Aave DAO приняла предложение о включении нативного bitcoin (BTC) в качестве обеспечения в Aave V4 через Babylon

Aave DAO приняла предложение о включении нативного bitcoin (BTC) в качестве обеспечения в Aave V4 через Babylon

Пользовательское изображение
Aave DAO одобрила предложение 9 ноября 2026 года для включения нативного bitcoin (BTC) в качестве коллатерала на Aave V4 через Trustless Bitcoin Vaults от Babylon. Запрос на комментарии Aave (ARFC) прошел с поддержкой 100%, что продвигает планы по позволению владельцам bitcoin брать в долг стейблкоины, оставляя свой базовый BTC на сети Bitcoin. Предлагаемая интеграция включает коэффициент коллатерала 78% и начальные кредитные линии на $21 млн в стейблкоинах, что потенциально расширит роль bitcoin в децентрализованных финансах (DeFi). Однако одобрение представляет собой предварительную административную веху, а не запуск готового продукта — окончательная авторизация в цепочке и техническая реализация все еще ожидают.
 

Основные выводы

  • Aave DAO одобрила предложение по использованию нативного биткоина в качестве обеспечения Babylon 9 ноября 2026 года, при этом 100% голосов поддержали ARFC.
  • Безопасные хранилища Babylon для bitcoin позволят брать кредиты под залог BTC на Aave V4 без перевода базового bitcoin на Ethereum.
  • Предлагаемая конфигурация кредитования включает коэффициент залога 78%, кредитные линии на сумму 21 миллион долларов США в стейблкоинах и начальный лимит залога в 300 BTC.
  • Aave DAO и Babylon Foundation будут делить квалифицирующий доход, выделяя средства на выкуп токенов AAVE и BABY.
  • Оценки безопасности выявили и устранили серьезные уязвимости, хотя ликвидация, задержки со снятием средств и операции через цепочки создают постоянные риски.
  • Одобрение финального предложения по улучшению Aave и техническая готовность остаются необходимыми до целевого запуска на мейннете в конце 2026 года.
 

Aave DAO одобрила предложение Babylon о введении нативного биткоина в качестве обеспечения на Aave V4

Aave DAO одобрила предложение по управлению 9 ноября 2026 года для введения нативного bitcoin в качестве обеспечения на Aave V4 через Trustless Bitcoin Vaults (TBV) от Babylon. Предложение позволит держателям bitcoin получать децентрализованные кредиты без передачи BTC централизованному хранителю или конвертации в обернутый актив. Интеграция соединит нативное обеспечение bitcoin с инфраструктурой кредитования Aave на базе ethereum, позволяя btc поддерживать заимствования, оставаясь защищенным на своей исходной блокчейн-сети.
 

Голосование Aave DAO прошло с 100% поддержкой 9 ноября 2026 года

Единое решение было принято после нескольких месяцев технической разработки и обзора сообществом, включающим Aave Labs, Babylon Labs и независимых специалистов по риску. Инициатива была включена в процесс управления Aave в мае 2026 года, а первоначальная проверка температуры прошла в июне. Впоследствии Babylon опубликовала подробный ARFC 14 октября, в котором были описаны предложенная интеграция, обязанности по управлению и операционные меры безопасности. Голосование в ноябре подтвердило поддержку со стороны участвовавших в голосовании мощностей для перехода к реализации.
 
Утверждение особенно актуально, поскольку нативный bitcoin исторически сталкивался с дополнительными техническими требованиями при использовании в децентрализованной финансовой системе на базе ethereum. Существующие схемы через децентрализованный протокол заимствования Aave обычно полагаются на обернутые представления, такие как WBTC или cbBTC, что вводит иные предположения о хранении и доверии. Предложение Babylon направлено на поддержку заимствования под обеспечение BTC при сохранении базового bitcoin на его исходном блокчейне. Для Aave интеграция расширит его модель кредитования на новый вид обеспечения, не требуя, чтобы сам bitcoin функционировал как нативный токен ethereum.
 

Почему окончательное одобрение AIP все еще требуется перед запуском

Несмотря на успешное голосование Snapshot, интеграция Babylon не получила окончательного одобрения для активации на мейннете. ARFC подтверждает поддержку сообществом предложенного дизайна, но внедрение должно пройти через Aave Improvement Proposal (AIP) — формальный этап ончейн-управления. Согласно Babylon Labs, развертывание на ethereum мейннете запланировано на конец 2026 года при условии технической готовности, прохождения проверок безопасности и выполнения оставшихся требований управления.
 
Следующие этапы включают:
  • Финальное одобрение управления: AIP должен завершить процесс голосования и выполнения на цепочке Aave, прежде чем интеграция будет активирована.
  • Безопасность и готовность к развертыванию: Реализация должна завершить оставшиеся проверки и операционные подготовки перед использованием в производственной среде.
  • Контролируемый запуск мейннета: Babylon планирует первоначальный ограниченный запуск с ограничениями на участие и объем залога, за которым может последовать потенциальное расширение в зависимости от готовности к эксплуатации.
 
Решение от 9 ноября таким образом устанавливает важную веху в управлении для прямого кредитования bitcoin на Aave V4, в то время как доступность заимствований под обеспечение BTC остается зависимым от завершения этих этапов реализации.
 

Как Babylon обеспечивает использование BTC в качестве коллатерала и заимствование стейблкоинов на Aave V4

Интеграция Babylon с Aave V4 использует бездоверительные биткоин-хранилища (TBV) для связи биткоин-коллатерала с рынками кредитования на Ethereum. Вместо перемещения BTC между блокчейнами система блокирует биткоины в программируемых хранилищах и создает соответствующую запись о коллатерале, которую Aave может распознать. Такая структура позволит заемщикам получить доступ к ликвидности поддерживаемых стейблкоинов, пока их базовые BTC остаются защищенными на сети Bitcoin. Предлагаемая архитектура объединяет родные правила транзакций Bitcoin с механизмами кредитования, оценки коллатерала и управления рисками Aave V4.
 

Как бездоверительные биткоин-хранилища Babylon поддерживают нативное кредитование BTC

Безопасные хранилища Babylon блокируют BTC в непотраченных выходных данных транзакций (UTXO) на основе Taproot, при этом условия расходования задаются до активации хранилища. Aave V4 распознает это обеспечение через учетную запись ERC-20 с ограничением на перевод, которая отслеживает заблокированный bitcoin в соотношении 1:1. В отличие от традиционных обернутых bitcoin и других обернутых токенов, данное представление не может быть свободно передано, продано или удержано за пределами интеграции. Babylon использует криптографические доказательства и механизм вызова для проверки авторизованных событий выкупа, связывая кредитную активность на Ethereum с родными правилами расчетов bitcoin.
 
Интеграция работает через архитектуру «хаб-спица» Aave V4. Отдельный спица Babylon для кредитования управляет позициями заимствования под залог bitcoin, в то время как хабы ликвидности Aave обеспечивают поддерживаемые активы для кредитов. Адаптер координирует активацию сейфов, заимствование, погашение и вывод залога, а отдельные контракты позиций отслеживают обязательства каждого вкладчика. Ценовой фид Chainlink BTC/USD используется для оценки залога и расчета коэффициента здоровья. Один заемный позиция может поддерживаться несколькими bitcoin-сейфами, хотя каждый сейф остается подчиненным своим заранее определенным условиям расходования и процедурам выкупа.
 

Коэффициент обеспечения Aave V4, кредитные линии стейблкоинов и лимиты заимствования

Предлагаемая интеграция включает коэффициент залога 78%, который является параметром риска, используемым для определения объема заимствований против подходящего BTC-залога. Фактические лимиты заимствований также зависят от доступной ликвидности, начисления процентов, состояния позиции и других рыночных ограничений. Согласно предложению управления Aave и оценке LlamaRisk, начальная конфигурация Core Hub включает кредитные линии на сумму 21 миллион долларов США в стейблкоинах. Заемщики будут платить переменные проценты в зависимости от условий рынка заимствования выбранного актива, а также могут применяться дополнительные сборы, связанные с интеграцией.
 
Первоначальная конфигурация риска также определяет несколько операционных ограничений:
  • Ликвидность стейблкоинов: Предложенные кредитные линии включают по 8 миллионов долларов США для USDT и USDC, по 2 миллиона долларов США для USDG и RLUSD, а также 1 миллион долларов США для GHO.
  • Обеспечение: LlamaRisk рекомендует начальный лимит обеспечения в 300 BTC, с возможной корректировкой в зависимости от решений управления и оценок рисков.
  • Отдельная ликвидность для расчетов: предлагается кредитная линия в размере 100 WBTC для BTCVault Swap Spoke, отдельно от $21 млн, выделенных на заимствование стейблкоинов.
 
Эти суммы представляют собой запланированные кредитные лимиты, а не непогашенные займы или гарантированную ликвидность, доступную отдельным заемщикам. Архитектура также поддерживает отдельный Babylon Hub с отдельно настроенными лимитами активов.
 

Как работают нативные ликвидации bitcoin на Aave V4

Позиции, обеспеченные bitcoin, становятся подлежащими ликвидации, когда их коэффициент здоровья падает ниже 1, что указывает на то, что залог больше не обеспечивает достаточное покрытие для непогашенного долга в соответствии с правилами риска протокола. В отличие от традиционного ERC-20 залога, отдельные bitcoin-сейфы не могут быть частично изъяты, поскольку их базовые UTXO неделимы. Система поэтому ликвидирует целые сейфы, позволяя при этом позициям, содержащим несколько сейфов, сохранять незатронутый залог, где это возможно. Механизм справедливости может снизить оставшийся долг или компенсировать заемщиков в WBTC, если изъятый залог превышает сумму, требуемую правилами ликвидации.
 
BTCVault Swap Spoke решает проблему временного несовпадения между ликвидацией Ethereum и выкупом bitcoin. В отличие от традиционных механизмов ликвидации DeFi, которые могут осуществлять расчеты напрямую с помощью переводимых токенов залога, эта система должна учитывать ограничения на выкуп bitcoin-сейфов. Квалифицированные ликвидаторы могут получать расчет в виде WBTC через инфраструктуру кредитования, после чего зарегистрированные арбитражеры приобретают заложенные bitcoin-сейфы, погашают связанную задолженность в WBTC и завершают выкуп на сети Bitcoin. Этот процесс разделяет немедленный расчет при ликвидации и многодневный период выкупа и оспаривания на Bitcoin. Однако его эффективность зависит от доступной ликвидности WBTC, работоспособности расчетных контрактов и участия арбитражеров, что создает операционные риски, отличающиеся от традиционных рынков залогового обеспечения на базе Ethereum.
 

Распределение доходов Aave–Babylon, риски безопасности и график запуска нативного BTC

Предлагаемая интеграция Aave–Babylon включает соглашение о распределении доходов, независимые оценки безопасности и поэтапную стратегию развертывания, направленную на управление рисками децентрализованного кредитования, обеспеченного bitcoin. Помимо введения native BTC в качестве обеспечения, данное соглашение определяет, как будут распределяться доходы протокола, какие организации будут контролировать критически важную инфраструктуру и какие меры безопасности должны быть обеспечены до расширения участия. Эти коммерческие и операционные детали помогут определить долгосрочную жизнеспособность интеграции.
 

Как Aave и Babylon будут распределять доход и финансировать выкуп AAVE и BABY

В рамках предложения по управлению Aave DAO получит первые 500 000 долларов США в годовом квалифицируемом доходе, полученном в результате интеграции. Доход выше этого порога будет распределен между Aave DAO, Babylon Foundation и выделенной квотой на покупку токенов. Квалифицируемый доход включает комиссии за ликвидность Aave Hub, связанные с деятельностью заимствования Babylon, и комиссии за ликвидацию, собранные через интеграцию. Он не представляет собой весь процент, уплачиваемый заемщиками. Соглашение использует прогрессивные доходные диапазоны, что означает, что каждый процент применяется только к доходу, полученному в пределах его указанного диапазона, с ежемесячными выплатами.
 
В рамках предлагаемого соглашения о распределении доходов Aave DAO получит 100% первых 500 000 долларов США годового квалифицируемого дохода. Доход сверх этой суммы будет распределяться постепенно между Aave DAO, Babylon Foundation и выделенной квотой на покупку токенов в соответствии со следующими порогами:
 
  • 500 000–2 000 000 долларов США: Aave DAO получает 78%, Babylon Foundation — 18%, а 4% направляется на покупку токенов.
  • 2 миллиона–4 миллиона долларов: Aave DAO получает 72,5%, Babylon Foundation получает 22,5%, а 5% выделяется на покупку токенов.
  • 4–6 миллионов долларов: Aave DAO получает 67%, Babylon Foundation — 27%, а 6% направляется на покупку токенов.
  • Свыше 6 миллионов долларов: Aave DAO получает 61,5%, Babylon Foundation получает 31,5%, а 7% выделяется на покупку токенов.
 
Эти проценты применяются только к квалифицируемому доходу в каждой соответствующей категории, а не к общей годовой сумме дохода. Распределение покупки токенов будет разделено между AAVE (85%) и BABY (15%) с учетом фактического дохода после запуска интеграции.
 
Распределение покупки токенов направит 85% на AAVE и 15% на BABY, при этом купленные токены будут разделены поровну между Aave DAO и Babylon Foundation. Babylon Foundation также будет отвечать за стимулирующие меры, поддерживающие интеграцию, включая стимулы для заемщиков и стратегические партнерства. Однако эти распределения зависят от фактических квалифицирующих доходов после запуска. Они не гарантируют доходы, объемы покупки токенов или будущую производительность цены токена AAVE.
 

Аудиты безопасности, управление протоколом и оставшиеся риски, связанные с биткоин-коллатералом

Безопасностный аудит Babylon охватывает пять основных компонентов: вault-контракты Bitcoin, криптографические доказатели, смарт-контракты Ethereum, веб-сервисы и протокол проверки BaBe. В документации по управлению указаны компании по безопасности Coinspect, Sherlock, Zellic, ABDK, ZK Security и Runtime Verification, которые выполняют перекрывающиеся обязанности по аудиту. Llama Labs также провела внутренние оценки и организовала дополнительную независимую проверку, включая работу с Certora. Согласно оценке LlamaRisk от 23 октября, ранее выявленные уязвимости высокой и критической степени тяжести были устранены. Дополнительные аудиты не выявили новых критических проблем, а оставшиеся уязвимости низкой степени тяжести были либо устранены, либо признаны.
 
Тем не менее, завершенные аудиты безопасности не устраняют смарт-контрактные или операционные риски. Система зависит от корректной криптографической верификации, надежной информации о состоянии через цепочки и исправной работы аварийных механизмов. LlamaRisk рекомендует независимый мониторинг доказательств резервов для проверки бэкинга Bitcoin, связанного с активными хранилищами. Рамки управления также разделяют ответственность за надзор: Aave DAO управляет параметрами рынка кредитования, в то время как представители управления Babylon контролируют базовую инфраструктуру хранилищ. Обновления контрактов и изменения параметров подлежат таймлокам, хотя аварийные функции приостановки и заморозки могут ограничивать деятельность при необходимости. Babylon также поддерживает программу баг-бонусов на сумму $500 000 через Sherlock, причем интеграционные контракты предназначены для включения в ее рамки.
 

График запуска нативного биткоин-коллатерала Aave V4 и следующие этапы разработки

Babylon Labs определила конец 2026 года как целевую дату запуска ethereum мейннета, хотя график остается зависимым от окончательной авторизации со стороны управления и технической готовности. Первоначальный запуск предполагает ограниченное участие, а не немедленное открытие депозитов для всех держателей bitcoin. Оценка LlamaRisk описывает список разрешенных участников с принципом «по умолчанию запрещено», который начнется с отобранных институциональных и партнерских участников, за которым последует потенциальное расширение доступа заемщиков и емкости протокола в течение примерно шести месяцев. Сроки и масштаб этого расширения будут зависеть от операционной эффективности, оценок рисков и решений управления.
 
Первичный пользовательский опыт также будет отличаться от обычных рынков займа Aave. Aave Labs указала, что пользователи смогут просматривать позиции, связанные с Babylon, через Aave Pro, в то время как транзакционные действия будут обрабатываться через интерфейс Babylon. Стандартный Aave SDK не будет поддерживать эти рыночные транзакции на момент запуска; специализированная документация и инструменты для интеграции будут предоставлены отдельно. По состоянию на 11 ноября 2026 года публично идентифицированной следующей вехой остается финальное предложение по улучшению Aave и подтверждение графика развертывания. Ни целевой окно запуска, ни предложенные финансовые условия не подтверждают, что интеграция уже генерирует доход или поддерживает живые кредиты с нативным BTC.
 

Заключение

Одобрение Aave DAO предложения Babylon продвигает модель кредитования, которая может соединить нативный bitcoin в качестве обеспечения с DeFi на базе ethereum без необходимости, чтобы заемщики конвертировали свой BTC в свободно оборачиваемые токены. Предлагаемая архитектура, параметры кредитования и рамки распределения доходов создают основу для интеграции, хотя ее коммерческое влияние будет зависеть от реальной активности заимствования и доходов протокола после развертывания. Данное соглашение также вводит специфические технические аспекты, особенно в отношении проверки обеспечения, урегулирования ликвидации и межцепных операций.
 
Следующим важным этапом является финальное предложение по улучшению Aave (AIP), за которым последует подтверждение готовности к безопасности и активация мейннета. Цель по запуску Babylon на конец 2026 года остается условной, а первоначальные ограничения на участие и лимиты залога могут сдерживать раннюю активность. Для Aave и Babylon значимым тестом станет возможность интеграции поддерживать надежное кредитование под обеспечение BTC при сохранении достаточной ликвидности, прозрачных механизмов управления рисками и безопасного выкупа залога.
 

ЧаВо

Требует ли интеграция Babylon с Aave V4 обновления сети bitcoin?

Нет. Предлагаемая интеграция использует существующие возможности Bitcoin, включая условия транзакций на основе Taproot. Она не требует hard fork Bitcoin или изменений в правилах консенсуса сети.

Использование родного BTC в качестве залога — это то же самое, что стейкинг bitcoin?

Нет. Кредитование под залог BTC позволяет использовать биткоин в качестве обеспечения кредита, тогда как схемы стейкинга биткоина обычно предполагают блокировку BTC для поддержки другой сети или протокола. Эти операции имеют разные механизмы, финансовые обязательства и риски.

Могут ли заемщики выводить свой bitcoin, пока действует кредит Aave V4?

Выводы зависят от непогашенного долга заемщика и требований к залогу. Заемщики, как правило, не могут свободно выводить заблокированный bitcoin, если это приведет к недостаточному покрытию их кредитов. Выкуп bitcoin из хранилища также осуществляется в соответствии с условиями вывода протокола.

Означает ли коэффициент обеспечения 78%, что кредиты под bitcoin ликвидируются при 78%?

Не обязательно. Коэффициент залога помогает определить кредитоспособность, тогда как ликвидация зависит от применимого порога ликвидации и коэффициента здоровья позиции. Проценты по займам и изменения в стоимости залога также могут повлиять на возможность ликвидации.
 

Отказ от ответственности

Эта общая рыночная информация, возможно, из сторонних, коммерческих или спонсорских источников, предоставлена исключительно в справочных и образовательных целях и не является финансовой или инвестиционной консультацией, предложением, запросом или гарантией. Мы отказываемся от ответственности за её точность, полноту, надежность и любые возникшие потери. Инвестиции/торговля сопряжены с риском; прошлые результаты не гарантируют будущих. Пользователи должны проводить собственное исследование, оценивать осмотрительно и нести полную ответственность. Для получения дополнительной информации обратитесь к Условиям использования и Раскрытию рисков KuCoin.

Отказ от ответственности: Эта страница была переведена для вашего удобства с использованием технологии искусственного интеллекта. Для получения наиболее точной информации обратитесь к оригинальной английской версии.