Meu cenário base é que estamos prestes a entrar em fraqueza econômica no emprego e desinflação, onde títulos, utilidades e coberturas monetárias como ouro e bitcoin se valorizam. Em seguida, deflação fortemente impulsionada por ganhos de produtividade provenientes da IA. Será IA contra o S&P — não o mesmo trade.

Estou sem álcool desde 5 de agosto de 2025. Aqui está o que aprendi: - Nunca precisei dele - Beber é anti-social - O crescimento espiritual é mais fácil sem ele - A aptidão física é mais fácil de alcançar sem ele - Alguns amigos são mais companheiros de bebida do que verdadeiros amigos - Dormir melhor sem ele Basicamente, sem desvantagens. Altamente recomendo.

A preocupação para o Canadá além das consequências de uma guerra comercial é o fato de que ele passou os últimos dez anos desindustrializando. Portanto, para agora reindustrializar, precisa fazê-lo rapidamente, caso contrário os custos aumentam rapidamente e o desemprego explode. Se eu fosse Carney, começaria pelos setores onde temos vantagem competitiva, independentemente de se sua base gostará ou não. Ele está preso à escolha de apoiar sua base ou fazer o correto. Petróleo, gás e mineração devem explodir para nos ajudar a sair disso. Sou um grande defensor da proteção ambiental, mas alguns grupos de interesse especial bloqueiam o desenvolvimento em excesso e têm voz muito maior do que deveriam. Uma guerra econômica deve significar medidas de guerra do tipo “empurre adiante mesmo sob o sol”. O Canadá precisa agir rapidamente — algo que não faz há décadas.

A ironia da IA é que as queridinhas da tecnologia do ciclo anterior estão trazendo-a, ao contrário de outros ciclos dominados por novos entrantes. Mas isso vai durar? Minha opinião é que este ciclo criará uma descentralização da tecnologia. Segmentação, não um ponto único.

Levante a mão se você assiste à reação ao Fed mais do que ouve suas bobagens.

A IA é como qualquer mudança tecnológica: superestimada no curto prazo e subestimada no longo prazo.

O bitcoin vai romper. Oferta muito forte demais. Comprei mais no recuo na semana passada. Bitcoin e ouro. NFA. Mudança de regime no dinheiro e aumento inevitável na alocação de carteira, pois precisam de um hedge monetário diversificado. Ativo pequeno = alta volatilidade de preço devido a pequenas alterações na alocação para gestores de carteira. Caso altista forte se desenrolando.

A movimentação do bitcoin está refletindo uma variação no ambiente de mercado. Aceleração da desvalorização monetária do regime fiscal. Mas, como um ativo muito pequeno, pequenas alterações de alocação por grandes players podem impulsionar o preço rapidamente.

O sinal de rendimentos em queda é um verdadeiro catalisador. Liquidez. Commodities e dinheiro duro. Isso é o que eu acreditei que aconteceria, mas todos os analistas da geração baby boomer dizem que os rendimentos subirão. Bissent não é tolo. Ele entende o que 8 trilhões em rolagem em breve, com altos rendimentos, faz. Ele possui o conjunto de ferramentas.

Bissent acabou de lançar a fase final deste regime. Grandes mudanças estruturais estão chegando. Tem ouro? Tem bitcoin? Você deveria!