Negociação de futuros

Tarifa de financiamento

Última atualização: 24/07/2026, 06:05:41

1. O que é a tarifa de financiamento?

A tarifa de financiamento é um mecanismo fundamental no mercado de contratos perpétuos, projetada para limitar o desvio entre o preço do contrato perpétuo e o preço do índice à vista correspondente. Quando o contrato perpétuo negocia com um premium ou desconto significativo em relação ao mercado à vista, o mecanismo de financiamento facilita transferências periódicas de dinheiro entre os detentores de posições longas e curtas, guiando o preço do contrato de volta ao preço do índice à vista.
Observe que a tarifa de financiamento não é cobrada pela plataforma. Em vez disso, é uma transferência de fundos entre detentores de posições long e short. A KuCoin atua apenas como plataforma de emparelhamento e liquidação e não participa nem lucra com a tarifa de financiamento.
A avaliação real da tarifa pode levar até um minuto. Por exemplo, se você abrir uma posição às 00:00:20 UTC, ainda poderá estar sujeito à tarifa de financiamento (seja recebendo ou pagando a tarifa de financiamento) se a avaliação ainda não tiver terminado.

 

2. Mecanismo de Liquidação da Tarifa de Financiamento

2.1 Frequência e horário de liquidação

Atualmente, o ciclo de liquidação da tarifa de financiamento para os principais pares de negociação é a cada 8 horas, enquanto a maioria dos outros pares de negociação é liquidada a cada 4 horas.
Quando prêmios ou descontos significativos ocorrem (por exemplo, quando a taxa de financiamento atinge o limite superior ou inferior de um par de negociação), o sistema pode ajustar temporariamente o ciclo de liquidação para uma vez a cada 1 hora, com base nas condições reais do mercado, a fim de acelerar a convergência de preços. Uma vez que o mercado retorne ao normal, o ciclo de liquidação voltará a 4 horas (consulte as exibições na página e os anúncios oficiais).
O horário real de liquidação da tarifa de financiamento pode ser ajustado dinamicamente conforme as condições de mercado. Consulte a exibição em tempo real na página de negociação para obter as informações mais precisas.

2.2 Quem paga ou recebe a tarifa de financiamento

  • Apenas usuários que possuem posições abertas no momento do cálculo da tarifa de financiamento são obrigados a pagar ou receber tarifas de financiamento.
  • Se todas as posições forem encerradas antes do horário de liquidação, nenhuma tarifa de financiamento será cobrada ou recebida.

2.3 Direção do Pagamento da Tarifa de Financiamento

  • Quando a taxa de financiamento é positiva: Posições longas → pagam tarifas de financiamento para posições curtas
  • Quando a taxa de financiamento é negativa: posições curtas → pagam tarifas de financiamento para posições longas

2.4 Coleta e Pagamento da Tarifa de Financiamento

  • A plataforma cobrará ou distribuirá integralmente a tarifa de financiamento. Após a cobrança da tarifa de financiamento, os usuários podem sofrer redução de posição ou liquidação se os requisitos de margem não forem atendidos.
  • Modo de Margem Isolada: As taxas de financiamento são deduzidas da ou creditadas na margem da posição isolada.
  • Modo de Margem Cruzada: As taxas de financiamento são deduzidas ou creditadas no saldo disponível da conta de futuros.

 

3. Como a taxa de financiamento é calculada

Taxa de financiamento = clamping [ ( Índice de premium médio + clamping ( Taxa de juros − Índice de premium médio, 0,05%, −0,05% ) ) / ( 8 / N ), limite da taxa de financiamento, piso da taxa de financiamento ]
Onde:
  • Índice de Premium Médio: O índice de premium calculado utilizando uma metodologia de média ponderada no tempo.
  • Taxa de juros: Fixa em 0,01% para todos os intervalos de liquidação de financiamento.
  • N: O intervalo de liquidação do financiamento, em horas.
  • Teto / piso da taxa de financiamento: Varia conforme o contrato. Consulte a página do contrato correspondente para mais detalhes.

3.1 Índice de Premium

O Índice de Premium mede o desvio do preço do contrato em relação ao Preço de Índice e é calculado da seguinte forma:
  • Índice de premium = [Máx (0, preço de compra de impacto – preço de índice) – Máx (0, preço de índice – preço de venda de impacto)] / preço de índice
Valor do impacto = unidade de profundidade × alavancagem máxima
Onde:
  • A unidade de profundidade de impacto é normalmente 50, 100 ou 200, dependendo da configuração do contrato.
  • A alavancagem máxima é determinada pelas especificações do contrato.

Exemplo de cálculo do preço de impacto

Assuma:
  • Unidade de Profundidade de Impacto = 200
  • Alavancagem máxima = 100x
  • Valor do Impacto = 200 × 100 = 20.000 USDT
Nível de Compra
Preço
Quantidade (BTC)
Total (USDT)
Quantidade Executada Ponderada pela Profundidade (BTC)
1
90.000
0,02
1.800
0,02
2
89.900
0,06
7.194
0,06
3
89.700
0,16
21.546
20.000 - 7.194 = 12.806 USDT
12.806/89.700 = 0,14276 BTC

Preço de Impacto da Compra = 20.000 USDT / (0,02 + 0,06 + 0,14276) BTC = 89.780,8 USDT 

3.2 Índice de Premium Médio

O Índice de Premium Médio é calculado usando uma média ponderada no tempo: (1 × Premium₁ + 2 × Premium₂ + … + n × Premiumₙ) / (1 + 2 + … + n)
Onde:
  • O índice de premium é amostrado uma vez por minuto.
  • Observações mais recentes recebem pesos maiores.
  • Todas as amostras coletadas durante o intervalo anterior de liquidação de financiamento são incluídas no cálculo.

Exemplo 

Para um contrato com intervalo de liquidação de financiamento de 8 horas, se o horário atual for 14:59, o Índice de Premium Médio é calculado usando 480 amostras de um minuto do Índice de Premium coletadas entre 07:00 e 14:59, aplicando a fórmula da média ponderada pelo tempo acima. 

3.3 Impacto de Diferentes Intervalos de Liquidação de Financiamento

Com a introdução do fator de normalização 8/N, a taxa de financiamento aplicada em cada liquidação varia conforme o intervalo de liquidação da taxa de financiamento. 
Intervalo de Liquidação de Financiamento N Taxa de Financiamento por Liquidação
8 horas 8 Inalterado
4 horas 4 Aproximadamente metade da taxa de financiamento de 8 horas
2 horas 2 Aproximadamente um quarto da taxa de financiamento de 8 horas
1 hora 1 Aproximadamente um oitavo da taxa de financiamento de 8 horas
 

4. Como a tarifa de financiamento é calculada

4.1 Fórmula Básica

Tarifa de financiamento = Valor da posição × Taxa de financiamento
O valor da posição é calculado com base no preço de referência no momento do assentamento da tarifa de financiamento. 

4.2 Valor da Posição por Tipo de Contrato

(1) Contratos Perpétuos Garantidos em U

Valor da Posição = Tamanho da Posição × Preço de Referência
Um usuário possui uma posição longa de 0,01 BTC em um contrato perpétuo de BTC.
  • Preço de referência no liquidação: 5.000 USDT
  • Taxa de financiamento: 0,01%
Cálculo:
  • Valor da posição = 0,01 × 5.000 = 50 USDT
  • Tarifa de financiamento = 50 × 0,01% = 0,005 USDT
Se a taxa de financiamento for positiva, a posição longa paga 0,005 USDT para a posição curta, que recebe a mesma quantia.

(2) Contratos com margem em moeda

Um usuário possui 10.000 USD de um contrato perpétuo BTCUSD (posição longa).
  • Preço de referência no liquidação: 50.000 USDT
  • Taxa de financiamento: 0,025%
Cálculo:
  • Valor da posição = 10.000 ÷ 50.000 = 2 BTC
  • Tarifa de financiamento = 2 × 0,025% = 0,0005 BTC
Se a taxa de financiamento for positiva, a posição longa paga 0,0005 BTC, e a posição curta recebe a mesma quantia.

 

5. Finalidade e Impacto das Taxas de Financiamento

  • Mantenha o ancoragem de preço: As tarifas de financiamento facilitam transferências de juros entre posições long e short para manter o preço do contrato próximo ao preço à vista.
  • Estabilizar a estrutura do mercado: A frequência de liquidação pode ser aumentada durante prêmios ou descontos extremos para acelerar a normalização dos preços.
  • Exposição ao risco controlada: As taxas de financiamento estão sujeitas a limites superior e inferior definidos pelo sistema, evitando custos excessivos para os usuários durante condições extremas de mercado.

 

6. Visualizar Taxas de Financiamento

Os usuários podem visualizar a taxa de financiamento atual e a contagem regressiva para o próximo assentamento diretamente na página de negociação de futuros.
As taxas de financiamento históricas podem ser acessadas pela página Funding History.

 

Guia de Futuros do KuCoin:

Tutorial da versão do site

Tutorial da Versão do Aplicativo

 

Obrigado pelo seu apoio!

Equipe de Futuros do KuCoin

 

Observação: Usuários de países e regiões restritos não podem abrir negociação de futuros.

Isenção de responsabilidade: Esta página foi traduzida com IA para facilitar a leitura. Para obter as informações mais precisas, consulte a versão original em inglês.Mostrar original