вернется к их точке безубыточности, создавая дополнительное давление при росте. Устойчивый пробой выше $88 000 будет свидетельствовать о том, что рынок поглощает часть этого продавческого давления.
Если bitcoin упадет ниже $80 000, истинное рыночное среднее около $78 000 может стать следующим важным уровнем для наблюдения.
Почему Ричард Байворс ожидает следующий ралли биткоина?
Ричард Байворт считает, что биткоин может приближаться к новому росту, поскольку давление продаж ослабевает, а корпоративный спрос сохраняется. Его аргумент связывает два фактора: сигналы в цепочке, указывающие на снижение объемов продаж холдерами, и растущий интерес к финансовым продуктам, основанным на корпоративных биткоин-депозитах. Но насколько убедительны аргументы в пользу восстановления?
Кто такой Ричард Байворт и почему он ожидает роста bitcoin?
Ричард Байворт — управляющий партнер BYZ Partners, ранее работал в Syz Capital, специализируясь на финансовой структуризации. В интервью Bitcoin Magazine от 19 октября 2026 года он утверждал, что истощение продавцов биткоина достигло рекордных уровней, и новый рост — вопрос времени.
Он считает, что $58 000 — это вероятный минимум цикла, и полагает, что bitcoin может установить новый исторический максимум до конца 2026 года. Это его взгляды на рынок, а не подтвержденные результаты.
Помимо снижения продавческого давления, Байворт видит еще один потенциальный катализатор для bitcoin: растущий спрос со стороны компаний, накапливающих BTC и разрабатывающих инвестиционные продукты на основе своих активов.
Как компании, владеющие биткоином, могут поддержать следующий рост?
Компания, владеющая биткоин-казначейством, держит биткоин в качестве основного резервного актива. На 19 октября Strategy владела 848 517 BTC по средней цене покупки $75 446, в то время как Strive сообщила о持有 36 818 BTC после покупки 4 045 BTC в неделю с 12 по 16 октября. Эти покупки показывают, что некоторые компании продолжают накапливать биткоин, несмотря на недавнее ослабление цены.
Байворс также утверждает, что цифровые кредитные продукты Strategy, которые предлагают инвесторам доход через ценные бумаги, обеспеченные балансом, в значительной степени состоящим из bitcoin, могут конкурировать с традиционными облигациями за капитал. С доходностью казначейских облигаций США на 10 лет около 5,1% в середине октября он видит возможность для этих продуктов привлечь инвесторов, ищущих альтернативные источники дохода.
Если этот капитал будет использован для дальнейших покупок bitcoin, это может усилить спрос. Однако результат зависит от интереса инвесторов, риска и доверия к доходности продуктов.
Что говорят другие аналитики о перспективах роста биткоина?
Другие рыночные сигналы частично подтверждают точку зрения Байворта, но также подчеркивают неопределенность. Аналитик CryptoQuant Аксель Адлер-младший сообщил, что балансы долгосрочных держателей снижались в 13 из 15 дней в период с 6 по 10 октября — самый высокий показатель за год.
К 19 октября цифра снизилась до 10, а объемы держав за три дня выросли на 40 000 BTC. Адлер считает, что 7 из 15 — это нормальный уровень.
Однако не все аналитики интерпретируют восстановление биткоина как признак устойчивого разворота. Наим Аслам из Zaye Capital Markets заявил, что отскок отражает улучшение ожиданий по ликвидности, а не подтверждение устойчивого восходящего тренда.
В конечном итоге смягчение давления продаж и постоянные корпоративные покупки могут поддержать рост, но bitcoin все еще нуждается в более сильном и устойчивом спросе, чтобы обеспечить прочное восстановление.
Что может задержать рост bitcoin и на что должны обращать внимание трейдеры?
Снижение продавческого давления на bitcoin создает основу для оптимизма, но не гарантирует устойчивого восстановления. Инфляция, спрос со стороны инвесторов и предстоящие решения могут повлиять на его следующее движение.
Как инфляция и политика ФРС могут повлиять на bitcoin?
Инфляция в США выросла до 3,7% в сентябре, выше прогноза в 3,6%, а цены производителей увеличились на 1,3% за месяц. Доходность казначейских облигаций США на 10 лет осталась выше 5%, а цена на нефть сорта Brent торговалась около $110 за баррель 20 октября.
Более высокая инфляция и стоимость заимствований могут заставить инвесторов быть более осторожными в отношении рискованных активов, таких как bitcoin. Федеральная резервная система уже повысила ставки в сентябре, но рынки оценивали лишь около 12% вероятности очередного повышения 28 октября. Пауза может поддержать настроения, тогда как возобновление инфляционного давления может отложить восстановление.
Подтверждают ли потоки Bitcoin ETF дно рынка?
Потоки инвесторов остаются неоднозначными. США-спот биткоин-ETF привлекли примерно 2,7 млрд долларов нетто-поступлений с 21 сентября по 6 октября, прежде чем спрос изменился. Только в период с 12 по 16 октября фонды зафиксировали около 229 млн долларов нетто-оттока после крупных выводов в начале месяца.
Однако 19 октября они вывели еще 526,7 миллиона долларов. Этот отскок является обнадеживающим, но устойчивые притоки предоставят более убедительные доказательства возврата спроса.
Стратегия также сталкивается с потенциальным исключением из индексов акций MSCI. Финальный список будет опубликован 11 ноября, а изменения вступят в силу после закрытия рынка 30 ноября. JPMorgan оценил, что исключение может вызвать продажу акций MSTR на сумму около 2,8 млрд долларов фондами, отслеживающими индексы. Это касается акций Стратегии, а не принудительной продажи bitcoin, которым она владеет.
Заключение
Bitcoin демонстрирует признаки ослабления продавческого давления: долгосрочные держатели фиксируют меньшие убытки, а корпоративные покупатели продолжают накапливать BTC. Ричард Байворт считает, что эти условия могут подготовить почву для нового роста, но для подтверждения смены тренда восстановлению всё ещё необходима более сильная и устойчивая нагрузка спроса.
Инфляция, политика ФРС, потоки ETF и предстоящее решение MSCI могут повлиять на настроения на рынке в ближайшие недели. Для трейдеров уровень $80 000 остается важным для наблюдения, наряду с себестоимостью ETF на уровне $81 500 и сопротивлением около $88 000.
Bitcoin может приближаться к переломному моменту, но одного истощения продавцов недостаточно, чтобы подтвердить дно рынка. То, произойдет ли следующий рост, будет зависеть от того, вернутся ли покупатели в достаточной силе, чтобы поглотить продавческое давление.
ЧаВо
Что такое истощение продавцов биткоина?
Исчерпание продавцов bitcoin происходит, когда давление продаж начинает ослабевать, так как все меньше держателей готовы продавать по текущим ценам. Это может сигнализировать о потенциальном дне рынка, но не гарантирует роста.
Означает ли истощение продавцов биткоина, что BTC достиг своего дна?
Нет. Истощение продавцов указывает на то, что продавческое давление может ослабевать, но bitcoin может продолжить падение, если спрос останется слабым или общие рыночные условия ухудшатся.
Ожидается ли рост биткоина в 2026 году?
Ричард Байворт считает, что bitcoin может достичь нового исторического максимума до конца 2026 года. Однако это остается прогнозом, и устойчивый рост зависит от более сильного спроса и рыночных условий.
Какие уровни цены биткоина должны отслеживать трейдеры в октябре 2026 года?
Трейдеры могут наблюдать за уровнем $80 000 как за ключевым психологическим уровнем, около $81 500 как за оценочной базовой стоимостью спотового Bitcoin ETF, и $88 000 как потенциальным уровнем сопротивления.
Как потоки Bitcoin ETF влияют на цену BTC?
Притоки в ETF могут сигнализировать о росте спроса со стороны инвесторов на bitcoin, тогда как оттоки могут указывать на ослабление интереса или давление со стороны продавцов. Устойчивые притоки могут поддержать восстановление, но не гарантируют рост цен.
Отказ от ответственности
Информация, представленная на этой странице, может происходить из сторонних источников и не обязательно отражает взгляды или мнения KuCoin. Этот контент предназначен исключительно для общих информационных целей и не должен рассматриваться как финансовая, инвестиционная или профессиональная консультация. KuCoin не гарантирует точность, полноту или надежность информации и не несет ответственности за любые ошибки, упущения или последствия, возникшие в результате ее использования. Инвестирование в цифровые активы сопряжено с inherent risks. Пожалуйста, внимательно оцените свой уровень рисковой готовности и финансовое положение перед принятием любых инвестиционных решений. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с Условиями использования и Раскрытием рисков KuCoin.
Отказ от ответственности: Эта страница была переведена для вашего удобства с использованием технологии искусственного интеллекта. Для получения наиболее точной информации обратитесь к оригинальной английской версии.