Este não é um cenário de condições financeiras relaxadas. Se a volatilidade dos títulos permanecer elevada, as ações podem, eventualmente, ter que fechar a lacuna. O mercado de títulos geralmente tem a última palavra. As ações estão ignorando o mercado de títulos — por enquanto. $MOVE >110. $US10Y ~5,30%. $US30Y ~5,65%. $HYG fraco.

$3350 $Metaplanet: A movimentação de +18,5% na quinta-feira foi menos misteriosa do que o gráfico sugere. Tóquio estava fechado por vários dias de negociação enquanto o bitcoin subia. Quando o mercado reabriu, a Metaplanet simplesmente teve que se recuperar: 243 JPY fechamento anterior → 280 abertura → 294 máxima → 288 fechamento. A questão mais interessante começa agora. 54,48 milhões de ações negociadas na quinta-feira. Foi acumulação, cobertura de curtos ou grandes detentores estavam usando a força para distribuir? Um preço em alta não significa automaticamente que o “smart money” está comprando. Sexta-feira permaneceu forte, atingindo 297 JPY e fechando em 293. Agora estou observando os dados de curtos, margem e empréstimo de títulos. Não pergunte apenas para onde o preço foi. Pergunte quem estava comprando — e quem estava usando a alta para vender.

$BE — é por isso que observo a ação de preço, não apenas manchetes. As notícias sobre o Project Jupiter desencadearam uma venda brutal: $275 → $251,30. Em seguida, o mercado respondeu: $251,30 → $268, ~+6,6% em relação à mínima. Capitulação → absorção → recuperação do VWAP → mínimas mais altas → momentum. A notícia não mudou. O fluxo de capital sim. Agora observando $271–273. É aí que descobriremos se foi apenas cobertura de curtos — ou se o mercado está realmente repreçando o risco do Jupiter. $BE $ORCL #AI #DataCenters #EnergyInfrastructure

$CRWV – A demanda por IA não é o problema. O financiamento é. A CoreWeave anunciou uma oferta de títulos conversíveis de US$ 3 bilhões (+ opção de US$ 500 milhões) e um programa ATM para até 35 milhões de ações. A ação reagiu fortemente em queda. Ao mesmo tempo, a demanda por computação para IA permanece forte: a CRWV relata mais de US$ 25 bilhões em novos compromissos de clientes e potência contratada aumentando de 3,7 GW para 4,2 GW. Demanda ↑ CAPEX ↑ Necessidade de financiamento ↑ Dívida / diluição potencial ↑ Exemplo perfeito da verdadeira questão da IA: Não “A IA crescerá?”, mas “Quem pode financiar esse crescimento de forma lucrativa?” $CRWV #AI #AIInfrastructure

$TSM está ficando interessante. 👀 Taiwan +3,1% durante a noite. TSM ADR +1,2% para ~$420, apesar dos rendimentos dos títulos dos EUA a 10 anos se aproximando de 4,78%. Essa divergência importa. A demanda por IA permanece forte, a TSMC está no gargalo de fabricação da cadeia de suprimentos de IA, e a disposição para assumir riscos em semicondutores está se recusando a confirmar plenamente a pressão das taxas. Observando $424–427 para uma verdadeira recuperação. Ótima empresa ≠ compra automática. Confirmação de preço primeiro. $TSM $NVDA $AVGO $SMH #AI #Semicondutores

$IREN algo que vale a pena observar na abertura dos EUA. 👀 Sexta-feira: -12,5% em ~90 milhões de ações. Durante a noite, retesou o mínimo de $34,81 e se manteve. Agora, no pré-mercado, está novamente em torno de $35,77. Mapa chave: $34,81 = invalidez $36 = primeiro recuperação $36,50 = confirmação $37–37,50 = zona de aceleração $38,90–40 = oferta principal A parte interessante: apesar do risco geopolítico e do petróleo e do cenário de juros ainda difícil, os vendedores ainda não criaram um novo mínimo. Notícias ruins + nenhuma continuação na baixa = informação. A abertura dos EUA nos dirá se isso é apenas um rebound — ou o início de uma reversão de posicionamento / cobertura de curtos.

$IREN fechou -12,5% hoje. Parece terrível. Mas a parte interessante aconteceu abaixo do preço. Warsh tornou-se mais rígido → Títulos do Tesouro foram vendidos → Os rendimentos subiram → AI/alta beta foram esmagados. IREN caiu de mais de $38 para $34,81. Então algo mudou. Em ~$35: • vendas pesadas continuaram a pressionar • o volume explodiu • o preço parou de fazer progressos significativos para baixo • ~$35 continuou sendo defendido • ZN finalmente reboundiu • IREN formou mínimas mais altas • recuperou $35,50 • operou até ~$35,93 • fechou em $35,45, com pós-mercado em torno de $35,63 Isso não confirma um fundo. Mas mostra algo muito mais interessante: O vendedor venceu o dia. O comprador venceu a batalha final. Segunda-feira decidirá se $34,81 foi capitulação ou apenas uma pausa. Observando $35 → $36,15 → $38. A lição? Não compre porque algo parece barato. Espere até o mercado mostrar que o vendedor está ficando sem força.

Os resultados da $NVDA explicados através de relacionamentos: Ela é inteligente. Ela é bem-sucedida. Ela ganha mais a cada ano. Ela supera as expectativas. Ela até promete um futuro incrível. E o mercado diz: “Sim… mas eu esperava ainda mais.” 😂 A ação cai. Então todos olham novamente para os números: “Espere. Ela realmente é assim tão boa.” NVDA: $203,50 → $220,26. Lições para ações e relacionamentos: Às vezes, o problema não é a qualidade. É a expectativa. 😏 Mercados não recompensam “bom”. Eles recompensam melhor do que o esperado.

O Fed terminou de falar. Agora o mercado começa a falar. Os resultados mostrarão se os gastos com capital em IA, a demanda do consumidor e as margens corporativas são fortes o suficiente para justificar as atuais valorações. O preço revelará o que as expectativas acertaram. Mercados primeiro. Política segue. #Earnings #FOMC #Macro #MarketStructure #CapitalFlows

$SPCX fechou em $149,47 apesar de um dos dias de notícias institucionais mais fortes desde sua listagem. Hoje: • JPMorgan, Morgan Stanley, Bernstein, RBC e BofA publicaram pesquisas altistas. • A taxa do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para 4,55%. • O Nasdaq caiu. • Ações espaciais de alta beta subperformaram. A movimentação de preço de hoje não foi impulsionada por fundamentos. Foi impulsionada por taxas de desconto mais altas, pressão macroeconômica e posicionamento. Amanhã vou observar: • Taxas do Tesouro dos EUA a 10 anos • DXY • Nasdaq • Se o SPCX consegue recuperar $150 Condições, não previsões. $SPCX #SpaceX #AIInfrastructure #MarketStructure #Macro #Bonds