Является ли золото по-прежнему безопасным активом? Что означает продажа акций с помощью ИИ для золота и биткоина

2026/10/20 18:15:00

Бум ИИ сталкивается с растущим давлением, поскольку инвесторы сомневаются, окупятся ли крупные расходы на чипы и центры обработки данных. В то же время рост инфляции в США вызвал опасения по поводу повышения процентных ставок, а золото привлекло renewed интерес как актив, считающийся более безопасным.

15 октября золото выросло на 1,6%, показав наибольший суточный рост более чем за две недели, поскольку акции чиповых компаний упали, а доходности казначейских облигаций снизились. Однако золото остается примерно на 25% ниже своего январского рекорда, что вызывает вопросы относительно его надежности как убежища в условиях высоких процентных ставок.

Bitcoin добавляет ещё один аспект в дискуссию. Торгуясь около $82 000, он не может поспевать за восстановлением золота. Так остается ли золото надежным убежищем, и может ли Bitcoin предложить аналогичную защиту?

Почему продажи акций, связанных с ИИ, направили инвесторов к безопасным активам?

Октябрьский отток не был единичным событием. За несколько дней друг за другом произошли три события: падение цен на чипы, вызванное инфляцией и стоимостью заимствований, официальное предупреждение от МВФ и перераспределение капитала в более безопасные сегменты рынка.

Вместе они объясняют, почему золото привлекло внимание. Каждый из них рассматривается ниже.

Что спровоцировало продажу чипов в октябре 2026 года?

Продажи акций чиповых компаний США усилились 15 октября, когда индекс Philadelphia Semiconductor упал в седьмой сессии подряд. По данным Reuters, за шесть сессий акции полупроводников потеряли примерно 1,64 триллиона долларов США рыночной капитализации, поскольку инвесторы переоценивали стоимость бума инвестиций в ИИ.

Отчет об инфляции за сентябрь усилил давление. Цены на потребительские товары в США выросли на 3,7% год к году, по сравнению с 2,9% в августе, что вызвало опасения, что ФРС может сохранять высокие процентные ставки дольше.

Это важно для производителей чипов, поскольку бум ИИ зависит от постоянных инвестиций в процессоры, центры обработки данных и вычислительную инфраструктуру, все что требует значительного капитала.

Опасения относительно того, как финансируются эти инвестиции, добавили дополнительное давление. Облигации CoreWeave резко подешевели, а доходность его долгосрочных обязательств до 2031 года временно превысила 16% 15 октября, что отражает опасения инвесторов по поводу рисков, связанных с расширением ИИ за счет заемных средств.

Та же тревога распространилась на азиатские рынки, где индекс KOSPI Южной Кореи упал на 7,57%, вызвав 20-минутную приостановку торгов. Вместе эти события усилили внимание к вопросу, оправдывают ли ожидаемые доходы от ИИ растущие затраты на создание инфраструктуры для него.

О чем предупредил МВФ относительно коррекции ИИ?

Международный валютный фонд (МВФ) предупредил, что коррекция рынка ИИ может угрожать глобальной финансовой стабильности. В своем отчете от 13 октября Global Financial Stability Report он выделил этот риск наряду с ростом стоимости заимствований правительств и крупной кибератакой, предупредив, что «последствия коррекции ИИ могут быть глобальными».

МВФ заявил, что снижение инвестиций или прибыли в сфере ИИ может вызвать коррекцию, особенно учитывая, что глобальные инвесторы имеют значительную экспозицию к американским активам, связанным с ИИ. Также он отметил круговое финансирование, при котором устоявшиеся компании в области ИИ финансируют менее известные бизнесы, как способ распространения финансового стресса.

В своем октябрьском прогнозе мировой экономики МВФ смоделировал резкое снижение инвестиций в ИИ, которое снизит мировой выпуск на 1,1% и выпуск в США на 1,8% к 2028 году. Это контрастирует с его базовым прогнозом роста мировой экономики на 3,1% в 2026 году, который предполагает, что инвестиции в ИИ помогут компенсировать рост цен на нефть.

Что представляет собой сдвиг в безопасные активы?

Ротация рынка происходит, когда инвесторы перемещают деньги из одной группы активов в другую, а не выходят с рынка полностью. 15 октября S&P 500 закрылся на уровне 7 744,06, увеличившись на 0,33%, несмотря на продолжавшиеся потери среди производителей чипов, что указывает на то, что инвесторы перераспределяли средства за пределами отдельных сегментов технологического сектора, а не продавали акции в целом.

Индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 1,08%, а Russell 2000 — на 1,38%. Nasdaq немного подрос всего на 0,08% после падения ранее в течение сессии. Акции здравоохранения и финансового сектора возглавили общий рост, поскольку инвесторы отдавали предпочтение секторам, менее подверженным давлению со стороны финансирования ИИ. Эти росты указывают на перераспределение внутри акций, хотя они не доказывают, что каждый покупатель искал убежище.

Государственные облигации также привлекли спрос. Доходность казначейских облигаций США на 10 лет снизилась на девять базисных пунктов до 5,10%, частично откорректировав предыдущий рост. Золото выросло на 1,6% 15 октября — это наибольший суточный прирост более чем за две недели.

Снижение доходности облигаций может поддерживать золото, поскольку металл не приносит процентов, снижая альтернативные издержки его хранения. Вместе эти движения указывают на то, что некоторые инвесторы искали более защищенные активы на фоне неопределенности в оценках ИИ и стоимости финансирования.

Является ли золото по-прежнему убежищем в 2026 году?

Последний рост золота соответствовал его традиционному сценарию, но однодневная сессия мало что говорит о году, в течение которого металл вел себя менее предсказуемо. Чтобы определить, заслуживает ли золото по-прежнему этого названия, необходимо определиться с определением, проанализировать реакцию на эту неделю и объяснить, почему его цена остается намного ниже пикового уровня.

Что делает актив убежищем?

Золото считается безопасным активом, поскольку инвесторы часто обращаются к нему в периоды финансовой или геополитической неопределенности, когда доверие к более рискованным активам ослабевает. В отличие от акций, золото не зависит от прибыли компании, а в отличие от облигаций, оно не связано с обязательством эмитента погасить долг. Следовательно, его стоимость может реагировать на иные факторы, чем акции, что делает его полезным инструментом для диверсификации портфеля.

Процентные ставки также имеют значение. Золото не приносит процентов, поэтому оно становится относительно более привлекательным, когда доходность казначейских облигаций падает, и менее привлекательным, когда они растут. Ослабление доллара США может обеспечить дополнительную поддержку, поскольку золото ценилось на международных рынках в долларах.

Эти взаимосвязи помогают объяснить, почему золото восстановилось по мере снижения доходности казначейских облигаций во время продаж в секторе технологий в октябре.

Как себя вел золото во время отката в октябре 2026 года?

Золото сначала испытывало трудности после выхода данных по инфляции в США, превысивших ожидания, что вызвало опасения по поводу процентных ставок. Затем оно восстановилось, поскольку доходности казначейских облигаций снизились, а доллар ослабел.

Reuters сообщила, что цена золота на спот-рынке выросла более чем на 1% в тот день, а фьючерсы на декабрь закрылись на 1,5% выше — на уровне 4 170,10 доллара за унцию. Восстановление последовало за тремя последовательными сессиями потерь.

К 16 октября золото оставалось около $4 165 за унцию, но всё ещё было ниже на 0,7% за неделю, что показывает, что спрос на безопасные активы не гарантирует стабильного роста.

Почему у золота как защитного актива есть ограничения

Результаты золота в 2026 году показывают, почему его не следует рассматривать как гарантированную защиту от каждого снижения рынка. Всемирный совет по золоту сообщил, что в сентябре цена золота в долларах США упала на 8,5%, завершив месяц на уровне около 4 176 долларов за унцию. Согласно их данным, рекордный максимум 29 января составлял 5 405 долларов, а цена в сентябре была примерно на 23% ниже этого пика.

Ожидания процентных ставок могут работать против золота, даже когда инвесторы обеспокоены состоянием экономики в целом. Если инфляция повышает доходность облигаций, содержание золота становится более дорогим по сравнению с доходными активами.

Инвесторы также могут продавать золото вместе с акциями, когда им нужны наличные деньги или они хотят снизить экспозицию по своим портфелям. Его роль заключается в диверсификации рисков, а не в их устранении.

Что сейчас движет золотом: политика ФРС, доходности и покупки центральными банками?

Следующий шаг золота зависит от борьбы между процентными ставками и спросом на металл как на резервный актив. Устойчивая инфляция в США сохраняет фокус на следующем решении ФРС, в то время как центральные банки продолжают увеличивать золотые резервы.

Вместе эти факторы помогают объяснить, почему золото может восстановиться во время рыночного снижения, не формируя устойчивого восходящего тренда.

Как ожидания ставок ФРС влияют на цены золота

Инфляция в США в сентябре выросла до 3,7% год к году, а инфляция без учета продуктов питания и энергоносителей достигла 2,6%. Эти данные возобновили опасения, что ФРС может сохранить жесткую денежно-кредитную политику, оказывая давление на золото.

Отношение обусловлено альтернативной стоимостью. Золото не приносит процентов, поэтому инвесторы могут предпочитать казначейские ценные бумаги, когда доходности растут. Более высокие реальные доходности, которые учитывают инфляцию, могут быть особенно сложными, поскольку они повышают доходность активов с процентным доходом после учета инфляции.

Напротив, падающие доходности могут сделать золото более привлекательным. Направление денежно-кредитной политики поэтому имеет такое же значение, как и сама инфляция.

Могут ли покупки центральными банками поддержать цены на золото?

Центральные банки обеспечивают источник спроса, отличающийся от краткосрочных инвестиционных потоков. Всемирный совет по золоту сообщил, что в августе 2026 года центральные банки купили нетто 39 тонн золота, что привело к общему объему нетто покупок за год до 170 тонн. Народный банк Китая также продолжал расширять свои резервы, сообщив о росте на 23 тонны в сентябре.

Эти покупки отражают усилия по диверсификации резервов и снижению зависимости от других активов резервов. В своем исследовании центральных банков за 2026 год Всемирный совет по золоту выяснил, что 45% респондентов ожидали увеличения своих золотых запасов в течение следующих 12 месяцев. Такой спрос может поддерживать цены в долгосрочной перспективе, хотя он не может предотвратить падения, когда более высокая доходность или укрепление доллара отпугивают других покупателей.

Сможет ли золото пробить сопротивление на уровне $4 235?

Устойчивый пробой выше этого уровня может указывать на возобновление покупательского спроса, в то время как отторжение может оставить металл уязвимым для дальнейшего падения.

Однако сопротивление — это лишь одна часть прогноза. Способность золота удержать восстановление также будет зависеть от доходностей казначейских облигаций, доллара и ожиданий по политике ФРС. Если доходности снова вырастут, технический пробой может оказаться трудным для удержания. Трейдерам следует рассматривать уровень $4 235 как точку для наблюдения, а не как гарантированную ценовую цель.

Как отреагировал bitcoin на продажи в сфере ИИ?

Ответ биткоина предлагает полезное сравнение с золотом. Хотя инвесторы часто описывают оба актива как средства сохранения стоимости, цена биткоина и потоки инвестиций показывают, что его роль во время рыночного стресса остается неопределенной. Его недавняя динамика, изменяющиеся отношения с золотом и ограниченная история как защитного актива все усложняют аргумент о цифровом золоте.

Как изменилась цена биткоина и потоки ETF?

Bitcoin торговался около $82 000 17 октября, примерно на 35% ниже своего рекордного максимума октября 2025 года. Снижение отражает сложный период для криптовалюты, поскольку опасения по поводу инфляции и ожидания повышения процентных ставок оказывали давление на активы, чувствительные к риску.

Институциональные потоки инвестиций также показали признаки осторожности. США-спот биткоин-ETF за первые семь торговых дней октября зафиксировали чистый отток в размере 386,3 млн долларов. Только 7 октября фонды потеряли 484,9 млн долларов, включая 207,7 млн долларов, выведенных из iShares Bitcoin Trust (IBIT) BlackRock. Эти цифры указывают на краткосрочное давление на продажу, хотя оттоки из ETF сами по себе не объясняют, почему инвесторы продавали активы, или будет ли эта тенденция продолжаться.

Ведет ли себя биткоин скорее как золото или как рисковый актив?

Отношения биткоина с золотом изменились в течение 2026 года. На начальных этапах иранского конфликта золото выросло на 5,2%, а биткоин упал на 12% за первые 48 часов, согласно Forbes. Это расхождение указывало на то, что инвесторы по-прежнему рассматривали золото как более устоявшийся защитный актив.

Однако к концу августа картина изменилась. Данные Bitwise показали, что 90-дневная скользящая корреляция биткоина с золотом выросла выше 0,50 — самого высокого уровня с 2020 года. Его корреляция с Nasdaq-100 упала до однолетнего минимума около 0,33.

Цифры указывают на то, что биткоин и золото начали двигаться более тесно вместе, хотя корреляция измеряет взаимосвязь цен, а не то, надежно ли защищают инвесторов эти активы во время продажи.

Что это значит для теории биткоина как цифрового золота?

Цифровая теория золота частично основана на фиксированной максимальной эмиссии bitcoin — 21 миллион монет. Как и золото, bitcoin является дефицитным активом, который можно хранить без опоры на центральный банк или государственный эмитент. Сторонники утверждают, что эти характеристики могут сделать его хранилищем ценности при ослаблении доверия к традиционным валютам.

Однако сама по себе ограниченность не делает актив убежищем. Bitcoin остается относительно молодым активом и переживал значительные снижения цен. Его изменяющаяся корреляция с золотом и акциями показывает, что его рыночное поведение зависит от экономических условий, на которые реагируют инвесторы.

На данный момент биткоин может предложить альтернативное предложение как средство сохранения стоимости, но его способность защищать портфели в периоды стресса остается менее доказанной, чем у золота.

Золото против bitcoin: что лучше защищает от рыночных рисков?

Золото и bitcoin часто сравнивают как средства хранения стоимости, но они по-разному реагируют на рыночный стресс. Золото имеет более длительную историю как резервный актив, в то время как bitcoin предлагает цифровую портативность и фиксированное предложение.

Выбор между ними зависит от рисков, которые инвестор хочет контролировать.

Является ли золото более надежной защитой от инфляции и рыночных крахов?

Главное преимущество золота — его устоявшаяся роль в управлении резервами и диверсификации портфеля. Центральные банки держат его как резервный актив, а исторические данные показывают, что он часто помогал снижать волатильность портфеля в периоды рыночного стресса.

Анализ Всемирного совета по золоту за 2026 год также показал, что добавление золота улучшило доходность с учетом риска на нескольких инвестиционных горизонтах. Однако цены на золото все еще могут падать, включая случаи, когда рост доходности или укрепление доллара снижают спрос.

Предлагает ли bitcoin больше потенциала роста и гибкости, чем золото?

Bitcoin можно передавать цифровым образом через границы и торговать им круглосуточно, что делает его доступным без необходимости физического хранения, как у драгоценных металлов. Его фиксированное предложение в 21 миллион монет также поддерживает его привлекательность как дефицитного цифрового актива.

Bitcoin восстановился после предыдущих значительных просадок и достиг новых максимумов, но эта история не гарантирует будущих восстановлений. Его волатильность остается значительно выше, чем у золота, и его цена может резко упасть, когда инвесторы снижают экспозицию к рискованным активам.

Стоит ли инвесторам держать и золото, и bitcoin?

Золото и bitcoin не обязательно должны быть соперниками в портфеле. Золото может служить защитным диверсификатором, в то время как bitcoin предоставляет экспозицию на более рискованный цифровой актив. Их взаимосвязь может меняться в зависимости от рыночных условий, поэтому не следует предполагать, что одно компенсирует потери другого.

Любое распределение должно отражать цели инвестора, временной горизонт и способность переносить убытки. Это общая информация, а не финансовая консультация.

Заключение

Отскок золота во время продаж в секторе ИИ подтверждает его роль как безопасного актива, но устойчивая инфляция и высокие процентные ставки остаются рисками. Спрос со стороны центральных банков может поддержать цены, тогда как политика ФРС, доходность казначейских облигаций и уровень сопротивления $4 235 определят его следующее движение.

Bitcoin предлагает ограниченную цифровую альтернативу, но остается более волатильным и менее устоявшимся как хедж. Золото остается более защитным вариантом, в то время как Bitcoin предоставляет более высокорискованную экспозицию. Хранение обоих может диверсифицировать портфель, но ни один из них не гарантирует защиту от рыночных потерь.

🔥 За кадром новостей: что значит KuCoin 5.0 для вас

Новости рынка движутся быстро — но то, где вы на них реагируете, имеет не меньшее значение. В этом октябре KuCoin запускает KuCoin 5.0, превращая KuCoin в полностью перестроенную платформу. Вот что реально изменится для вас:

Один аккаунт для всего. Старые платформы разделяли ваши средства между отдельными аккаунтами «спот», «маржа» и «фьючерсы» и ожидали, что вы поймете почему. Единый аккаунт KuCoin 5.0 полностью устраняет это — сделайте депозит один раз, и всё будет просто доступно (на данный момент доступно только для VIP-пользователей).
Акции, индексы и товары. KuCoin 5.0 расширяется за пределы криптовалют на глобальные рынки. Когда криптовалюты движутся боком, а акции растут (или наоборот), вы переключаетесь за минуты, вместо того чтобы открывать брокерский аккаунт и ждать дней для вывода фиата.
Физические активы (RWA). Токенизированный доступ к традиционным активам, таким как сырьё, прямо в вашем криптоаккаунте. Один из самых быстрорастущих сегментов мировой финансовой системы больше не доступен только институциональным инвесторам — вы получаете к нему доступ через тот же баланс, который используете для торговли.
Зарабатывайте, пока учитесь. Еще не готовы торговать? KCUSD позволяет вашим стейблкоинам получать ежедневный автокомпаундный доход. Самый спокойный способ заставить ваши неиспользуемые депозиты работать с доходностью 4%.
ИИ-помощник простым языком. Задавайте вопросы, получайте контекст рынка, понимайте, что вы видите — всё встроено в платформу, без жаргона.
Приложение, которое не перегружает. Быстрее, чище и последовательно — интуитивно понятно с первого касания, а не после обучения.
Безопасность, которую можно проверить, а не просто доверять. Европейская компания с лицензией MiCAR, Proof of Reserves, которую вы можете проверить самостоятельно, и международно сертифицированная безопасность (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022).

Создайте аккаунт за несколько минут — и начните работать на платформе, созданной для того, куда движется криптовалюта, а не туда, где она была.

ЧаВо

Является ли золото по-прежнему активом-убежищем в 2026 году?

Да. Золото остается традиционным активом-убежищем, но рост процентных ставок и доходностей казначейских облигаций может оказывать давление на цены. Его эффективность зависит от рыночных условий и спроса инвесторов.

Почему цены на золото выросли во время продажи акций ИИ в октябре 2026 года?

Золото выросло на фоне падения доходностей казначейских облигаций и ослабления доллара США, что сделало металл, не приносящий дохода, более привлекательным на фоне опасений по поводу оценок ИИ и рисков финансирования.

Является ли bitcoin лучшей защитой от рыночных крахов, чем золото?

Нет. Золото имеет более длительную историю как защитный актив, в то время как биткоин остается более волатильным и может резко снизиться, когда инвесторы сокращают экспозицию к рискованным активам.

Как процентные ставки ФРС влияют на цены на золото?

Более высокие процентные ставки и доходности казначейских облигаций могут ослабить золото, увеличивая альтернативные издержки его хранения. Падение доходностей, как правило, делает золото более привлекательным для инвесторов.

Могут ли золото и bitcoin защитить инвестиционный портфель во время рыночного спада?

Золото и bitcoin могут обеспечить диверсификацию, но ни одно из них не гарантирует защиту. Золото, как правило, является более устоявшимся защитным активом, тогда как bitcoin сопряжён с большей волатильностью и риском потерь.

Отказ от ответственности

Информация, представленная на этой странице, может происходить из сторонних источников и не обязательно отражает взгляды или мнения KuCoin. Этот контент предназначен исключительно для общих информационных целей и не должен рассматриваться как финансовая, инвестиционная или профессиональная консультация. KuCoin не гарантирует точность, полноту или надежность информации и не несет ответственности за любые ошибки, упущения или последствия, возникшие в результате ее использования. Инвестирование в публично торгуемые акции и цифровые активы связано с финансовыми рисками, включая возможную потерю капитала. Пожалуйста, внимательно оцените свою толерантность к риску и финансовое положение перед принятием любых инвестиционных решений. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с Условиями использования и Раскрытием рисков KuCoin.

Отказ от ответственности: Эта страница была переведена для вашего удобства с использованием технологии искусственного интеллекта. Для получения наиболее точной информации обратитесь к оригинальной английской версии.