Eu estava errado. Ao investir, o timing é tão importante quanto a tese. O fato de termos tido o maior assalto de todos os tempos (hack de US$6 bilhões) e o bitcoin se manter em US$77 mil três dias depois é nada menos que notável. O mercado está nos dizendo que não se importa, e o mercado não deve ser ignorado durante eventos tão importantes. Na verdade, a reação de preço até agora só pode ser interpretada como positiva. Portanto, estou errado quanto ao timing ou à tese. Espero que os riscos provenientes da IA e da computação quântica continuem a crescer, e vou manter os ouvidos atentos. Minha esperança é que o Bitcoin Core tome medidas em breve para aliviar a ameaça de longo prazo. Bitcoin, estou de volta.

Não possuo nenhum bitcoin.

Sem garantias (nunca há) mas quando a razão Put / Call do bitcoin atinge esse nível extremo, a queda local tem sido relativamente limitada. https://t.co/sFvkWPlRqR

Ótimo resumo da ameaça que a IA representa à criptografia nos próximos dois anos. Já pensei em linhas semelhantes há algum tempo, mas isso foi dito muito melhor do que eu conseguiria. Está se tornando cada vez mais pertinente agora que estamos vendo décadas de progresso matemático nas últimas semanas apenas. Essa é uma das razões pelas quais: 1. Não toco mais em DeFi 2. Minimizo a superfície de ataque. Menos tecnologia, menos contas/carteiras, menos complexidade. Consolide como e onde armazena seus ativos com as melhores contrapartes. Simplifique, simplifique, simplifique.* 3. Tenho alguns ativos do mundo real. Talvez vejamos um retorno aos contratos em papel? Eu adoraria ver isso para imóveis. Mas, independentemente disso, se a IA comprometer a criptografia mainstream de alguma forma, haverá caos. O melhor que podemos esperar nesse cenário de pior caso é que um dos grandes laboratórios faça isso primeiro internamente com um modelo de ponta, quebre a criptografia e depois se coordene com o governo para acelerar “um patch”. Mas, esperançosamente, descobriremos que a humanidade realmente construiu algo muito mais robusto, que protegerá o mundo digital por muitos anos. É apenas difícil ver o nível de comprometimentos de segurança em sistemas robustos de décadas que a IA causou este ano + as décadas de avanços matemáticos nas últimas semanas e acreditar que curvas elípticas e vários outros SSSs de criptografia (sanduíches de segurança) serão impenetráveis diante de um deus da IA nos próximos dois anos. *Em relação à criptomoeda, de certa forma isso é o oposto da melhor prática dos últimos anos. O padrão está mudando.

O mercado está impulsionando novas máximas, mas todos estão posicionados de forma baixista. Me pergunto como isso termina. https://t.co/NCUydScZG7

Preços de memória no ATH. Exportações de chips no ATH. A Coreia subiu 25% nos últimos 3 meses apenas. Espero que os resultados da Micron vejam uma grande revisão para cima amanhã. Assim como a cadeia de suprimentos de IA em geral em breve. Toda a demanda apontando para cima e em taxas de crescimento superiores ao esperado. Isso precisa de um grande impacto para mudar de rumo (ex: cortes de CAPEX em IA de hyperscalers), que atualmente não estão no horizonte. Por que Burry ainda está vendido?

A IA está à beira de um grande short squeeze? Burry está curtas em algumas das maiores empresas de IA. Enquanto isso, está longo em brinquedos, sapatos de cortiça e panos de microplástico (literalmente). Mas ele acabou de declarar que cobrirá suas posições curtas se chegarmos aos máximos. A IA ainda está 20% abaixo dos máximos. Ações como Micron (MU) estão sendo negociadas a um P/L de 6, com a demanda do próximo ano já garantida e as exportações de chips (demanda) aumentando 30% para novos máximos apenas em setembro. Burry está 10%+ no prejuízo em MU e muitas de suas posições. Ele tem 300.000 assinantes pagando milhões de dólares por ano para copiar suas operações bearish em IA e longas em varejo moribundo. O mercado não está preparado para o impacto da expansão da demanda por IA e a capitulação dos 300.

Bitcoin Yardstick diz: o mercado de baixa terminou. O bitcoin rompeu a zona de desconto profundo. Comparável a 2020 e 2023. O preço subiu em centenas de porcentagem a partir daí em cada ocasião. Isso é algo positivo, pois indica uma clara mudança de momentum e valoração. O desconto não é tão profundo, mas coisas melhores acontecem mais rápido. Dito isso, nas duas vezes anteriores, oscilamos por mais 6 a 8 semanas nessa faixa antes de subir. Se for como em 2017? Subida direta a partir daqui.

Estamos agora entrando na parte sazonal mais altista do ano. O Q4 sempre é o melhor. Mas especialmente em anos de meio de mandato, como 2026. https://t.co/DYA91AcHb4

Temos algumas oportunidades muito altistas surgindo hoje no cripto + ações. Coisas que acontecem apenas uma vez a cada 3-4 anos. Aproveite. Não vai durar para sempre. Mas, porra, como parece bom.