Почему акции TSMC упали, несмотря на рекордную прибыль за Q3 2026 и высокий спрос на чипы для ИИ?

2026/10/20 17:15:00

Компания Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) сообщила о рекордной прибыли за третий квартал 2026 года 15 октября, однако её акции, котирующиеся в США, продолжали падать несмотря на сильный спрос на чипы для искусственного интеллекта. Компания зафиксировала выручку в размере 46,72 млрд долларов и рост чистой прибыли на 68,7%, превысив ожидания Уолл-стрит. Тем не менее, акции TSMC упали на 1,80% 15 октября и ещё на 2,28% 16 октября, закрывшись на уровне 412,61 доллара. Падение произошло на фоне общего давления на продажу полупроводников, опасений по поводу финансирования инфраструктуры ИИ и неопределённости в отношении будущих производственных затрат.

Основные выводы

Акции TSMC снизились несмотря на сильную прибыль: акции упали на 1,80% 15 октября 2026 года и еще на 2,28% 16 октября. До объявления прибыли акции уже снизились примерно на 11,5% с 5 по 14 октября.
Результаты за третий квартал 2026 года: TSMC сообщила о выручке в размере 46,72 млрд долларов США и росте чистой прибыли на 68,7% в годовом исчислении до 763,06 млрд тайваньских долларов, превысив ожидания аналитиков по выручке и прибыли.
Спрос на чипы и полупроводники для сильного ИИ: производительность высокого класса составила 68% выручки TSMC, а передовые технологии — 79% выручки от wafer. HPC включает в себя приложения ИИ и не-ИИ.
Производственные расходы оказывают давление на маржу прибыли: валовая маржа снизилась с 67,7% во втором квартале до 66,4% в третьем квартале, в основном из-за расширения производства на базе 2-нанометровой технологии, хотя рентабельность осталась выше, чем годом ранее.
Прогнозируемый сильный доход за IV квартал 2026 года: TSMC прогнозирует квартальный доход в диапазоне от 52,3 до 54,3 млрд долларов США за счет спроса на передовые полупроводники, при этом руководство выразило осторожность в отношении условий на рынке потребительских товаров по мере приближения к 2027 году.
Капитальные расходы и будущая доходность акций: TSMC сохранила прогноз капитальных расходов на 2026 год на уровне 60–64 млрд долларов США. Будущая динамика цены акций будет зависеть от эффективности производства, тенденций инвестиций в ИИ, рентабельности и общих рыночных условий.

Прибыль TSMC за Q3 2026 достигла рекордного уровня благодаря высокому спросу на чипы для ИИ

Компания Taiwan Semiconductor Manufacturing Company отчиталась о рекордных результатах за третий квартал 2026 года 15 октября, что поддерживалось устойчивым спросом на передовые полупроводники, используемые в области искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений. Крупнейший в мире специализированный контрактный производитель чипов зафиксировал значительный рост выручки и прибыли, а его последние технологии производства составили все большую долю бизнеса. Финансовые результаты также превысили ожидания аналитиков, что отражает сохраняющийся спрос на передовые производственные возможности TSMC.

TSMC сообщает о рекордной выручке и росте чистой прибыли на 68,7%

TSMC сообщила о выручке за третий квартал 2026 года в размере $46,72 млрд, что эквивалентно NT$1,494 трлн, за период, закончившийся 30 сентября. Выручка выросла на 50,9% в годовом выражении в новых тайваньских долларах и на 41,2% в долларах США, что отражает различия, вызванные конвертацией валют. Чистая прибыль выросла на 68,7% до рекордных NT$763,06 млрд, что составляет примерно $23,6 млрд, а прибыль на обыкновенную акцию в расчете на разведенную структуру капитала достигла NT$29,43, что эквивалентно $4,60 на одну американскую депозитарную расписку (ADR). Результаты отметили шестой квартал подряд с рекордной прибылью для TSMC, согласно её финансовому раскрытию от 15 октября.

Показатели работы за квартал к кварталу также продемонстрировали продолжение роста: выручка выросла на 17,6% в новозеландских долларах, а чистая прибыль — на 8,0%. Операционная прибыль достигла NT$876,45 млрд, что составляет 75% годового роста. В то же время отгрузки вайферов увеличились на 9,6% по сравнению с предыдущим годом, что значительно медленнее роста выручки. Это различие указывает на то, что рост продаж обусловлен не только увеличением объемов отгрузок, но и изменениями в производственных технологиях компании и структуре продукции. Рекордные результаты TSMC за третий квартал и спрос на чипы для ИИ демонстрируют растущее финансовое значение передовых технологий полупроводникового производства.

Рост обеспечивается спросом на чипы ИИ и передовыми технологиями полупроводникового производства

Искусственный интеллект оставался важным фактором финансовых результатов TSMC, особенно благодаря бизнесу в области высокопроизводительных вычислений (HPC), который составил 68% от общего дохода по сравнению с 57% годом ранее. Доход от HPC вырос на 22% по сравнению с предыдущим кварталом, что отражает высокий спрос на передовые процессоры, используемые в инфраструктуре ИИ и других вычислительных приложениях. Однако HPC включает продукты, выходящие за рамки чипов ИИ, и не должен интерпретироваться как исключительно связанный с ИИ доход. Передовые технологии производства, определяемые как процессы 7 нанометров и более продвинутые, составили 79% от общего дохода от пластин, что демонстрирует растущую важность производства полупроводников на передовом уровне.

Отчет о деятельности TSMC от 15 октября предоставил дополнительные детали о своем технологическом составе производства.

Технология 2 нанометра обеспечила 8% выручки от пластин, по сравнению с 3% во втором квартале 2026 года, что отражает расширение ее новейшего производственного процесса.
Технология 3 нанометра обеспечила 33% выручки от пластин, по сравнению с 23% в том же квартале 2025 года.
Технологии 5 нанометров и 7 нанометров внесли вклад 28% и 10% в выручку от пластин соответственно, что свидетельствует о сохраняющемся спросе на проверенные передовые производственные процессы.

Растущий вклад новых производственных технологий отражает роль TSMC в производстве сложных чипов для клиентов, включая Nvidia, Apple, AMD и Broadcom. Эти компании обслуживают различные рынки полупроводников, включая ускорители ИИ, смартфоны, сетевое оборудование и высокопроизводительные процессоры. Спрос по этим направлениям поддерживает производственный бизнес TSMC, хотя в квартальных результатах не раскрывается вклад отдельных клиентов в выручку. Способность компании производить чипы с использованием нескольких передовых технологических процессов позволяет обслуживать клиентов с различными требованиями к производительности, энергоэффективности и объемам производства.

TSMC превзошла ожидания Уолл-стрит по прибыли и выручке

Результаты TSMC за третий квартал превысили ожидания аналитиков как по прибыли, так и по выручке. Аналитики, опрошенные FactSet, ожидали прибыль около $4,46 за ADR, в то время как отчетная прибыль составила $4,60, что соответствует превышению прибыли примерно на 3,1%. Выручка также превысила консенсусную оценку в около $45,67 млрд, опередив ее примерно на 2,3%. Reuters отдельно сообщила, что чистая прибыль превысила NT$746,3 млрд LSEG SmartEstimate, что еще раз подтверждает, что рентабельность компании была выше ожиданий. Эти сравнения указывают на то, что сами финансовые результаты не были разочаровывающими, несмотря на ослабление настроений инвесторов в отношении акций полупроводников.

Компания также превысила собственное прогнозируемое выручку за третий квартал в диапазоне от 44,6 до 45,8 млрд долларов. Фактическая выручка оказалась примерно на 920 млн долларов, или на 2,0%, выше верхней границы этого диапазона, а операционная маржа достигла 58,7%, слегка превысив ранее прогнозируемое руководством значение в 56–58%. В сравнении, валовая маржа осталась в пределах ранее ожидаемого диапазона. Эти результаты показывают, что TSMC продемонстрировала более сильную, чем ожидалось, операционную эффективность по нескольким важным показателям. Тем не менее, превышение ожиданий по прибыли само по себе не определяет, как будут вести себя акции, особенно когда инвесторы переоценивают будущие ожидания роста и рыночные оценки.

Почему акции TSMC упали, несмотря на рекордную прибыль за Q3 2026?

Акции TSMC снизились несмотря на рекордную прибыль за третий квартал, поскольку инвесторы отреагировали на общее ослабление рынка полупроводников, опасения по поводу финансирования инфраструктуры ИИ и неопределенность в отношении будущей прибыльности. Продажи отразили вопросы о том, сможет ли быстрое расширение инвестиций в ИИ обеспечить достаточную долгосрочную финансовую отдачу. Хотя TSMC продолжала сообщать о сильном спросе на передовые чипы, рост производственных затрат и осторожное планирование бизнеса на 2027 год усилили опасения инвесторов.

Продажи полупроводников и опасения по поводу инвестиций в ИИ оказывают давление на акции TSMC

Акции TSMC, котируемые в США, закрылись на уровне $422,25 15 октября 2026 года, снизившись на 1,80%, несмотря на более сильные, чем ожидалось, финансовые результаты. Акции продолжили падение 16 октября, закрывшись на уровне $412,61, что на 2,28% ниже. Однако давление продаж началось еще до объявления отчетности. Акции TSMC уже упали с $485,80 5 октября до $430 14 октября, что составляет примерно 11,5% снижения. Исторические данные по ценам показывают, что более широкий отток капитала уже начался до того, как инвесторы получили полные квартальные результаты. Озабоченность по поводу завышенной оценки полупроводников и доходности инвестиций в инфраструктуру ИИ составляли часть более широкого рыночного фона.

Сектор полупроводников испытал аналогичное давление: индекс Филадельфийской биржи полупроводников зафиксировал семь последовательных ежедневных падений до 15 октября. Озабоченность инвесторов усилилась после того, как Бюро статистики труда США сообщило, что годовая инфляция в сентябре 2026 года достигла 3,7%, а потребительские цены выросли на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем. Доклад по инфляции усугубил неопределенность в отношении будущей политики Федеральной резервной системы и стоимости финансирования крупных проектов по созданию инфраструктуры ИИ. Рост стоимости заимствований может оказать давление на оценки компаний технологического сектора, хотя точное влияние на снижение цены акций TSMC остается неопределенным. С точки зрения долгосрочных инвестиций, оценки акций ИИ и полупроводников отражают ожидания роста, генерации денежных потоков и стоимости капитала, а не только квартальной прибыли.

Снижение валовой маржи TSMC и осторожный прогноз на 2027 год вызвали обеспокоенность инвесторов

За пределами отраслевого сброса инвесторы оценивали, сможет ли TSMC сохранить свою прибыльность при расширении производственных мощностей для изготовления передовых чипов. Производство все более сложных полупроводников требует значительных инвестиций, а вновь введенные производственные процессы изначально могут работать с более высокими затратами до тех пор, пока не повысится эффективность. Эти соображения важны, поскольку оценки акций отражают ожидания будущей прибыли и генерации денежных потоков, а не только уже отчитанную прибыль. Конференция по результатам за октябрь 15 TSMC подчеркнула несколько корпоративных событий, которые могут повлиять на ее финансовую эффективность в ближайшие кварталы.

Давление на валовую маржу из-за производства по технологии 2 нм: валовая маржа TSMC снизилась с 67,7% во втором квартале до 66,4% в третьем квартале 2026 года, в основном из-за затрат, связанных с первоначальным выводом на полную мощность производства по технологии 2 нанометра. Однако маржа осталась выше 59,5%, зафиксированных в третьем квартале 2025 года, что представляет собой годовое улучшение на 6,9 процентных пункта, несмотря на последовательное снижение.
Более высокие производственные расходы за рубежом: главный финансовый директор Вендел Хуан оценил, что зарубежные производственные мощности снизят общую валовую маржу TSMC примерно на два процентных пункта в 2026 году. Руководство ожидает, что это снижение увеличится до трех-четырех процентных пунктов в ближайшие несколько лет по мере запуска дополнительных зарубежных объектов. Это прогнозы руководства, а не окончательные будущие результаты.
Осторожное планирование бизнеса на 2027 год: генеральный директор С.С. Вэй заявил, что рост цен на компоненты и макроэкономическая неопределенность создают сложности для потребительских и ценочувствительных полупроводниковых рынков. Хотя TSMC сохранила позитивную оценку спроса, связанного с ИИ, руководство отметило, что эти условия требуют осмотрительного планирования бизнеса на пути к 2027 году. Эти комментарии не означают объявления о снижении заказов на ИИ-чипы.

Перспективы акций TSMC и влияние спроса на чипы ИИ на будущий рост

Перспективы акций TSMC частично зависят от того, будет ли сохраняющийся спрос на чипы ИИ преобразован в увеличение объемов производства, устойчивый рост прибыли и улучшение генерации денежных средств. Последние прогнозы руководства указывают на то, что спрос на передовые полупроводники остается высоким, особенно среди клиентов, разрабатывающих ускорители ИИ, процессоры для центров обработки данных и сетевые чипы. Однако поддержание этого роста требует значительных инвестиций в производство, а будущая динамика цены акций также будет зависеть от общих рыночных условий и ожиданий инвесторов.

TSMC прогнозирует сильный доход за IV квартал 2026 года на фоне сохраняющегося спроса на чипы для ИИ

TSMC ожидает выручку за четвертый квартал 2026 года в диапазоне от $52,3 млрд до $54,3 млрд, при средней точке $53,3 млрд, что соответствует примерно 14,1%-му росту по сравнению с выручкой за Q3. Руководство также повысило прогноз роста выручки за весь 2026 год до примерно 44% в долларах США, что отражает более оптимистичные ожидания по заказам на передовые полупроводники. Генеральный директор C.C. Wei отметил растущий спрос на ускорители ИИ, процессоры, поддерживающие агентный ИИ, и сетевые чипы, используемые в инфраструктуре масштабных вычислений. Эти приложения требуют значительной вычислительной мощности, создавая возможности для TSMC по мере расширения возможностей ИИ технологическими компаниями. Компания также ожидает валовую маржу за четвертый квартал в диапазоне 65–67% и операционную маржу в диапазоне 56,5–58,5%, согласно прогнозу от 15 октября.

Прогноз отражает растущую сложность аппаратного обеспечения ИИ. По мере того как клиенты полупроводников разрабатывают более мощные процессоры, требования к производству всё чаще включают передовые архитектуры чипов, сложную упаковку и повышение энергоэффективности. Технология TSMC Chip-on-Wafer-on-Substrate (CoWoS) особенно важна, поскольку она позволяет интегрировать передовые процессоры и память с высокой пропускной способностью в одном пакете. Связь между спросом на инфраструктуру ИИ и ограничениями в поставках полупроводников становится всё более актуальной по мере расширения производственных мощностей по передовой упаковке. Во время конференции 15 октября, посвящённой результатам за отчётный период, руководство TSMC сообщило, что разрабатываются более крупные конфигурации упаковки для поддержки всё более сложных проектов чипов. Будущий вклад в выручку будет зависеть от принятия клиентами, эффективности производства и доступных мощностей.

TSMC расширяет производственные мощности по выпуску передовых чипов для поддержки долгосрочного роста

Для удовлетворения растущих требований клиентов TSMC сохранила прогноз капитальных затрат на 2026 год на уровне 60–64 млрд долларов США, при этом отметив, что общие инвестиции в период 2026–2028 годов будут значительно выше, чем за предыдущие три года. Руководство сообщило о разработке почти 20 заводов по всему миру, включая планы по созданию 13 передовых производственных и передовых упаковочных объектов на Тайване и еще пяти-шести объектов за рубежом. Годовая производственная мощность семейства технологий 2 нм, как ожидается, более чем удвоится в 2027 году благодаря спросу со стороны производителей смартфонов и клиентов в сфере высокопроизводительных вычислений. Эти инвестиции направлены на увеличение объема производства и снижение потенциальных ограничений мощности по мере усложнения полупроводниковых дизайнов.

TSMC также расширяет свою сеть производства на базе 3-нанометровой технологии в нескольких локациях. Новое производство в Научном парке Тайнань, Тайвань, планируется начать серийное производство в первой половине 2027 года, а вторая фабрика компании в Аризоне должна начать серийное производство в третьем квартале того же года. Дополнительные производственные мощности запланированы для Тайваня и Японии в 2028 году. Эти разработки являются частью более широкого периода многолетних инвестиций и расширения мощностей в сфере ИИ-инфраструктуры, поскольку производители полупроводников и операторы центров обработки данных реагируют на растущие требования к вычислительным ресурсам. TSMC также готовит свою следующую технологию A14, с испытательным производством, запланированным на 2027 год, и серийным производством — на 2028 год. Графики строительства, доступность оборудования, выход годной продукции и затраты на инвестиции остаются важными рисками реализации.

Может ли спрос на чипы для сильного ИИ поддержать восстановление акций TSMC?

Продолжающийся рост расходов на инфраструктуру ИИ может обеспечить фундаментальную поддержку долгосрочной финансовой эффективности TSMC, но сильный спрос на чипы одним лишь своим присутствием не может гарантировать восстановление цены акций. Инвесторы также оценят, обеспечит ли расширение производственных мощностей компании достаточную доходность, чтобы оправдать ее значительные инвестиции. Согласно официальному управленческому отчету TSMC, компания сгенерировала NT$919,77 млрд операционного денежного потока в третьем квартале 2026 года по сравнению с NT$443,21 млрд капитальных расходов. Это привело к примерно NT$476,56 млрд свободного денежного потока, демонстрируя ее способность финансировать значительные производственные инвестиции при получении положительного денежного потока. Тем не менее, темпы будущих расходов, спрос со стороны клиентов и оценки полупроводников повлияют на то, как инвесторы оценят ее перспективы роста.

Несколько факторов могут помочь инвесторам оценить эффективность TSMC помимо последнего отчета о прибылях.

Расширенная упаковочная мощность: Прогресс в увеличении объема производства CoWoS и поддержке более крупных чиповых пакетов может помочь определить, насколько эффективно TSMC удовлетворяет спрос на сложные процессоры ИИ.
Эффективность производства: Улучшение выхода продукции, использования оборудования и производительности заводов может повлиять на скорость, с которой новая установленная мощность начнет вносить вклад в прибыль.
Обязательства клиентов по инвестициям: Решения о капитальных расходах основных клиентов в области облачных вычислений и полупроводников могут служить индикаторами будущего спроса на производственные услуги TSMC.
Генерация денежных средств и возврат акционерам: операционный денежный поток, потребности в инвестициях и устойчивость дивидендов останутся важными показателями того, создает ли расширение производства полупроводников долгосрочную финансовую ценность.

Долгосрочные перспективы TSMC остаются тесно связанными с развитием инфраструктуры для вычислений на основе ИИ и внедрением все более передовых полупроводниковых технологий. Способность компании конвертировать спрос клиентов в прибыльное производство будет ключевым фактором будущего роста бизнеса. Однако для акционеров важно сохранять различие между сильным полупроводниковым бизнесом и привлекательно оцененной акцией, особенно в периоды повышенной волатильности на технологическом рынке.

Заключение

Падение акций TSMC после рекордных результатов за Q3 2026 отражает разницу между сильной бизнес-производительностью и изменяющимися ожиданиями инвесторов. Компания продолжает получать выгоду от значительного спроса на передовые чипы для ИИ, но более широкое давление на продажу полупроводников, опасения по поводу финансирования и неопределенность, связанная с будущими производственными расходами, оказали негативное влияние на ее акции. То, что акции TSMC уже падали до объявления результатов, указывает на то, что реакция рынка вышла за рамки квартальных финансовых показателей.

Глядя вперед, прогноз выручки TSMC и инвестиции в производство свидетельствуют о сохраняющемся доверии к спросу на передовые полупроводники. Однако инвесторам необходимо оценить, сможет ли расширение производственных мощностей обеспечить устойчивую прибыльность при управлении капитальными расходами и операционными затратами. Сильный спрос на ИИ остается важной возможностью для роста, но будущая динамика акций будет зависеть от исполнения показателей прибыли, рыночных оценок и общих экономических условий.

🔥 За кулисами новостей: что значит KuCoin 5.0 для вас

Новости рынка движутся быстро — но то, где вы на них реагируете, имеет не меньшее значение. В этом октябре KuCoin запускает KuCoin 5.0, превращая KuCoin в перестроенную платформу. Вот что реально изменится для вас:

Один аккаунт для всего. Старые платформы разделяли ваши средства между отдельными аккаунтами «спот», «маржа» и «фьючерсы» и ожидали, что вы поймете, почему. Единый аккаунт KuCoin 5.0 полностью устраняет это — сделайте депозит один раз, и всё будет просто доступно (на данный момент доступно только для VIP-пользователей).
Акции, индексы и товары. KuCoin 5.0 расширяется за пределы криптовалют на глобальные рынки. Когда криптовалюты движутся боком, а акции растут (или наоборот), вы переключаетесь за минуты, вместо того чтобы открывать брокерский аккаунт и ждать несколько дней для вывода фиата.
Реальные активы (RWA). Токенизированная экспозиция к традиционным активам, таким как сырьё, прямо в вашем криптоаккаунте. Один из самых быстрорастущих сегментов мировой финансовой системы больше не доступен исключительно институциональным инвесторам — вы получаете к нему доступ с того же баланса, который используете для торговли.
Зарабатывайте, пока учитесь. Еще не готовы торговать? KCUSD позволяет вашим стейблкоинам получать ежедневный автокомпаундный доход. Самый спокойный способ заставить ваши неиспользуемые депозиты работать с доходностью 4%.
ИИ-помощник на простом языке. Задавайте вопросы, получайте контекст рынка, понимайте, что вы видите — всё интегрировано в платформу, без жаргона.
Приложение, которое не перегружает. Быстрее, чище и последовательно — интуитивно понятно с первого касания, а не после обучения.
Безопасность, которую можно проверить, а не просто доверять. Европейская компания с лицензией MiCAR, Proof of Reserves, которую вы можете проверить самостоятельно, и международно сертифицированная безопасность (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022).

Создайте аккаунт за несколько минут — и начните работать на платформе, созданной для того, куда движется криптовалюта, а не туда, где она была.

Часто задаваемые вопросы

Является ли акция TSMC той же самой, что и TSM на Нью-Йоркской фондовой бирже?

Да. Тайваньская компания по производству полупроводников торгуется под тикером TSM на Нью-Йоркской фондовой бирже через американские депозитарные расписки (ADS). Каждая ADS представляет пять обычных акций TSMC, зарегистрированных на Тайване под тикером 2330. Их рыночные цены могут двигаться по-разному из-за колебаний валют, торговых часов и регионального настроения инвесторов.

Влияет ли падение цены акций TSMC на прибыль компании?

Падение цены акций не снижает напрямую выручку TSMC, операционную прибыль или денежные средства, генерируемые от производства полупроводников. Цены акций отражают ожидания инвесторов, тогда как прибыль компании зависит от бизнес-операций. Однако продолжительная слабость цены акций может повлиять на стоимость привлечения капитала через эмиссию акций и общую уверенность инвесторов.

Почему TSMC сообщает разные темпы роста выручки в долларах США и тайваньских долларах?

TSMC отчитывается о своих финансовых результатах в основном в новых тайваньских долларах, а также предоставляет сравнения в долларах США для международных инвесторов. Колебания обменных курсов могут приводить к различным процентам роста при переводе одного и того же дохода между валютами. Инвесторам следует сравнивать показатели, используя единые валюты и отчетные периоды, чтобы избежать неправильной интерпретации финансовых результатов компании.

Дизайнирует ли TSMC чипы ИИ для Nvidia и других технологических компаний?

TSMC в основном производит полупроводниковые дизайны, разработанные её клиентами, а не создаёт конкурирующие фирменные процессоры ИИ. Компании, такие как Nvidia и AMD, разрабатывают чипы, а TSMC предоставляет передовые производственные технологии для их изготовления. Эта бизнес-модель позволяет TSMC получать выгоду от спроса со стороны множества клиентов в сфере полупроводников, не завися от одного единственного бренда чипов.

Отказ от ответственности

Информация, представленная на этой странице, может происходить из сторонних источников и не обязательно отражает взгляды или мнения KuCoin. Этот контент предназначен исключительно для общих информационных целей и не должен рассматриваться как финансовая, инвестиционная или профессиональная консультация. KuCoin не гарантирует точность, полноту или надежность информации и не несет ответственности за любые ошибки, упущения или последствия, возникшие в результате ее использования. Инвестирование в публично торгуемые акции и цифровые активы связано с финансовыми рисками, включая возможную потерю капитала. Перед принятием любых инвестиционных решений внимательно оцените свою толерантность к риску и финансовое положение. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с Условиями использования и Раскрытием рисков KuCoin.

Отказ от ответственности: Эта страница была переведена для вашего удобства с использованием технологии искусственного интеллекта. Для получения наиболее точной информации обратитесь к оригинальной английской версии.