Um cofre de crédito privado no Ethereum deve US$ 179,9 milhões aos seus depositantes. Seu token tem um preço publicado uma vez por mês, e metade dele serve como garantia para empréstimos de US$ 49,6 milhões, cujos preços são baseados nessa avaliação. O que é isso, como o dinheiro sai e o que apareceria primeiro. https://t.co/FInU669Ko7
Ao vivo hoje à noite às 20h do Reino Unido, aqui no X. @snj_peters refletirá sobre seu tempo em Cambridge e relatará quais sinais as autoridades globais de aplicação da lei estão enviando à comunidade de criptomoedas. Assista, faltam 4 horas! https://t.co/OHSLMN3E6Q
Da correção de jogos de cassino quebrados ao Head de DeFi em um dos curadores mais personalizados do espaço. Em janeiro, sua equipe foi o primeiro curador a sair de um mercado em falência na Base. Seus depositantes não tiveram nenhum débito ruim, enquanto outras partes sofreram. Seu próximo mandato: aumentar o TVL do Cardano em um quarto de bilhão de dólares. Junte-se a @EricWaisanen e @snj_peters para aprender tudo sobre como @alphagrowth1 cura riscos, sobrevive a colapsos e constrói ecossistemas. Tópicos abordados: 00:00 — Introdução e o que é Alpha Growth 01:00 — Filosofia econômica, cassinos e teoria dos jogos 03:02 — Contagem de cartas é investimento: consertando jogos para a casa 04:44 — Janeiro na Base: primeiro curador a sair, zero débito ruim 06:06 — Segurança vs escalabilidade e saída limpa pelo dia 10 de outubro 06:57 — Tornando-se o curador da Euler e os números que não fechavam 08:28 — Cura personalizada vs fórmulas prontas (e como essas são manipuladas) 11:14 — “Há muita fraude no ecossistema” 12:14 — Seguro, tranching e os primeiros mercados de dinheiro com seguro de liquidação 14:05 — Fizemos o DeFi muito eficiente: a corrida para zero matou o fluxo de negócios 15:54 — Curadores da Morpho: os intermediários reinjetados 16:45 — Quem deve pagar pelas classificações de risco? A resposta do DeFi mullet 18:45 — Por que classificar vaults é difícil: diferentes arquiteturas, oráculos instáveis 20:50 — Um outlier e toda sua metodologia é colocada em dúvida 23:21 — “Nossa nota foi baixa, e entendemos totalmente”: negócios off-chain e OpenFi 24:52 — Quem cura o curador? Conflitos de interesse em modo de máxima extração 27:03 — NAV off-chain: mensal é inaceitável, por bloco é o objetivo 30:01 — O mandato Cardano Prime: um empreiteiro geral para toda uma cadeia 33:51 — Transações aninhadas e UTXO: o que o Cardano pode fazer que os outros não conseguem 35:13 — Taxas de desconto: comprar TVL sem pagar caro por capital mercenário 40:58 — O ethereum deveria cortar o rendimento de staking? Uma resposta de um filósofo econômico 43:22 — DAOs, governança por mercados de previsão e ferramentas de liberdade
Transmissão ao vivo: Xerberus x @alphagrowth1 Amanhã às 15h EST / 20h UK @EricWaisanen, Diretor de Estratégia da AlphaGrowth, se junta ao cofundador do Xerberus @snj_peters para discutir risco de vaults, regulamentação e o que é necessário para alocar capital de tesouraria com segurança. Para quem não os conhece: A AlphaGrowth é a equipe oficial de crescimento do Compound DAO. Eles levam protocolos e ecossistemas de tesourarias ociosas para capital alocado: programas de incentivo, mercados de empréstimos, estratégias de vaults. Compound, Arbitrum, Base e Near estão na lista de clientes. Esse trabalho os coloca na ponta das questões que nos importam. Quando você direciona capital sério para vaults, de quem é a responsabilidade de saber o que pode falhar e o que os reguladores esperam que você tenha verificado? Deixe suas perguntas abaixo e nos vemos lá.
A sua tela de depósito mostra duas coisas: um ativo e o rendimento. Este rastreamento mostra os outros 170. Se você detém USDC em um cofre curado, este é o mapa do que essa posição realmente representa, camada por camada. Até os contratos que não se apoiam em nada mais.
US$34 bilhões em TVL rastreados em 92 protocolos de vaults, e as classificações de risco estarão sendo adicionadas ao lado dos rendimentos. O @TradingProtocol agora exibe as classificações Xerberus em seus rankings de vaults: 24 protocolos já possuem uma pontuação Dendrogram de 0 a 100, incluindo Aave, Morpho, Ethena, Spark e Euler. O risco dos vaults é a questão para a qual desenvolvemos essa pontuação. Mais cobertura virá em breve.
O EIP-8361 está sendo debatido como política monetária. Nosso gráfico de dependência indica que também é política de infraestrutura para o DeFi. Realizamos uma análise de percolação em todas as dependências on-chain no DeFi do Ethereum, cerca de 12.200 blocos de construção. Duas descobertas são relevantes para este debate: 1. Remova 1% da rede aleatoriamente e a conectividade mal se move (de 90,5% para 89,4%). Remova os 1% principais de hubs em vez disso e a rede conectada colapsa para 21,3%. O sistema é robusto ao caos e frágil diante de qualquer coisa que atinja os hubs. 2. Os hubs não se apoiam mutuamente. A assortatividade é negativa (−0,24) e o coeficiente do rich-club cai a zero no topo. Cada hub está sozinho. Agora veja o que são esses hubs. Em nosso ranking de tokens sistêmicos ao vivo, cinco dos onze principais são tokens de liquid staking de ETH. O wstETH sozinho está sob cerca de US$ 1,6 bilhão de pressão potencial de venda forçada proveniente de posições que o usam como garantia. O rendimento de staking é a gravidade que construiu essa camada. Cada loop de staking alavancado, cada mercado de empréstimo wstETH, cada wrapper de restaking é precificado com base nele. O EIP-8361 reduziria o rendimento líquido do consenso de cerca de 2,6% para 1,2% hoje, e para zero se metade do ETH acabar sendo staked. Existem muitos argumentos válidos sobre a política de emissão do Ethereum. O seguinte não é um desses argumentos, mas uma visão sobre o risco sistêmico potencial da política proposta. O debate até agora pesa a receita dos stakers contra o premium monetário do ETH, e o gráfico de dependência adiciona um terceiro item à conta: a camada de garantia do DeFi está concentrada em wrappers de ETH com rendimento, sem uma estrutura redundante por trás deles. Alterar a economia desse rendimento altera a carga nas paredes estruturais. Quais paredes, exatamente? Classificamos cada bloco de construção com base nessa pergunta. Essa lista está na Parte 4, que será publicada em breve. A análise de percolação por trás deste post é a Parte 3, linkada abaixo: https://t.co/rA6wouAHHN
Um forte enquadramento de @R2D2zen, e a frase final é algo que podemos medir: “O DeFi está se dividindo na superfície, mas tornando-se mais conectado abaixo.” Em nosso snapshot de 24 de junho do mainnet do Ethereum, 96% dos 14.607 blocos pertenciam a uma única rede conectada. Apenas 146 deles, os 1% superiores, carregavam 55% de todas as dependências. Aplicações de consumo e infraestruturas institucionais podem atender usuários diferentes, mas, em sua base, muitas vezes dependem do mesmo pequeno grupo de hubs críticos. Isso muda a forma como o risco deve ser compreendido. À medida que as interfaces se tornam melhores em ocultar a infraestrutura, analisar o risco passa a ser menos sobre como o produto parece e mais sobre o mapa de dependências abaixo dele. Consumidor ou institucional, toda posição herda a rede na qual depende. Exploramos essa rede em uma série recente, começando com o que realmente é um gráfico de dependência DeFi: https://t.co/dGluZL1iCn
